مزایای استفاده از قرار دادهای آتی

دکتر احمد یزدان پناه
اقتصاددان و استاد دانشگاه

مزایای استفاده از قرار دادهای آتی

مدیرعامل سرمایه گذاری غدیر با بیان این که بورس کالا به عنوان نماد بازار و اقتصاد آزاد است، گفت: ابزارهای معامله از جمله معاملات سلف و قراردادهای آتی سبب شفافیت می‌شود و با خروج محصول پتروشیمی از بورس کالا مخالفیم.

به گزارش روابط عمومی بورس کالای ایران، غلامرضا سلیمانی امیری در رابطه با مطرح شدن بحث خروج محصولات پتروشیمی از بورس کالا، گفت: حذف عرضه محصولات پتروشیمی از بورس کالا با سیاست های کلی نظام همسو نیست، چرا که استفاده از اطلاعات مربوط به معاملات بورس، افزایش شفافیت فعالیت های اقتصادی برای استفاده در درآمدهای مالیاتی کشور را در بر دارد.

مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری غدیر که از بورس کالا به عنوان نماد بازار و اقتصاد آزاد یاد می کند، ابزارهای مورد معامله در بورس کالا از جمله معاملات سلف و قراردادهای آتی را مورد اشاره قرارداد که به واسطه این ابزارها نیاز مصرف کنندگان در تهیه و تامین محصولات مورد نیاز شان به صورت بلندمدت را برآورده می سازد.

به گفته وی؛ عرضه محصولات پتروشیمی در بورس کالا منجر به شفافیت و نظارت بر عملکرد مجتمع های پتروشیمی در تامین نیاز داخلی و رعایت قیمت ها می شود.

وی با اشاره به تامین نیاز واحدهای پایین دستی از طریق خرید محصولات پتروشیمی در بورس کالا،‌ بر اثبات ناکارآمدی معاملات حواله‌ای و منسوخ بودن این گونه خرید و فروش‌ها در دنیا تاکید کرد.

سلیمانی امیری عملکرد اقتصادهای موفق در استفاده از معاملات محصولات در بورس‌های کالایی را مورد اشاره قرار داد که مشخص بودن قیمت پایه اعلام شده توسط عرضه کننده سبب ایجاد شفافیت در قیمت معاملات می شود.

همچنین با تضمین تعهدهای طرفین معامله در قبال پرداخت پول، خریداران به موقع کالاهای خریداری شده خود را تحویل می گیرند و دیگر شاهد نکول معاملات خود نیستند.

مدیرعامل سرمایه گذاری غدیر با بیان اینکه کیفیت کالاهای مورد معامله به دلیل کنترل نظارت کالا از حیث دارابودن استانداردهای لازم از تضمین برخوردار است، از جلوگیری از انحصار خرید یک یا چند خریدار با نفوذ و همچنین جلوگیری از خرید واحدهای تولیدی غیرفعال که ممکن است با خرید مواد اولیه با قیمت های پایین به فروش آن در بازار خارج از بورس اقدام کنند، به عنوان مهمترین مزیت معامله محصولات پتروشیمی در بورس کالا نام برد.

وی تصریح کرد: عرضه و معاملات محصولات پتروشیمی در بازارهای خارج از بورس کالا، نبود شفافیت در قیمت فروش محصولات توسط تولیدکنندگان را پدید می آورد، مساله ای که در نهایت امکان به وجود آمدن انحصار در خرید توسط یک خریدار را در بر دارد.

سلیمانی امیری در پایان گفت: در این میان عرضه کنندگان و فروشندگان محصولات پتروشیمی در بورس کالا قادر خواهند بود که بدون پرداخت هزینه با استفاده از قراردادهای سلف، به تامین مالی بپردازند.همچنین مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک ملی گفت: ماحصل معاملات شرکتهای پتروشیمی در بورس کالای ایران شفافیت معاملات، صحت اطلاعات، کیفیت محصولات و ضمانت قراردادهاست.

فهیمی در گفتگو با ایسنا، با اشاره به بهانه‌های مطرح شده برای خروج محصولات پتروشیمی از بورس کالا گفت: وقتی به وجود دلال در بازار پتروشیمی اشاره می شود دو مسئله مطرح است اول اینکه در شرایطی که احراز هویت و صلاحیت مشتریانِ محصولات پتروشیمی در بورس کالا از طریق خود وزارت صنعت انجام می‌شود چطور ممکن است دلال در این بازار وارد شده باشد و مسئله دوم اینکه اگر در بازاری که مبنای اصلی آن شفافیت است دلال نفوذ کرده در خارج این بازار خریدارها چه کسی غیر از دلالان خواهند بود.

رشد چشمگیر قراردادهای آتی بیت‌کوین؛ حجم مبادلات روزانه به ۵ میلیارد دلار رسید

قراردادهای آتی به عنوان راهکاری برای مدیریت ریسک و شفافیت بیشتر در مبادلات بیت کوین محبوبیت بسیاری پیدا کرده است. حجم مبادلات این بازار حالا به ۵ میلیارد رسیده که از زمان مزایای استفاده از قرار دادهای آتی معرفی بیت کوین .

در دیجیاتو ثبت‌نام کنید

جهت بهره‌مندی و دسترسی به امکانات ویژه و بخش‌های مختلف در دیجیاتو عضو ویژه دیجیاتو شوید.

تازه‌های تکنولوژی

قراردادهای آتی به عنوان راهکاری برای مدیریت ریسک و شفافیت بیشتر در مبادلات بیت کوین محبوبیت بسیاری پیدا کرده است. حجم مبادلات این بازار حالا به ۵ میلیارد رسیده که از زمان معرفی بیت کوین یک رکورد محسوب می شود.

سازوکار تعیین قیمت بیت کوین در سال ۲۰۱۹ تا حد زیادی دستخوش تغییر شده و مبادله کنندگان ترجیح می دهنند به جای تکیه بر فاکتورهایی نظیر کمیابی یا میزان تقاضا، از قراردادهای آتی استفاده کنند. فعالان بازار بیت کوین از مدتی قبل با فاصله گرفتن از قیمت لحظه ای، به سمت استفاده از قراردادهای آتی روی آورده اند که از ساده ترین مشتقات مالی محسوب می شود.

این نوع قرارداد زیر مجموعه ای از مشتقات مالی است که در آن قیمت محصول مزایای استفاده از قرار دادهای آتی بر اساس برآورد افراد از تغییر و تحول نرخ در تاریخی مشخصی تعیین می شود. استفاده از مشتقات مالی و قراردادهای آتی به فعالان بازار اجازه می دهد تحرکات پر خطر قیمتی را مدیریت کرده و از ضررهای احتمالی پیشگیری کنند.

جدیدترین برآوردها حاکی از این است که حجم قراردادهای آتی بیت کوین به ۵ میلیارد دلار رسیده است. این حجم شامل داد و ستدهای بازار بورس شیکاگو (CME)، مبادلات دائمی BitMEX و OkEX و همچنین رمزارزهایی است که به صورت فیزیکی در Bakkt و Binance JEX تحویل می شوند.

یکی از مهمترین مزایای قراردادهای آتی کاهش ریسک و شفافیت بیشتر در بازار از طریق مقابله با نهنگ ها است. اصطلاح نهنگ به افرادی اطلاق می شود که تعداد زیادی بیت کوین در اختیار دارند و با انجام مبادلات سنگین و اغلب ساختگی در خارج از چارچوب های معمول، قیمت رمزارزها را دستکاری می کنند. در قراردادهای آتی اما حتی سرمایه داران بدون بیت کوین هم می توانند شرکت داشته باشند.

حجم کل مبادلات بیتکوین در ۲۴ ساعت حدود ۱۸ میلیارد دلار تخمین زده شده، بنابراین تعیین قیمت لحظه ای کماکان بیش از دو برابر قراردادهای آتی حجم مبادلات را به خود اختصاص داده است. با این حال قراردادهای آتی رشد خیره کننده ای را پشت سرگذاشته و به سرعت در حال پیشرفت است.

مزایای استفاده از اوراق برای تامین مالی صنایع

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه استفاده از اوراق در صنایع باید توسعه یابد، گفت: امکان استفاده از ابزارهای متنوعی همچون گواهی سپرده کالایی و اوراق سلف موازی استاندارد وجود دارد.

گسترش‌نیوز: در خصوص مزایای استفاده از روش‌های تامین مالی در بورس افزود: امکان تامین مالی صنایع و بهره گیری از اوراق مبتنی بر کالا از طریق بازار سرمایه باید بیشتر از تامین مالی از بازار پول مورد استفاده قرار گیرد؛ چراکه روش‌ها و ابزارهای مالی نوین قابل استفاده در بورس کالا می‌تواند به کاهش هزینه‌های صنایع و تامین مالی سریع تر آنها کمک کند و با توجه به ظرفیت‌ها و ظرفیت‌های موجود در این بازار، جای توسعه زیادی در خصوص استفاده از این اوراق برای صنایع وجود دارد.

وی درباره روند مطلوب تامین مواد اولیه مصرفی و کالاهای واسطه‌ای موردنیاز صنایع مختلف از بازار سرمایه، به آرامش نسبی بازارها و روند مطلوب عرضه کالاها اشاره کرد و گفت: در معاملات بورس کالا، تمرکز بر تامین به موقع و بدون واسطه مواد مصرفی بخش تولید است و آمارهای معاملاتی حاکی از آن بوده که در امسال، واحدهای تولیدی توانسته‌اند به راحتی مواد اولیه مصرفی خود را بدون دغدغه از بورس تامین کنند و این فرآیند به کمک ساز و کارهای بورس تسهیل شده است.

کارشناس ارشد بازار سرمایه افزود: در سال رونق تولید به هر میزان عرضه مواد اولیه و کالاهای واسطه‌ای در بورس کالا بیشتر شود، شفافیت و اطمینان از تامین مواد اولیه برای تولید افزایش می‌یابد.

وی به شفافیت مطلوب معاملاتی در حوزه کالاهای واسطه‌ای و مواد اولیه مصرفی صنایع تولیدی اشاره کرد و افزود: انجام معاملات از طریق بورس کالا آثار خود را در رونق تولید و رشد اقتصادی و افزایش درآمد در سطح ملی به نمایش می‌گذارد؛ این در حالی است که درست در مقابل بازارهای غیررسمی به دلیل نبود شفافیت، عاملی برای دامن زدن به التهاب‌ها هستند.

بشارت احسانی با اشاره به امکان بهره گیری صنایع و واحدهای تولیدی از ابزارهای تامین مالی در بورس اظهارکرد: درحال‌حاضر، امکان استفاده از ابزارهای متنوعی از جمله معاملات گواهی سپرده کالایی، اوراق سلف موازی استاندارد و ابزارهای مشتقه وجود دارد و با توجه به سابقه چندین ساله این ابزارها در بورس، زیرساخت‌ها برای به کارگیری این ابزارها برای همه صنایع در دسترس است.

وی معتقد است که باید صنایع بزرگ در حوزه فلزات و پتروشیمی به‌تدریج از معاملاتی همچون قراردادهای آتی که امکان پوشش ریسک‌های قیمتی در آینده را فراهم می‌کند، استقبال کنند تا سایر تولیدکنندگان نیز به این سمت سوق پیدا کنند.

بشارت احسانی تاکید کرد: ظرفیت استفاده از ابزارهای مالی نوین وجود دارد و بازارهای مشتقه بیش از ۱۲۰ سال در مزایای استفاده از قرار دادهای آتی دنیا به ویژه در کشورهای غربی استفاده می‌شده و کاربردهای متنوعی دارد؛ به طوری که هم تولیدکننده و هم مصرف‌کننده می‌تواند از این ابزارها بهره گیرد؛ این در حالی است که آن چنان که اگر فعالان صنایع یاد بگیرند که باید چطور از این ابزارها استفاده کنند، می‌توانند نوسانات غیرمترقبه نرخ یک کالا را پوشش داده و ریسک خود را مدیریت کنند.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه تاکید کرد: در کنار این دو گروه، افراد دارای سرمایه می‌توانند براساس پیش‌بینی‌های خود نسبت به روند تولید و فروش و نرخ یک کالا بر روی ابزارهای مبتنی بر آن کالا سرمایه‌گذاری کنند. راهکاری که در دنیا رایج است و در بازار سرمایه و بورس کالای ایران نیز در حال توسعه است که البته پیش نیاز این اتفاق، آموزش مستمر است.

مزایای قراردادهای اختیار معامله چیست؟

گیتی آنلاین - از آمار رشد صنعت اختیار معامله ها در بورس های جهانی، می توان نتیجه گرفت که معاملات اختیار معامله مزایا و جذابیت بالایی داشته و بر زندگی مردم اثر گذاری مثبت دارند.

سابقه معامله قراردادهای اختیار معامله ( options ) به سال ۱۹۷۳ (یعنی ۴۴ سال قبل) بر می­ گردد. در دهه های اخیر طبق آمار «شورای صنعت اختیار معامله­ ها» ( OIC ) حجم کل قراردادهای اختیار معامله در بورس­ های ایالات متحده در ۱۹۵۹ حدود ۵۰۷ میلیون بوده است. تا ۲۰۰۷ این رقم رشد چشم گیری نموده و از ۳ میلیارد قرارداد فراتر رفته است. در سطح جهانی تعداد قراردادهای آتی و اختیار معامله شده در بورس­ ها در سال ۲۰۱۵ به ۷۸/۲۴ میلیارد قرارداد رسید که نسبت به سال ۲۰۱۴ رشدی معادل ۵/۱۳ درصد داشته است لذا صنعت مزبور بالاترین نرخ رشد را از ۲۰۱۰ تجربه کرده است. در منطقه آسیا- پاسیفیک رشد مزبور بیشترین بوده یعنی به ۷/۳۳ درصد رسیده و تعداد قراردادهای مزایای استفاده از قرار دادهای آتی آتی و اختیار معامله شده در بورس ­ها آن منطقه ۷/۹ میلیارد قرارداد بوده است.

از ارائه آمار رشد این صنعت و بازار در مقدمه بالا، می توان نتیجه گرفت که معاملات اختیار معامله مزایا و جذابیت بالایی دارند و بر زندگی مردم اثر گذاری مثبت دارند که چنین رشدی را بخصوص در آسیا پاسیفیک تجربه کرده ­اند. اما چرا این ابزار معاملاتی این چنین مقبولیت عام پیدا کرده است؟ هر چند می­دانیم ریسک­ های آن حکم می­کند که این قراردادها فقط برای معامله­ گران مطلع و آگاه مفید فایده باشند؛ اما به راستی مهمترین مزیت­ های قراردادهای اختیار کدام اند؟

دکتر احمد یزدان پناه
اقتصاددان و استاد دانشگاه

مزایای قراردادهای اختیار معامله

گرچه بیش از ۴۰ سال از معرفی آنها می­ گذرد ولی گویا توجه به شایستگی آنها همین چند سال شروع شده است. برخی از سرمایه­ گذاران از انجام معاملات اختیار معامله ­ها ( options ) سرپیچی می­ کنند چرا که بر این باورند آن قراردادها پیچیدگی­ های خاص خود را دارند و لذا شناخت و فهم و درک درست آنها مشکل است. برخی از سرمایه­ گذاران تجربه تلخی از اولین تجارت خود از تجارت آنها دارند، زیرا نه خود آنها و نه کارگزار آن ها اموزش علمی و عملی مناسبی را در چگونگی بکارگیری آن ابزارها ندیده ­اند. بکارگیری نامناسب و نادرست از قراردادهای اختیار معامله، مثل هر ابزار قدرتمند دیگری، میتواند به مشکلات عدیده­ ای منجر شوند.

باید گفت که واژه «ریسکی» ( risky ) و یا «خطرناک» ( dangerous ) که به ناحق به این قراردادها توسط برخی رسانه های مالی در دنیا سنجاق شده است، اجازه نمی ­دهند مزایای آن از پشت ابرها تیره نمایان شوند. لذا این امر برای سرمایه ­گذاران بخصوص منفرد از اهمیت خاصی برخوردار است که قبل از هر گونه تصمیمی درباره ارزش قرارداد اختیار معامله به هر دو روی سکه دقیق شوند.

مزایای کاربرد قراردادهای اختیار معامله می توان در چهار دسته (بدون ترتیب اهمیت) خلاصه نمود. آنها کارایی و کارآمدی هزینه ­ها ( cost efficiency ) را افزایش می­ دهند، می­توانند ریسک کمتری نسبت به «سهام» داشته باشند؛ معاملات آن ها درصد بازده بالقوه بالاتری بدست می­ دهند و سرانجام آنها تعداد متنوعی از استراتژی­ های معاملاتی را ارائه می ­کنند. پس از توجه به شرح بسیار مختصری که برای هر کدام آنها داده خواهد شد، اگر ارزیابی مجددی درباره قرادادهای اختیار معامله داشته باشید. از فرصت ­های پیش رو در بورس­ های کشور بیشتر و بهتر استفاده خواهید برد.

1. کارآیی هزینه­ای

قراردادهای اختیار معامله در کاربرد اهرم­ های مالی ( Leveraging ) با قدرت عمل می­کنند بطور دقیق­ تر، یک سرمایه­ گذار می­تواند به کمک اختیار معامله­ ها وضعیت یا موفقیت معاملاتی خاصی را در مورد سهام بخود بگیرد که در مقایسه با وضعیت مشابه آن درباره سهام (خرید یا فروش) بدون کمک اختیار معامله، هزینه­ های بزرگی را متحمل نشود. برای مثال، برای خرید ۲۰۰ سهم ۸۰ دلاری، یک سرمایه ­گذار می­باید ۱۶۰۰۰ دلار هزینه کند. در حالی­که اگر آن سرمایه­ گذار یا خریدار آن سهام اقدام به خرید دو قرارداد اختیار خرید ( call options ) به ۲۰ دلار می ­نمود. (هر قرارداد شامل ۱۰۰ سهم است)، کل هزینه­ هایی که او می ­بایست بپردازد ۴۰۰۰ دلار می­ شد. (۲۰ دلار قیمت هر قرارداد در بازار ×۱۰۰ سهم × ۲ قرارداد). در این گزینه سرمایه­ گذار مزبور ۱۲۰۰۰ دلار از سرمایه خود را در اختیار دارد تا به صلاح خود صرف گزینه­ های دیگر نماید. واضح است کار «به همین سادگی» نیست، سرمایه گذار مزبور مجبور است قرارداد اختیار خرید مناسب و درستی را خریداری نماید که بتواند با وضعیت یا موقعیت آن سهم بخوبی برابری کند. گرچه، این استراتژی (که بدان " جایگزینی سهام " می­گویند) تنها گزینه قابل قبول نیست ولی روشی عملی و مفید و از نظر هزینه­ ها کارآمد است.

مثال، فرض کنید شما تمایل به خرید سهام شرکت «آتیه» نموده­ اید، زیرا فکر می­کنید در چند ماه آینده سهام مزبور ترقی خواهند نمود. شما می­خواهید ۲۰۰ سهم آن شرکت را که هر سهم ۱۳۱ دلار معامله می­شود، خریداری نمایید، این سرمایه­ گذاری یا خرید برای شما در کل ۲۶۲۰۰ دلار هزینه در بردارد. به جای آنکه آن همه پول را درگیر کنید، شما می ­توانید به بازار قراردادهای اختیار معامله در بازار سهام یا بورس کالا مراجعه کرده و اختیار معامله مناسبی را که بسیار به آن سهام هم تراز هستند انتخاب کنید و یک قرارداد اختیار خرید ( call option ) برای چند ماه آینده با قیمت توافقی یا قیمت اعمال ۱۰۰ دلار به مبلغ ۳۱ دلار خریداری کنید. برای کسب یک وضعیت یا موقعیت معادل اندازه ۲۰۰ سهم که در بالا اشاره شد، شما به دو قرارداد نیاز دارید. این امر کل سرمایه­ گذاری شما را به ۶۸۰۰ دلار می­ رساند. (۳۴ دلار قیمت آن قرارداد در بورس × ۱۰۰ سهم × ۲ قرارداد) که با حجم سرمایه ­گذاری قبلی بر روی همین تعداد از آن سهام که ۲۶۸۰۰ بود کلی تفاوت دارد. این تفاوت را می توانید در حساب خود بخوابانید و سود سپرده آنرا بگیرید و یا به شکار فرصت­ها سرمایه­ گذاری در دارایی­های دیگری (مثل مشتقه ­های کالایی) تا بدین وسیله سبد دارایی­ های (پرتفوی) خود را متنوع تر ساخته و ریسک سرمایه ­گذاری ­های خود را کاهش دهید (به همبستگی آماری بین کالاها و سهام در پرتفوی خود توجه داشته باشید که منفی­ اند، یعنی در صورت کاهش قیمت یک قلم افزایش قیمت در دیگری حافظ منافع ما می­شود!).

با توجه به طولانی شدن بحث، اجازه دهید ۳ مزیت دیگر اختیار معامله را در یادداشت بعدی مطرح کنیم.

چیزهایی که باید درباره معاملات آتی سکه بدانیم

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، این روزها بازار سکه و و طلا به حدی "سکه" شده است که برخی از مردم وسوسه می شوند حتی ماشین و منزل مسکونی خود را بفروشند و به این بازار وارد شوند، تا این رهگذر سود و منفعی را کسب کنند.

غافل این که بازار نقدی، ریسک‌های خود را دارد و علاوه بر این، نگهداری سکه‌های طلا در خانه نیز که این روزها با ارزش‌تر هم شده‌اند خود تهدیدی جدی برای سلامت جسمی و مالی این دسته از افراد است.

بر این اساس باید گفت همتراز بازار نقدی سکه، چند سالی است که ابزارهای مختلف از جمله بازار آتی سکه در بورس کالای ایران طراحی و اجرایی شده است و سرمایه‌گذاران مختلف با هر میزان از دارایی و نقدینگی و البته بدون ریسک‌هایی که در بازار نقدی وجود دارد، می‌توانند در این بازارها حضور یابند و کسب منفعت و سود کنند؛ که در ادامه به ارائه توضیحاتی در این خصوص می‌پردازیم:

آتی سکه طلا چیست؟

قرارداد آتی قراردادی است که فروشنده براساس آن متعهد می‌شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص(سکه طلا) را به قیمتی که الان تعیین می‌کنند بفروشد و در مقابل طرف دیگر قرارداد متعهد می شود آن کالا را با آن مشخصات خریداری کند.

به عبارت دیگر در بازار آتی، خرید و فروش دارایی پایه قرارداد(سکه طلا) بر اساس توافق‌نامه‌ای که به قرارداد استاندارد تبدیل شده است، صورت می‌گیرد که در آن به دارایی با مشخصات خاصی اشاره می‌شود.

تاریخچه قرارداد آتی سکه در ایران

اولین معاملات قرارداد آتی سکه تمام بهار آزادی (طرح امام) در شرکت بورس کالای ایران در ساعت 10 صبح سه شنبه 5 آذر 1387 با انجام 2 قرارداد آغاز شد.

ارزش قرارداد در هر روز

در معاملات آتی برای هر روز قیمت پایه تعیین می‌شود که قیمت تسویه روز قبل است. ولی در اولین روز راه‌اندازی این معاملات استثنائا قیمت پایه توسط کمیته اجرایی قراردادهای آتی و با توجه به قیمت نقدی و زمان تحویل تعیین شده است.

وجه تضمین اولیه

وجه تضمین اولیه در هر قرارداد 10 درصد قیمت 10 عدد سکه است که در هنگام خرید از خریدار دریافت می‌‌شود. برای اولین قرارداد این مبلغ 200 هزار تومان محاسبه شده بود که این مبلغ با توجه به افزایش قیمت سکه افزایش یافته و امروز به 2 میلیون و 400 هزار تومان رسیده است.

سقف مجاز موقعیت‌های معاملاتی باز

منظور از موقعیت معاملاتی باز هر مشتری، قراردادهای خریداری شده توسط وی می‌باشد که هنوز به‌فروش نرفته‌اند. جمع این قراردادها برای مشتریان حقیقی 100 قرارداد می‌باشد؛ یعنی می‌تواند 1000 سکه خریداری کند.

مشتریان حقوقی نیز می‌توانند تا اندازه‌ای خریداری کنند که مجموع وجوه تضمین اولیه پرداخت شده حداکثر به میزان 10 درصد سرمایه ثبت شده آنها باشد.

فرآیند افتتاح حساب مشتری در معاملات قراردادهای آتی

1- دریافت کد معاملاتی از طریق کارگزاری

2- معرفی مشتری به بانک توسط کارگزار جهت افتتاح حساب عملیاتی پس از اخذ کد معاملاتی مشتری

3- اعلام شماره حساب عملیاتی مشتری توسط بانک سامان به کارگزار

4- اعلام شماره حساب شخصی توسط مشتری به کارگزار در فرم‌های مربوطه

قرارداد آتی چگونه معامله می‌شود و به سکه می‌رسد؟

مشتری با خرید قرارداد معاملات آتی سکه را به قیمت روز قرارداد و با پرداخت 10 درصد کل ارزش خریداری می‌کند و می‌تواند در تاریخ تعیین شده با مراجعه به صرافی‌های اعلام شده آنها را دریافت کند.

تاثیر نوسانات بازار آزاد بر آتی سکه چطور اعمال می‌شود؟

مسلماً ارزش قراردادها برحسب زمان تحویل سکه‌ها متفاوت خواهد بود. چنانچه در طول دوره معاملاتی، قیمت سکه افزایش پیدا کرد آن شخص می‌تواند قرارداد خود را در بازار بفروشد و مابه التفاوت قیمت سکه را (نسبت به زمانی که خودش قرارداد را خریده بود و برحسب مقدار پولی که مزایای استفاده از قرار دادهای آتی تا آن زمان پرداخت کرده است) از خریدار بعدی دریافت کند و اگر قیمت سکه پایین آمد زیان کرده و این ریسک بازار است. اگر هم فکر می‌کند قیمت باز هم پایین‌تر می‌‌آید می‌تواند برای جلوگیری از ضرر بیشتر نیز قرارداد خود را بفروشد.

تفاوت آتی و بازار آزاد

در بازارهای آتی الزامی نیست که کالا یا دارایی به طور فیزیکی رد و بدل شود و برخلاف بازارهای نقدی، انتقال مالکیت فوری دارایی مزایای استفاده از قرار دادهای آتی مطرح نمی‌شود. بنابراین در این بازارها بدون در نظر گرفتن این که فرد مالک دارایی باشد یا نباشد، قراردادها قابل خرید و فروش هستند. همچنین برخلاف بازارهای نقد که پشتوانه آن تحویل دارایی است، بازارهای معاملات آتی مبتنی بر تسویه نقدی است و یکی از اهداف آن، خرید و فروش دارایی در آینده است. ضمن این که ریسک‌های موجود در بازرا نقدی در بازار آتی دیگر مطرح نیستند.

مزایای قرارداد آتی سکه طلا

یکی از بزرگترین مزایای قرارداد آتی سکه طلا این است که سرمایه‌گذاران با استفاده از معاملات قراردادآتی از قرار گرفتن دارایی‌هایشان در معرض نوسانات قیمت بازار جلوگیری می‌نمایند.

امکان فروش استقراضی دارایی

علاوه بر این در قراردادهای آتی برای اینکه سرمایه‌گذار قادر به فروش قرارداد آتی باشد نیاز به مالک بودن آن کالا یا دارایی معین ندارد، بلکه با عمل پیش فروش می‌تواند یک قرارداد آتی را در بازار بفروشد و در صورت نیاز به تحویل، آن را از بازار فیزیکی تهیه نماید.

این بازار پس از پایان جلسه معاملات همان روز گشایش می‌یابد و شامل 6 دوره 10 دقیقه‌ای حراج پیوسته است. دامنه نوسان در این بازار از 6 درصد در 10 دقیقه اول شروع شده و در هر دوره بر میزان دامنه نوسان افزوده می‌شود و در نهایت به دوره ششم با دامنه نوسان 30 درصد ختم می‌شود.

سرمایه‌گذار باید سه روز قبل از آخرین روز معاملاتی، آمادگی خود را جهت تسویه نهایی به کارگزار اعلام نماید و بدین ترتیب وارد دوره سه روزه می‌شود که می‌تواند موقعیت‌های خود را ببندد و یا جهت تسویه نهایی اقدام کند. در تسویه نهایی فروشنده سکه‌ها باید اقدام به تحویل آنها و خریدار باید اقدام به واریز وجه سکه‌ها براساس شرایط قراردادهای در اختیار خود کنند. در صورتی که در پایان آخرین روز معاملاتی سرمایه‌گذار دارای موقعیت باز باشد و از انجام تسویه نهایی خودداری نماید می‌بایست جریمه‌ای معادل یک درصد ارزش روز سکه را پرداخت نماید.

نقش اتاق پایاپای در معاملات قرارداد آتی

تسویه معاملات در اتاق پایاپای انجام و تضمین می‌شود. اتاق پایاپای خود را در برابر طرفین معامله مسئول می‌داند و در برابر خریدار نقش فروشنده و بالعکس در مقابل فروشنده به عنوان خریدار عمل می نماید و بدین معنی است که مسئولیت ریسک طرف مقابل معاملات به اتاق پایاپای برمی‌گردد.