انواع ریسک در بازارهای مالی

انواع ریسک مالی

ریسک مالی و انواع آن را بهتر بشناسید + روش کنترل آن - ریسک مالی و ریسک اعتباری و ریسک ارزی و ریسک اعتباری و ریسک های قانونی و انواع ریسک مالی و ریسک تجاری و غیر تجاری را در نمناک بخوانید.

بسیاری از سرویس های مالی یا تراکنش ها ذاتا خطر از دست دادن را دارند و این چیزی ‏است که ما آن را ریسک مالی می نامیم. به طور کلی این مفهوم میتواند در سناریو های مختلفی استفاده ‏شود، مثل بازار های مالی، انواع ریسک در بازارهای مالی مدیریت تجارت و دستگاه های دولتی. ‏

انواع ریسک مالی - ریسک مالی احتمال و خطر از دست دادن سرمایه و دارایی را بررسی می کند و کاهش این ریسک می تواند در انجام معاملات موفق کمک بسیار زیادی کند. در این مقاله ابتدا به تعریف ریسک مالی و سپس به راهکارهایی برای کاهش ریسک مالی می پردازیم.

زمان در مقابل انواع ریسک - انواع ریسک در امور مالی کدامند و چطور می توان این ریسک ها را در زمینه های مختلف کنترل و مدیریت کرده و اثرگذاری آن ها را کاهش داد؟

انواع ریسک عبارتند از: ریسک مالی، غیر تجاری و کسب و کار. منظور از ریسک همان خطر است. انواع ریسک مالی عبارتند از: خطر بازار، ریسک اعتباری، ریسک نقدینگی، ریسک عملیاتی و ریسک قانوی که بطور کامل توضیح داده شده است.

سخن پایانی - به طور خلاصه و ساده ریسک مالی (به انگلیسی Financial Risk) به معنای خطر از دست دادن پول و یا دیگر دارایی‌هاست. تعریف ریسک مالی و انواع آنرا بخوانید

ریسک ها را به طور کلی میتوان در دو دسته مالی و غیر مالی قرار داد. اما چگونه میتوان ریسک ها را کاهش داد ؟ در این مطلب با انواع ریسک ها آشنا شوید

اهمیت تعیین ریسک - به بیان ساده، مفهوم ریسک به معنی زیان احتمالی نهفته در هر نوع سرمایه‌گذاری است. با ورود به دنیای معامله‌گری، اجتناب از ریسک غیرممکن می‌باشد.

معیارهای سنجش انواع ریسک سرمایه گذاری - معمولا زمانی که صحبت از انواع ریسک به میان می‌آید، کلمه خطر برجسته می‌شود؛ اما باید بدانیم که ریسک فقط دربردارنده خطر و مفهومی منفی نیست.

بررسی تاثیرگذاری ریسک تجاری و ریسک مالی بر پرتفوی سرمایه گذاری شرکت سهامی بیمه آسیا در بورس اوراق بهادار - مطالب مرتبط با کلیدواژه ریسک مالی در وب‌سایت پرتال جامع علوم انسانی

آیا با انواع ریسک موجود در سرمایه گذاری آشنا هستید؟ آیا میزان تاثیر هرکدام از این ریسک ها را بر سودآروی خود میدانید ؟ با این مقاله همراه ما باشید.

پذیرش ریسک‌های معقول و مناسب می‌تواند در بلند مدت موفقیت مالی افراد را در پی داشته باشد. در این مقاله قصد داریم با انواع ریسک در بازار .

دو نوع ریسک اصلی در بازار سرمایه وجود دارد: - شاید یکی از عوامل بازدارنده افراد برای رسیدن به موفقیت در زندگی را بتوان ترس از ریسک کردن دانست. در بازارهای مالی بر خلاف بازارها و کسب و کارهای سنتی می توان میزان ریسکی که می خواهیم متحمل شویم را به صورت دقیق تر اندازه گیری کرد.

علم سنجی و رتبه بندی مقاله - دانلود و دریافت مقاله بررسی و تبیین تاثیر انواع ریسک های مالی بر شاخص های عملکرد (مطالعه موردی: صنعت بانک در بورس اوراق بهادار تهران)

در این پژوهش برای لحاظ‎کردن آثار نوسان جریان‎های نقدی در سودآوری پروژه، شاخص­های جدیدی از جنس ریسک برای ارزیابی پروژه‎ها پیشنهاد می­شود. محاسبه‎ی جریان‎های نقد پروژه بر مبنای اطلاعات هزینه‎ها و درآمدها در یک پروژه‎ی ال.ان.جی. انجام می‎شود. سپس با استفاده از توزیع دو متغیر قیمت نفت و نرخ بهره‎ی وام‎های خارجی و با روش شبیه‎سازی مونت‎کارلو، توزیع ارزش فعلی خالص در دوره‎ی عمر مفید پروژه تعیین و بر مبنای آن، توزیع سودآوری و سنجه‎های ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار برآورد می‎شود. نتایج ارزیابی ریسک در این مطالعه نشان می­دهد، نوسان‎های سودآوری پروژه‎های ال.ان.جی. تا حد زیادی متأثر از وابستگی بهای گاز مصرفی این کارخانه‎ها و درآمد حاصل از ال.ان.جی. با قیمت نفت است. ارزیابی ریسک مالی پروژه‎ی ایران ال.ان.جی. نشان می­دهد، رابطه‎ی تعیین شده برای محاسبه‎ی بهای گاز بالادستی به‎گونه‎ای است که به تناسب رشد قیمت نفت و افزایش درآمد حاصل از فروش ال.ان.جی.، بهای گاز بالادستی افزایش می‎یابد. این امر با و.

حاکمیت شرکتی - مدیریت ریسک Risk Management چیست؟ فرایند و مراحل مدیریت ریسک استراتژیک در شرکت و کسب و کارها چگونه است و نقش آن در استراتژی کاهش ریسک سازمانی چیست؟ مفهوم و معنی مدیریت ریسک در بیمه بانک موسسات و سازمان های مالی چگونه تعریف می شود؟ مقاله معرفی انواع ریسک کسب و کار در بورس و بازار چیست؟

در این برنامه به بررسی انواع ریسک های بازارهای مالی و نحوه آنها با حضور آقای فرهنگ صحابی، پرداختیم | دیلی سیگنال

با صندوق تضمین، سرمایه خود را بیمه کنید!

گروه کسب و کار: بیش از 2 سال از آغاز روزهای بد بازار سرمایه میگذرد و مهم ترین نکته ای که سهامداران در این 2 سال به دنبال آن بودند، حفظ اصل سرمایه است. در این مقاله روش بیمه پول و حفظ سرمایه در بورس را بررسی می‌کنیم.

روش‌های تضمین اصل سرمایه
سهامداران در 2 سال گذشته به سختی توانسته اند در بازار بورس فعالیت کنند. اصلی ترین هدف سهامداران در این دوران حفظ اصل سرمایه در روندهای نزولی بازار سرمایه بوده است. هرچند برخی از این روش‌ها مضراتی هم داشتند که در ادامه آن‌ها را بررسی خواهیم کرد.

خرید صندوق‌های درآمد ثابت
یکی از روش‌هایی که نه تنها اصل سرمایه را حفظ کرده بلکه سود تضمین شده به سرمایه شما تعلق خواهد گرفت صندوق‌های درآمد ثابت هستند. بزرگترین مشکلی که گریبان سهامداران در صندوق‌های درآمد ثابت را می‌گیرد، جاماندن از موج‌های صعودی بازار است.
بنابراین صندوق‌های درآمد ثابت یک گزینه برای تضمین اصل سرمایه است که سود معینی به آن تعلق میگیرد، البته درصورتی که بازار سرمایه وارد فاز صعودی خود شود، شما از این رشد بازار بی بهره خواهید ماند.

صندوق تضمین اصل سرمایه
جدید ترین و بهترین روشی که این روزها به بازار سرمایه وارد شده است، صندوق تضمین اصل سرمایه است.
اساس این نوع صندوق بر مبنای تضمین اصل سرمایه و کسب سود متناسب با موج‌های صعودی بازار سرمایه است. بنابراین شما در این نوع صندوق‌ها به هیچ عنوان و در هیچ شرایطی از بازار متحمل زیان نخواهید شد. در کنار این ویژگی خوب شما در فازهای صعودی بازار متناسب با شرایط کلی بورس، سود هم خواهید کرد.

ماهیت صندوق تضمین اصل سرمایه
صندوق تضمین اصل سرمایه از دو نوع واحد تشکیل شده است. واحد‌های عادی واحد‌هایی هستند که اصل سرمایه‌ی ان‌ها تضمین شده است و واحد‌های ممتاز واحد‌هایی هستند به صورت قابل معامله یا ETF در بازار سرمایه معامله می‌شوند. صندوق تضمین اصل سرمایه از نوع مختلط می‌باشد و درصد سرمایه‌گذاری بین سهام و اوراق با درآمد ثابت آن ۳۰-۷۰ می‌باشد. به این معنی که صندوق تضمین اصل سرمایه در زمان‌هایی که مدیریت صندوق تشخیص می‌دهد می‌تواند تا ۷۰ درصد دارایی‌های صندوق را سهام و ۳۰ درصد مابقی را اوراق درآمد ثابت بخرد و در وقت‌هایی که مدیر صندوق تشخیص می‌دهد بازار روند نزولی دارد، می‌تواند دارایی‌های صندوق را تا ۷۰ درصد اوراق با درآمد ثابت تشکیل دهد و ۳۰ درصد مابقی را سهام بخرد.
همین امر باعث می‌شود که ریسک بالقوه صندوق کاهش یابد. در واقع مدیر صندوق در شرایط مختلف بازار با کم و زیاد کردن وزن سهام در پرتفوی صندوق تضمین باعث کاهش ریسک و افزایش سود صندوق می‌شود.

واحد‌های عادی صندوق تضمین اصل سرمایه
دارندگان واحد‌های عادی صندوق تضمین اصل سرمایه ، افرادی هستند که قصد دارند اصل سرمایه خود را در مقابل روز‌های انواع ریسک در بازارهای مالی منفی بازار سرمایه حفظ کنند. واحد‌های عادی صندوق تضمین اصل سرمایه به صورت صدور و ابطال می‌باشد. اما سرمایه‌گذاران در صورتی می‌توانند از ویژگی تضمین اصل سرمایه خود استفاده کنند که دوره نگهداری واحد‌های عادی آن‌ها حداقل ۹۰ روز باشد.
به طور خلاصه در صورت نگهداری 90 روزه واحدهای عادی، اصل سرمایه شما تضمین می‌شود.

چگونگی تضمین اصل سرمایه واحد‌های عادی
واحد‌های ممتاز در صورت رشد ارزش روز دارایی‌های صندوق تضمین ، علاوه بر سود خود، از سود واحد‌های عادی کارمزد دریافت می‌کنند. کارمزد جبران اصل سرمایه برای واحد‌های ممتاز به صورت پلکانی محاسبه می‌شود. به این صورت که تا بازدهی ۲۰ درصد کارمزدی دریافت نمی‌شود. برای بازدهی بین ۲۰ تا ۳۰ درصد کارمزد ۱۰ درصد، برای بازدهی بین ۳۰ تا ۴۰ درصد، کارمزد ۲۰ درصد و بازدهی‌های بالای ۴۰ درصد مشمول ۳۰ درصد کارمزد از سود واحدی‌های عادی برای واحد‌های ممتاز خواهد شد.
واحد‌های ممتاز به دلیل دریافت این کارمزد، در صورتی که واحد عادی در صندوق تضمین اصل سرمایه، از اصل سرمایه آن‌ها کاسته شود، باید مابه التفاوت ارزش روز واحد عادی با اصل سرمایه آن‌ها را پرداخت کنند.

مزایای صندوق تضمین اصل سرمایه
با توجه به اینکه صندوق تضمین از 2 نوع واحد عادی(صدور و ابطال) و ممتاز که با نماد ضمان در بازار بورس قابل معامله هستند، تشکیل شده باید مزایای هرکدام از این واحد‌هارا جدا بررسی کنیم.
مهم ترین مزیت واحدهای عادی صندوق تضمین، حفظ اصل سرمایه در برابر روزهای منفی بازار است. ضمن اینکه شما در کنار نگهداری واحدهای صندوق تضمین از رشد بازار نیز جا نمی مانید. در واقع به خاطر ماهیت صندوق تضمین انواع ریسک در بازارهای مالی که یک صندوق مختلط است شما می‌توانید متناسب با بازار سرمایه کسب سود کنید.
مزیت اصلی واحدهای ممتاز که ریسک تضمین اصل سرمایه واحدهای عادی را می‌پذیرند، کسب سود اهرمی در بازار سرمایه است. در واقع هرچه بازار بازدهی بالاتری داشته باشد، صندوق تضمین نیز سودبیشتری کسب کرده و متناسب با این سود (بر اساس درصد کارمزد‌هایی که در بالا گفته شد) واحدهای ممتاز هم بیش از بازدهی صندوق، کسب سود می‌کنند.

چرا صندوق تضمین اصل سرمایه
روش‌های سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه به دو صورت امکان‌پذیر است. ۱) روش مستقیم ۲) روش غیرمستقیم. در روش مستقیم نیاز به تخصص و زمان می‌باشد که بسیار از سرمایه‌گذاران نمی‌توانند این دو ویژگی مهم را داشته باشند. ولی در روش غیر مستقیم این دو مورد مهم از رو دوش سرمایه‌گذار برداشته شده است. سازمان بورس اوراق بهادار در دهه ۹۰ برای رفع این مشکل، مجوز تشکیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری را به نهاد‌های مختلف داد و همین موضوع مهم باعث شد که سرمایه‌گذاری به روش غیرمستقیم کم کم در بین سرمایه‌گذاران مورد استقبال قرار بگیرد.

اما بسیاری از افراد نگران اصل سرمایه خود در بازار سرمایه هستند و از طرفی می‌خواهند از بازدهی مناسب بازار هم بی‌نصیب نمانند. در زمان فعلی شاید تنها راهکار حفظ اصل سرمایه، صندوق‌های درآمد ثابت باشد و این صندوق‌ها می‌توانند اصل سرمایه افراد سرمایه‌گذار را حفظ کنند اما به دلیل ماهیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت که نمی‌توانند در سبد خود درصد بالایی سهام داشته باشند و در روز‌هایی که بازار سرمایه روند صعودی دارد، این صندوق‌ها از این روند جا می‌مانند. بنابراین دغدغه اصلی بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که چگونه می‌تواند هم از بازدهی بازار استفاده و هم اصل سرمایه خود را حفظ کنند.
صندوق تضمین اصل سرمایه بهترین راه برای حفظ اصل سرمایه و کسب بازدهی متناسب با بازار سرمایه است.

سرمایه گذاری چیست؟
از نظر لغوی سرمایه گذاری چیزی است که با پول خریداری می‌شود و انتظار می‌رود که درآمد یا سودی در آینده نزدیک یا دور ایجاد کند. در عمل اما اختصاص بخشی از سرمایه به فعالیت‌هایی است که از آن انتظار کسب سود در بازه زمانی‌های مختلف متناسب با ریسک آن را داریم.

صندوق سرمایه گذاری چیست؟
صندوق‌ سرمایه‌گذاری نهادی مستقل است که تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کند. سرمایه‌گذاران در این صندوق‌ها می‌توانند دارایی خود را قرار داده و با ریسک اندک بهینه‌ترین سود را از سرمایه‌گذاری خود دریافت کنند.
در این صندوق‌ها مدیر صندوق با کمک تیم تحلیل، پرتفوی متفاوتی را از سهام و ابزارهای بازار سرمایه با رویکرد کاهش ریسک کل سبد سرمایه گذاری تشکیل می‌دهد.
این روش برای افرادی مناسب است که زمان یا تخصص کافی برای سرمایه‌گذاری در بازار بورس را ندارند. به‌این‌ترتیب تصمیم می‌گیرند سرمایه خود را در اختیار نهادهای مالی قرار دهند که مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس دریافت کرده‌اند.

اوراق تبعی و مزیت انتشار آن چیست؟

انتشار این اوراق نسبت به سایر روش‌های تامین مالی سریعتر انجام خواهد شد و هزینه انتشار با توجه به کمتر بودن تعداد ارکان نسبت به سایر روش‌های تامین مالی بسیار پایین است.

به گزارش مردم سالاری آنلاین،در برنامه شمارش معکوس همراه با وحید مطهری‌نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس به بررسی اوراق تبعی در مبحث تامین مالی پرداختیم.
در ابتدا عرفان هودی مدیر عملیات شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه توضیحات مختصری درباره آخرین تامین مالی‌های صورت گرفته در بازار سرمایه طی هفته اخیر دادند و به توضیح اوراق تامین مالی و ارکان مهم آن پرداختند. مطهری‌نیا در سخنان خود جوانب مختلف این روش تامین مالی در بازار سرمایه را ارائه دادند و درباره مزایای آن برای عرضه‌کننده و خریداران این اوراق نوع صحبت کردند.
وی در این رابطه به مسیر انتشار اوراق، مباحث وثیقه‌گذای عرضه‌کنندگان، مدت‌زمان شروع پروسه تا زمان انتشار اوراق، نحوه نظارت بر آن‌ها به منظور پیشگیری ریسک‌ها و… پرداختند.
تعریف اوراق تبعی و انواع آن
نوع خاصی از اختیار فروش است که بر اساس آن، حق فروش تعداد مشخصی از یک دارایی (سهام) پایه در یک تاریخ مشخص (تاریخ سررسید) و با یک قیمت فروش معین (قیمت اعمال) به خریدار آن داده می شود. این اوراق وابسته به سهام پایه است و بدون وجود سهام پایه ارزشی ندارد.
مطهری‌نیا در معرفی سازوکار انتشار اوراق تبعی در ابتدا اشاره‌ای به تبعی بیمه سهام (یا حمایت از سهام) داشت؛ هدف از انتشار این نوع ایجاد اطمینان در سهامداران و بیمه نمودن سهام ایشان است. خریدار، سهام پایه را از قبل در اختیار داشته یا از بازار خرید می‌کند و از یک سو اطمینان از مصون ماندن آن در نوسانات منفی بازار ایجاد شده و از سوی دیگر برای بازار خرد تقاضا ایجاد می‌کند.
در ادامه تبعی تامین مالی معرفی شد. هدف از انتشار تامین مالی کوتاه مدت یا میان مدت جهت استفاده در اهداف مختلف است و عرضه‌کننده اوراق تبعی و سهام پایه را به طور همزمان می‌فروشد. تامین مالی عرضه‌کننده از محل فروش سهام پایه انجام می‌شود و خریدار باید سهام پایه را به شکل معامله بلوک از عرضه‌کننده خریداری نماید.
نرخ تامین مالی یا سود خریدار فاصله بین قیمت عرضه و قیمت اعمال نرخ سود تامین مالی است. جهت طراحی فرایند تامین مالی با نرخ مشخص برای هر دو طرف معامله، نیاز است خریدار سهام پایه از امکان فروش سهم اطمینان داشته باشد و عرضه‌کننده نیز از امکان خرید سهام پایه مطمئن باشد. به منظور تضمین بازگشت سهام پایه به عرضه‌کننده، خریدار باید اختیار خرید تبعی به عرضه‌کننده واگذار نماید. ابتدا سررسید اختیار فروش و سپس سررسید اختیار خرید تبعی تعیین می‌شود.
نحوه استفاده از اوراق تبعی در تامین مالی
سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس جزئیات نحوه تامین مالی از انتشار اوراق تبعی را تبیین کرد: ارکان اوراق تبعی شامل عرضه کننده یعنی هر شخصی که سهامی را به شکل راکد در پرتفو نگهداری می‌نماید و قصد فروش آن را ندارد،‌ شرکت کارگزاری که عرضه‌کننده از طریق آن اقدام به انتشار و تسویه اوراق می‌نماید و کمیته انتشار اوراق تبعی که تصمیم‌گیری در خصوص انتشار و مدیریت ریسک اوراق را برعهده دارد. این نکته قابل ذکر است که انتشار اوراق تبعی به سایر ارکان شامل مشاور، حسابرس، امین، ضامن، بازارگردان و… نیازی ندارد و همین موضوع هزینه انتشار را کاهش خواهد داد.
او در رابطه با مدیریت ریسک اوراق تبعی نکاتی را مطرح کردند: عرضه‌کننده اوراق تبعی به واسطه فروش اوراق، متعهد است که در صورت اعمال اختیار فروش سهم پایه را خریداری نماید. تضمین تعهد عرضه‌کننده از طریق توثیق پرتفویی از سهام نزد شرکت سپرده‌گذاری انجام خواهد شد.
دارنده اوراق اختیار فروش تبعی به واسطه واگذاری اوراق اختیار خرید تبعی، متعهد است در صورت اعمال اختیار خرید تبعی، سهم پایه را به فروش برساند.
فرایند انتشار اوراق تبعی
مطهری نیا در توضیح مراحل انتشار اوراق عنوان کرد: در مرحله اول فرم‌های درخواست انتشار و تعهد تسویه تکمیل و ارسال شده و گزارش توجیهی انتشار (تامین مالی) تکمیل و ارسال شده و در ادامه تاییده کفایت سرمایه از مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان (تامین مالی) کسب و توسط عرضه کننده برای شرکت بورس ارسال می‌شود.
پس از تکمیل پرونده توسط عرضه کننده کمیته انتشار تبعی با حضور عرضه‌کننده و تصمیم‌گیری کمیته درباره ارائه مجوز انتشار برگزار خواهد شد و در ادامه توثیق وثایق تعیین شده نزد شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار توسط عرضه‌کننده انجام و اوراق منتشر می‌شود.
او شرایط قابل قبول برای پذیرش انتشار در کمیته انتشار جهت مدیریت ریسک اوراق را تشریح کرد. عرضه‌کننده باید منابع مالی کافی جهت تسویه اوراق در سررسید پیش‌بینی نماید، مقدار وثیقه به میزان ۱۰۰ درصد تعهد با درنظر گرفتن حداقل قیمت یکسال اخیر برای وثیقه است و وثایق باید متنوع انواع ریسک در بازارهای مالی باشد (با توجه به حجم انتشار).
مزیت انتشار اوراق تبعی چیست؟
وحید مطهری‌نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس در رابطه با مزیت‌های تامین مالی از طریق انتشار اوراق تبعی عنوان کرد: انتشار این اوراق نسبت به سایر روش‌های تامین مالی سریعتر انجام خواهد شد و هزینه انتشار با توجه به کمتر بودن تعداد ارکان نسبت به سایر روش‌های تامین مالی بسیار پایین است.
و تاکید کرد: این روش به دلیل مدیریت ریسک انجام شده و قوانین مصوب در حوزه نصاب فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت مورد استقبال این صندوق‌هاست.
منبع:فردای اقتصاد

اوراق تبعی و مزیت انتشار آن چیست؟

انتشار این اوراق نسبت به سایر روش‌های تامین مالی سریعتر انجام خواهد شد و هزینه انتشار با توجه به کمتر بودن تعداد ارکان نسبت به سایر روش‌های تامین مالی بسیار پایین است.

به گزارش تجارت‌نیوز، در برنامه شمارش معکوس همراه با وحید مطهری‌نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس به بررسی اوراق تبعی در مبحث تامین مالی پرداختیم.

فردای اقتصاد نوشت: در ابتدا عرفان هودی مدیر عملیات شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه توضیحات مختصری درباره آخرین تامین مالی‌های صورت گرفته در بازار سرمایه طی هفته اخیر دادند و به توضیح اوراق تامین مالی و ارکان مهم آن پرداختند. مطهری‌نیا در سخنان خود جوانب مختلف این روش تامین مالی در بازار سرمایه را ارائه دادند و درباره مزایای آن برای عرضه‌کننده و خریداران این اوراق نوع صحبت کردند.

وی در این رابطه به مسیر انتشار اوراق، مباحث وثیقه‌گذای عرضه‌کنندگان، مدت‌زمان شروع پروسه تا زمان انتشار اوراق، نحوه نظارت بر آن‌ها به منظور پیشگیری ریسک‌ها و… پرداختند.

تعریف اوراق تبعی و انواع آن

نوع خاصی از اختیار فروش است که بر اساس آن، حق فروش تعداد مشخصی از یک دارایی (سهام) پایه در یک تاریخ مشخص (تاریخ سررسید) و با یک قیمت فروش معین (قیمت اعمال) به خریدار آن داده می شود. این اوراق وابسته به سهام پایه است و بدون وجود سهام پایه ارزشی ندارد.

مطهری‌نیا در معرفی سازوکار انتشار اوراق تبعی در ابتدا اشاره‌ای به تبعی بیمه سهام (یا حمایت از سهام) داشت؛ هدف از انتشار این نوع ایجاد اطمینان در سهامداران و بیمه نمودن سهام ایشان است. خریدار، سهام پایه را از قبل در اختیار داشته یا از بازار خرید می‌کند و از یک سو اطمینان از مصون ماندن آن در نوسانات منفی بازار ایجاد شده و از سوی دیگر برای بازار خرد تقاضا ایجاد می‌کند.

در ادامه تبعی تامین مالی معرفی شد. هدف از انتشار تامین مالی کوتاه مدت یا میان مدت جهت استفاده در اهداف مختلف است و عرضه‌کننده اوراق تبعی و سهام پایه را به طور همزمان می‌فروشد. تامین مالی عرضه‌کننده از محل فروش سهام پایه انجام می‌شود و خریدار باید سهام پایه را به شکل معامله بلوک از عرضه‌کننده خریداری نماید.

نرخ تامین مالی یا سود خریدار فاصله بین قیمت عرضه و قیمت اعمال نرخ سود تامین مالی است. جهت طراحی فرایند تامین مالی با نرخ مشخص برای هر دو طرف معامله، نیاز است خریدار سهام پایه از امکان فروش سهم اطمینان داشته باشد و عرضه‌کننده نیز از امکان خرید سهام پایه مطمئن باشد. به منظور تضمین بازگشت سهام پایه به عرضه‌کننده، خریدار باید اختیار خرید تبعی به عرضه‌کننده واگذار نماید. ابتدا سررسید اختیار فروش و سپس سررسید اختیار خرید تبعی تعیین می‌شود.

نحوه استفاده از اوراق تبعی در تامین مالی

سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس جزئیات نحوه تامین مالی از انتشار اوراق تبعی را تبیین کرد: ارکان اوراق تبعی شامل عرضه کننده یعنی هر شخصی که سهامی را به شکل راکد در پرتفو نگهداری می‌نماید و قصد فروش آن را ندارد،‌ شرکت کارگزاری که عرضه‌کننده از طریق آن اقدام به انتشار و تسویه اوراق می‌نماید و کمیته انتشار اوراق تبعی که تصمیم‌گیری در خصوص انتشار و مدیریت ریسک اوراق را برعهده دارد. این نکته قابل ذکر است که انتشار اوراق تبعی به سایر ارکان شامل مشاور، حسابرس، امین، ضامن، بازارگردان و… نیازی ندارد و همین موضوع هزینه انتشار را کاهش خواهد داد.

او در رابطه با مدیریت ریسک اوراق تبعی نکاتی را مطرح کردند: عرضه‌کننده اوراق تبعی به واسطه فروش اوراق، متعهد است که در صورت اعمال اختیار فروش سهم پایه را خریداری نماید. تضمین تعهد عرضه‌کننده از طریق توثیق پرتفویی از سهام نزد شرکت سپرده‌گذاری انجام خواهد شد.

دارنده اوراق اختیار فروش تبعی به واسطه واگذاری اوراق اختیار خرید تبعی، متعهد است در صورت اعمال اختیار خرید تبعی، سهم پایه را به فروش برساند.

فرایند انتشار اوراق تبعی

مطهری نیا در توضیح مراحل انتشار اوراق عنوان کرد: در مرحله اول فرم‌های درخواست انتشار و تعهد تسویه تکمیل و ارسال شده و گزارش توجیهی انتشار (تامین مالی) تکمیل و ارسال شده و در ادامه تاییده کفایت سرمایه از مدیریت نظارت بر نهادهای مالی سازمان (تامین مالی) کسب و توسط عرضه کننده برای شرکت بورس ارسال می‌شود.

پس از تکمیل پرونده توسط عرضه کننده کمیته انتشار تبعی با حضور عرضه‌کننده و تصمیم‌گیری کمیته درباره ارائه مجوز انتشار برگزار خواهد شد و در ادامه توثیق وثایق تعیین شده نزد شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار توسط عرضه‌کننده انجام و اوراق منتشر می‌شود.

او شرایط قابل قبول برای پذیرش انتشار در کمیته انتشار جهت مدیریت ریسک اوراق را تشریح کرد. عرضه‌کننده باید منابع مالی کافی جهت تسویه اوراق در سررسید پیش‌بینی نماید، مقدار وثیقه به میزان ۱۰۰ درصد تعهد با درنظر گرفتن حداقل قیمت یکسال اخیر برای وثیقه است و وثایق باید متنوع باشد (با توجه به حجم انتشار).

مزیت انتشار اوراق تبعی چیست؟

وحید مطهری‌نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای مالی نوین شرکت بورس در رابطه با مزیت‌های تامین مالی از طریق انتشار اوراق تبعی عنوان کرد: انتشار این اوراق نسبت به سایر روش‌های تامین مالی سریعتر انجام خواهد شد و هزینه انتشار با توجه به کمتر بودن تعداد ارکان نسبت به سایر روش‌های تامین مالی بسیار پایین است.

و تاکید کرد: این روش به دلیل مدیریت ریسک انجام شده و قوانین مصوب در حوزه نصاب فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت مورد استقبال این صندوق‌هاست.

همه چیز درباره سپرده گذاری

یکی از پرکاربردترین اصطلاحات بانکی که تقریباً همه اسمش را شنیده‌اند، واژه سپرده‌گذاری است. اما در مباحث مالی و بانکی سپرده‌گذاری به چه معناست. اگر شما مقداری پول به بانک بسپارید و بانک هم متعهد شود که در ازای نگه داشتن اصل پول سودی به صاحب پول سود پرداخت کند، در اصطلاحات بانکی و مالی شما در بانک سپرده‌گذاری کرده‌اید. سپرده‌گذاری در بانک یا مؤسسات مالی با این‌که سود خیلی زیادی ندارد، اما هم اصل پول را ضمانت می‌کند و هم سودی که در قرارداد آمده به حسابی که اعلام کرده‌اید، واریز خواهد شد. در واقع سپرده‌گذاری به درد سرمایه‌گذارانی می‌خورد که اهل کارهای پرریسک نیستند و سرمایه‌گذاری تضمین‌شده می‌خواهند.

سپرده‌گذاری کوتاه مدت چیست؟

اگر به دنبال باز کردن حسابی برای انجام کارهای روزمره و متداول بانکی مانند واریز و برداشت به حساب‌های مختلف یا خدمات دیگر بانکی روزانه می‌گردید، حساب سپرده‌گذاری کوتاه مدت انتخاب خوبی است. علاوه بر این‌که سرمایه‌تان در بانک نگه داشته می‌شود و کارهای بانکی روزمره‌تان را انجام می‌دهید، سود خیلی کمی هم به سرمایه شما تعلق می‌گیرد. هر وقت هم نیاز به پولتان داشتید، امکان برداشت پول وجود دارد. سود سپرده‌گذاری کوتاه‌مدت عادی زیر 10درصد است، اما سپرده‌گذاری کوتاه‌مدت ویژه با سود 12 تا 14درصد هم در شبکه بانکی وجود دارد. برای استفاده از سپرده‌گذاری کوتاه‌مدت ویژه باید پول‌تان را حداقل 3 تا 6ماه در بانک نگه دارید.

سپرده گذاری بلند مدت چیست؟

اگر سرمایه‌ای در اختیارتان است و برنامه‌ای برای سرمایه‌گذاری – حداقل تا یک سال آینده- ندارید، افتتاح سپرده‌گذاری بلندمدت بانکی راهکار خوبی است. در سپرده‌گذاری بلند‌مدت قراردادی با بانک می‌بندید که برای مدت‌زمان مشخص‌شده در قرارداد- از یک تا 5سال- اجازه برداشت پول را نخواهید داشت، اما بانک هم به شما تعهد می‌دهد هر ماه سود پولی را که سپرده کرده‌اید، به حساب شما واریز کند. البته فراموش نکنید تا پیش از مدت‌زمان تعیین شده اجازه برداشت پول را نخواهید داشت و در صورتی که به پول‌تان قبل از موعد مثلاً یکسال نیاز پیدا کنید، باید ضرر و زیان برداشت پیش از موعد سرمایه‌تان را به بانک بپردازید.

انواع سپرده‌گذاری در بانک

اگر سرمایه‌ای در اختیارتان است و تصمیم گرفته‌اید آن را در بانک سپرده‌گذاری کنید، انواع مختلفی وجود دارد. یادتان باشد انتخاب روش سپرده‌گذاری در بانک بستگی به شرایط و اولویت‌های شما دارد.

سپرده‌گذاری کوتاه‌مدت

کسانی که به دنبال داشتن یک حساب با سرمایه اندک برای رتق و فتق امور بانکی و جابه‌جایی پول هستند و به دنبال سود یا افزایش سرمایه نیستند.

سپرده کوتاه مدت

سپرده‌گذاری بلندمدت

مناسب سرمایه‌دارانی که دنبال یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک و بدون خطر هستند. سود ماهانه تضمین‌شده و بدون ریسک از دست رفتن سرمایه، هر چند کمتر از مقدار تورم و سود بازارهای دیگر.

سپرده بلندمدت

سپرده‌گذاری قرض الحسنه پس‌انداز

راستش خیلی به کار سرمایه‌گذاری نمی‌خورد. سپرده‌گذاران قرض‌الحسنه معمولاً مبلغ ناچیزی را برای کارهای خیریه در اختیار بانک می‌گذارند و ممکن است در قرعه‌کشی این نوع حساب‌ها شرکت کنند. هر مبلغی هم داخل این حساب‌ها نگه دارید، هیچ سودی بهشان تعلق نخواهد گرفت. اصولا دو نوع سپرده گذاری قرض الحسنه داریم؛ قرض‌الحسنه جاری و قرض‌الحسنه پس‌انداز.

قرض‌الحسنه پس‌انداز

سپرده گذاری قرض الحسنه جاری

اگر قصد معامله و تجارت در بازارهای مالی را دارید، این نوع سپرده‌گذاری به کارتان می‌آید. سپرده‌گذاران حساب جاری معمولاً پولشان را برای مدتی کوتاه در این حساب‌ها نگه می‌دارند تا مبلغ چک خود را پاس کنند و سودی به پول داخل این نوع سپرده‌گذاری تعلق نمی‌گیرد.

قرض‌الحسنه جاری

اوراق گواهی سپرده

گواهی سپرده ویژه سرمایه‌گذاری، اوراق بهاداری است که سازمان‌ها و ارگان‌ها و مؤسسات مالی برای تأمین بخشی از هزینه‌های مالی با اخذ مجوز از بانک مرکزی منتشر می‌کنند. جدول «رده» کمکی است برای مقایسه بهتر این سپرده‌ها.

سپرده‌های طرح‌دار

گاهی اوقات بانک‌ها علاوه بر طرح‌های ثابت سپرده‌گذاری، طرح‌های ویژه‌ای برای مشتریان خود در نظر می‌گیرند. معمولا شکل و نحوه اجرای این طرح‌ها با نمونه‌های معمولی که در بالا ذکر شد تفاوت دارد.

نکته: نگرانی خیلی از سپرده‌گذاران این است که آیا سپرده‌گذاری در مؤسسات مالی هم مشمول ضمانت می‌شود، یا خیر؟ اگر موسسه مالی که برای سپرده‌گذاری انتخاب کرده‌اید، مجوز بانک مرکزی را دارد، پس هر نوع حسابی که باز کنید، مشمول ضمانت توسط بانک مرکزی می‌شود. مؤسسات مالی معمولاً سود یکی دو درصدی بالاتری به سپرده‌گذاران خود می‌دهند.

مطالبی که ممکن است به آن علاقه داشته باشید

اثر سوگیری شناختی و سوگیری احساسی در سرمایه‌گذاری

سرمایه گذاری بر اساس سوگیری(موضع گیری) امری طبیعی است اما شما از کدام پیروی می‌کنید؛ سوگیری احساسی ی.