مقدمه
هفته آخر پاییز را در حالی پشت سر گذاشتیم که به جرات می توان گفت یکی از ناخوشایند ترین فصل های پاییز در طی چند سال اخیر بر بازار بود . اما با توجه به اتفاقات خوبی که در روزهاي آخر پاییز رخ داد می توان اظهار کرد که فال شب یلدای بازار خوب بود است.
شروع این اتفاقات خوب از ده دستور حمایتی وزیر اقتصاد از بازار بوده است نقطه مثبت این دستورها صادره شده ،بر خلاف حمایت های قبلی بیشتر ساختار عملکرد شرکت ها را تحت تأثیر قرار داده است به همین خاطر عمدتا دستورها بر بنیاد و ساختار عملکرد شرکت ها تأثیر گذار بوده است
کاهش نرخ ۵ درصدی مالیات برای شرکت های که بازار فروش ریالی دارند باعث رشد سودآوری خواهد آنها خواهد شد . خروج از ابهام حاکی از مشخص شدن درصد رشد نرخ انرژي مصرفی پتروشیمی ها و همچنين تعيين میزان نرخ تسعیر ارزی بانک ها از جمله اتفاقات مثبت موجود در دستور وزیر بوده است . بعد دستورهای حمایتی وزیر ،نقل قولی از معاون اقتصادی دولت درباره تعیین کف بالای ۱.۷ میلیونی شاخص برای پایین سال در این هفته بسیار مورد توجه قرار گرفته است .
اتفاقات مثبت دیگری که بر بازار تأثیر مثبت گذاشت رشد نرخ نیمایی دلار و عبور از مقدار ۲۴.۵ هزار تومانی بوده‌است. در این هفته بر خلاف هفته های گذشته اخبار سیاسی مربوط به مذاکرات کمتر مورد توجه قرار گرفت .
در این هفته بانکی ها مخصوصا بانک ملت با توجه نرخ تسعیر ارز اعلام شده و دارایی ارزی بالا بیشتر از هر نمادی مورد توجه قرار گرفت . شستا نیز با توجه به تصویب ۱۰۰۰ درصدی افزایش سرمایه با صف سنگین خرید روبرو شده بود .
اما آمارهای هفته، نشان از پایین بودن دوباره میانگین ارزش معاملات روزانه بازار علی رغم مثبت بودن شاخص را می دهد هر چند چهارشنبه با مقدار ۳.۹ هزار میلیاردی بیشتر از مقادیر روزانه در هفته های گذشته بود . امید است با ادامه سیر صعودی بازار، پول ها رفته برگردند و دوباره تنور این بخش از بازار را گرم کند .
در این هفته شاخص کل رشد ۶۶ هزار واحدی معادل ۵ درصد گزارش نموده است شاخص هموزن نیز رشد نزدیک با ۳.۵ درصد داشته است که گویای روند صعودی در کلیت بازار بوده است البته باید خاطر نشان کرد عامل عمده رشد مربوط به روز چهارشنبه بوده است.
فیلترهای اصلی بازار
میانگین ارزش معاملات روزانه در طی هفته حدود ۳ هزار میلیارد تومان بوده است که در روزهاي آخر مخصوصا چهارشنبه سیر صعودی داشته است .
ارزش معاملات خرد ۳ هزار میلیارد نسبت به میانگین ۱۲ هزار میلیارد تومان سال ۹۹ و میانگین ۵ هزار میلیارد اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی تومانی شش ماه اول بسیار پایین می باشد .انتظار می رود در صورت صعود شاخص در روزهاي آتی بر مقدار ارزش معاملات خرد اضافه شود
در طی هفته برآیند معاملات حقیقی ها در بخش سهام و صندوق های سهامی ۶۰۰ میلیارد تومان خروج پول بوده است . البته چهارشنبه برآیند مثبت ۲۵۰ میلیارد تومان بوده است.
با رونق گرفتن مجدد شاخص سهام در هفته برآیند معاملات حاکی از خروج پول حقیقی ها در بخش صندوق های با درآمد ثابت بوده است در هفته حدود ۳۵۰ میلیارد تومان پول حقیقی که بخش عمده از آن مربوط به چهارشنبه بود از بازار خارج شد.
پارامتر امیدوار کننده آماری این هفته قدرت بالا خرید حقیقی ها در روزهاي آخر هفته نسبت به قدرت فروشنده ها بوده است . چهارشنبه سرانه خرید هر فرد حقیقی نزدیک به ۲۴ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۱۵ میلیون تومان در هر معامله بوده‌است که اختلاف نزدیک به ۹ میلیون تومان بین آنها بوده‌است.
معاملات کالاهای صنعتی در بورس کالا
صنعت سیمان
قطعی گاز اثر خود را بر تولیدات و همچنین نرخ فروش سیمانی ها گذاشته است به طوری که مقدار سیمان معامله شده در این هفته نسبت به هفته گذشته 7 % و نسبت به هفته ماقبل 11% کاهش یافت . در این هفته یک میلیون و هفتاد و هشت هزار تن سیمان در بورس کالا معامله شد. همان طور که در جدول زیر نشان داده شده است در این هفته تقریبا 44% از سیمان معامله شده نرخشان از نرخ پایه (همان نرخ انجمن صنفی سیمان) بیش از 10% بوده است. بررسی داده ها نشان دهنده این موضوع است که معاملاتی که نرخشان از قیمت پایه بالاتر بود، به طور متوسط 19% بالاتر از نرخ پایه معامله شدند این درحالی است که این عدد در هفته گذشته 23% و هفته ماقبل 22% بوده است. این کاهش نرخ به همراه کاهش عرضه سیمان به دلیل قطعی برق، شائبه دستوری کردن قیمت ها را تشدید می کند.
فلزات اساسی
در این هفته گندله نسبت به هفته گذشته 2% افزایش نرخ گرفت و با قیمت 3,921 تومان در هرکیلوگرم معامله شد. این نرخ نسبت به هفته ماقبل 4% افزایش داشته است.
آهن اسفنجی در این هفته تقریبا با همان قیمت هفته گذشته معامله شد نرخ معامله آهن اسفنجی 9,198 تومان در هرکیلوگرم بود.
فولاد مبارکه ورق گرم خودرو را با نرخ 19,972 تومان در هر کیلوگرم به فروش رساند. این نرخ نسبت به معامله قبلی تغییری نداشته است.
سبد تیر آهن مخلوط ذوب نسبت به هفته گذشته 2% افزایش نرخ داشت و با نرخ 14,449 تومان در هرکیلوگرم معامله شد. در این هفته سبد میلگرد مخلوط ذوب عرضه نشد.
شمش بلوم فخوز در این هفته با افزایش نرخ 2% نسبت به هفته گذشته با قیمت 12,884 تومان در هرکیلوگرم معامله شد. تختال فخوز نیز با قیمت 14,اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی 757 تومان در هر کیلوگرم معامله شد که نسبت به هفته گذشته تغییر نرخی نداشته است.
مس کاتد فملی در این هفته تغییر نرخی نداشت و با قیمت 227,118 تومان در هرکیلوگرم معامله شد.
پتروشیمی و پالایشی ها
پلی بوتادین رابر نسبت به هفته گذشته 2% افزایش نرخ را دریافت کرد و با قیمت 42,983 تومان در هرکیلوگرم معامله شد همچنین نرخ استایرن بوتادین بدون تغییر و با نرخ 43,619 تومان در هرکیلوگرم معامله شد.
وکیوم باتوم شتران 3% افزایش نرخ را نسبت به هفته گذشته تجربه کرد و با نرخ 8,338 تومان در هرکیلوگرم معامله شد. لوبکات سنگین شتران نیز با همان نرخ هفته گذشته یعنی 10,673 تومان در هرکیلوگرم معامله شد.
در این هفته اوره خراسان تقاضا کننده ای نداشت و معامله ای بر روی این محصول صورت نگرفت.
مهمترین نکات کدال در هفته ای که گذشت :
تاپیکو : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 25% از محل سود انباشته
دتولید : افزایش نرخ برخی از محصولات این شرکت
مجوز افزایش سرمایه 1052 درصدی شستا از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها صادر شد.
مجوز افزایش سرمایه 198 درصدی سامان از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها صادر شد.
کگهر : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 380% از محل سود آورده
ونیکی : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 100% از محل آورده
وتجارت : فروش شرکت زیر مجموعه به مبلغ 308 میلیارد تومان
رمپنا : انعقاد قرارداد با شرکت مولد برق نیروگاهی سامان سمنان جهت تکمیل فاز دوم نیروگاه شهید باکری سمنان به مبلغ 78 اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی میلیون یورو
غگرجی : افزایش نرخ 20% محصولات ولی این افزایش نرخ با توجه به افزایش نهاده های تولید اثر بر سود اوری شرکت ندارد
شپاکسا : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 950% از محل سود انباشته و تجدید دارایی
هجرت : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 60% از محل آورده با سلب حق تقدم
خدیزل : پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده برای افزایش سرمایه 700% از محل سود انباشته
کوثر : واگذاری شرکت های زیر مجموعه و شناسایی سود 339 میلیارد تومانی
کامودیتی
تحلیلگر بازار Fitch Solutions در آخرین گزارش صنعتی خود اعلام کرد، انتظار دارد قیمت های جهانی کامودیتی ها در سال 2022 نسبت به سطوح فعلی کاهش یابد و پیش بینی می شود که قیمت های بیشتر کامودیتی ها به طور میانگین پایین تر از سال قبل باشد چراکه عرضه بهبود می یابد درحالی که رشد تقاضا کاهشی است. با این حال فیچ انتظار دارد که کامودیتی ها درمقایسه با سطوح تاریخی در میان ذهنیت حمایت کننده اقتصاد کلان و موجودی پایین کالاها همچنان بالا باقی بماند.
فیچ پیش بینی کرده شاخص کل قیمت کامودیتی ها پس از رشد چشمگیر 43.8 درصدی سالانه پیش بینی شده در سال 2021، در سال 2022 به میزان اسمی 7.9 درصد کاهش یابد. فیچ از بین 27 کامودیتی اصلی، 19 مورد از آنها یا یا 70 درصد را به طور میانگین نسبت به سال گذشته کاهشی پیش بینی کرده است.
مهم تر از همه فیچ فلزات آهنی نظیر سنگ آهن و فولاد، گاز طبیعی NBP ، زغال حرارتی و محصولات روغنی زراعی (روغن نخل و سویا) را به شدت پایین پیش بینی کرده است درحالی که انتظار دارد LNG آسیا، Henry Hub آمریکا، قلع و لیتیوم به طور متوسط بالاتر باشند.
فیچ می گوید: پیش زمینه اقتصاد کلان برای تقاضای کامودیتی ها در سال آینده حمایتی باقی خواهد ماند و درنتیجه قیمت ها در مقایسه با میانگین سال های 2017 تا 2021 بالاتر خواهد ماند. تحلیلگران این موسسه پیش بینی کرده اند که اقتصاد جهانی در سال 2022 به میزان 4.1 درصد رشد خواهد کرد که بسیار بالاتر از میانگین 3.1 درصد ثبت شده بین سال های 2015 تا 2019 است. با این حال سرعت رشد فعالیت های اقتصادی جهان نشان دهنده کاهش 5.5 درصدی برآوردهای فیچ برای سال 2021 است که مقداری فشار نزولی بر تقاضای کامودیتی ها وارد می کند. به ویژه اینکه اقتصاد چین با تعدادی از ریسک های نزولی مواجه است که مهم ترین آنها مربوط به مشکلات اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی مالی بخش املاک و مستغلات است.
فیچ کاهش GDP در چین را پیش بینی می کند جایی که انتظار دارد رشد تولید ناخالص داخلی واقعی از 7.8 درصد در سال 2021 به 5.4 درصد در سال 2022 کاهش یابد.استراتژی پکن برای رسیدن به کرونا صفر، به محدود کردن رشد مصرف منجر خواهد شد و آن را تداوم خواهد بخشید. در همین حال تیم ریسک فیچ انتظار دارد تشدید سیاست پولی که در سال 2021 با افزایش نرخ بهره در بسیاری از بازارها آغاز شده است، ادامه یابد.اکثر بانک های مرکزی در اوایل سال 2022 به برنامه های تسهیل خود پایان خواهند داد و فیچ افزایش 25 واحدی نرخ بهره در آمریکا را پیش بینی کرده است.
فیچ می گوید فدرال رزرو آمریکا در ماه های آینده دلار آمریکا را تقویت می کند که این موضوع یک عامل منفی دیگر برای کامودیتی ها در سال 2022 است.
بورس دوباره صعود می‌کند؟
ايسنا : یک کارشناس بازار سرمایه گفت: آغاز جنگ روسیه و اوکراین باعث افزایش قیمت انرژی و ارزش کامودیتی شد و بازار رشد خود را به صورت اهسته و پیوسته اغاز کرد و به محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رسید. بازار در آن نقطه نیاز به محرک هایی داشت که بتواند تصمیم بگیرد رشد خود را ادامه دهد یا خیر.
یک کارشناس بازار سرمایه بر این باور است که اگر مذاکرات به نتیجه برسد، فاصله ارز نیما و بازار آزاد کاهش یابد و تکلیف واگذاری سایپا و ایران خودرو روشن شود، روند حرکت بازار صعودی خواهد شد.
روزبه شریعتی با اشاره به وضعیت بازار سرمایه در بهمن ماه سال گذشته اظهار کرد: شاخص کل بورس در بهمن ماه سال گذشته در محدوده یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد قرار گرفت. در آن روزها بازار در اوج ناامیدی قرار داشت، حجم معاملات به شدت کاهش یافته بود و بازار خود را از ترکش های بودجه ریزی ترمیم نکرده بود. بازاری که تصور میکرد دولت به شدت حامی آن است و انتظار بر این بود که همه محصولاتی امکانش وجود دارد، در بستر بورس کالا عرضه شود.
وی با تاکید بر اینکه انتظار میرفت دولت از بازار سرمایه حمایت تمام قد داشته باشد، گفت: اما نه تنها در فصل بودجه ریزی این اتفاق رخ نداد بلکه حتی صحبت از مالیات بر صادرات شرکت ها شد. نرخ گاز به بازار شوک بدی را وارد کرد و باعث کشمکش هایی بین سازمان، شرکت ها و دولت شد. این عوامل در کنار ریزش قیمت دلار باعث شد شاخص کل به یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد برسد. اما در این نقطه امیدی درحال شکل گیری بود. صحبت از توافق شد، نرخ دلار شروع به رشد کرد، استارت حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی خورده و منجر به چشم اندازی تورمی شد.
این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: آغاز جنگ روسیه و اوکراین باعث افزایش قیمت انرژی و ارزش کامودیتی شد و بازار رشد خود را به صورت اهسته و پیوسته اغاز کرد و به محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رسید. بازار در آن نقطه نیاز به محرک هایی داشت که بتواند تصمیم بگیرد رشد خود را ادامه دهد یا خیر. در این نقطه P/E TTM بازار به بالای ۹ واحد رسیده بود درحالی که این شاخص در که در بهمن ماه که بازار در کف قرار داشت، در محدوده ۷.۵ واحد بود. P/E ۲۴۰ شرکت تولیدکننده در بهمن ماه به کمتر از ۵ واحد رسیده بود درحالی که در حال حاضر در محدوده ۶.۵ واحد است. بررسی تاریخی نشان میدهد هرگاه P/E TTM بازار در محدوده زیر ۸ واحد باشد، تقاضای قابل توجهی وارد بازار شده و هرگاه P/E TTM به ۱۲ میرسد نقطه اشباع خرید است و بازار استارت اصلاح را میزند.
بازار در انتظار محرک ها
شریعتی با بیان اینکه بازار منتظر رخ دادن اتفاقاتی است، توضیح داد: حرکت شاخص کل بورس در هفته های اخیر از محدود یک میلیون و ۵۶۰ هزار واحد اغاز شد و تا محدوده یک میلیون و ۵۲۰ زهرا واحد افت پیدا کرد. شاخص هم وزن هم کمی افت داشت. اما حجم معاملات به عنوان دماسنج بازار سرمایه در دو سه هفته اخیر کاهش قابل توجهی داشته و از محدوه ۷ هزار میلیارد تومان که منجر به رشد بازار شده بود به ۵ هزار میلیارد تومان رسیده است. تقریبا در یک ماه اخیر سرانه خرید و فروش سهامداران به همدیگر نزدیک شده است و این باعث میشود بازار نه رشد قابل توجهی داشته باشد و نه افت قابل توجهی.
وی ادامه داد: در این شرایط محرک ها و منابع نقد باید از جاهای دیگر به بازار تزریق شود. یعنی چشم اندازی برای سرمایه گذاران بیرونی شکل بگیرد. بازار دوباره وارد وضعیت رکودی خود می شود. در این روزها شاهد هستیم که نهادهای زیرمجموعه های هلدینگ های بازنشستگی فروش خود را برایجبران هزینه های اداری و عمومی و جبرای کسری بودجه از بازار سرمایه تامین میکنند. تا زمانی هم که برجام شکل نگیرد تا خیال دولت از درامد بیرونی و پول های بلوکه شده راحت باشد این حس برای سرمایه گذاران وجود دارد که دولت ممکن است تغییراتی در ماده اولیه، نرخ های فروش و. شرکت ها اعمال کند. بازار تقریبا دو سال است که در این روزهای سال در محدوده یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد قرار دارد.
این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه مهم ترین نکته فاصله نرخ ارز نیمایی و بازار ازاد است، عنوان کرد: این موضوع برای سرمایه گذاران خوش یمن نیست. مخصوصا برای سهامدارانی به رشد دلار در بازار آزاد دل بسته بودند. درحالی که نرخ نیما روی شرکت های بورسی تاثیرگذار است و تا زمانی که بین نرخ نیما و نرخ ازاد فاصله وجود دارد باعث می شود شرکت ها نتوانند بازدهی قابل توجهی خلق کنند زیرا هزینه های عمومی شرکت ها با توجه به تورم رشد قابل توجهی داشته است اما ناچار هستند نرخ های فروش خود را چه به صورت دستوری و چه به عنوان تنها راه قانونی در محدوده ۲۵ هزار تومان که اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی سامانه نیما است بفروشند.
تاثیر بازار جهانی روی بورس ایران
شریعتی در ادامه با اشاره به قیمت ها در بازارهای جهانی اظهار کرد: بازار جهانی شرایط پیچیده ای پیدا کرده است. رفتار غربی ها در اوکراین قابل توجه است. روسیه عقب ننشسته است و با بالا و پایین کردن عرضه گاز، اروپا اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی را به سمت انرژی زغال سنگ سوق دهد. رشد تورم و در عین حال رشد قیمت بهره در کشورهای توسعه یافته و غربی چشم انداز رکود تورمی را رقم زده است و کشورها تصمیم گرفتند به صورت از پیش تعیین شده وخودخواسته این رکورد را ایجاد کنند که قابلیت کنترل داشته باشد. این اطمینان برای اروپایی ها ایجاد شده که ممکن است جنگ روسیه و اوکراین ممکن ادامه دار باش و این اتفاق روی قیمت های جهانی تاثیرگذاشته است.
حرکت بورس به چه سمتی خواهد بود؟
وی با بیان اینکه اگر محرک های بازار روند مثبتی داشته باشند، وضعیت بازار نیز رو به اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی بهبود حرکت خواهد کرد، عنوان کرد: به نتیجه رسیدن توافق مهم ترین محرک است. همچنین واگذاری سایپا و ایران خودرو می تواند بو و رنگ متفاوتی به بازار بدهد. با توجه به اینکه در فصل مجامع قرار داریم، تقسیم DPS از سوی شرکت های بزرگ میتواند مرحکی باشد تا شاخص به یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد برسد. رکود در بازار جهانی منجر به اصلاح صنعت کامودیتی می شود اما این اصلاح عمدتا برای محصولات مارجینال است و روی برخی محصولات مانند فولاد تاثیری ندارد.
کامودیتی یا کالای اولیه چیست؟
کامودیتی کالایی است که قابلیت معامله با کالاهای مشابه را داشته باشد، این کالاها عموما مواد اولیه صنایع هستند.
به گزارش سرویس بورس مشرق، سهامداران بازار سرمایه همچون سایر سرمایه گذاران پیش از سرمایه گذاری باید مجموعه ای از آموزش ها را فرا بگیرند. این روزها فعالیت در بورس بیش از هر زمان دیگری به دغدغه گروهی از افراد تبدیل شده است، به همین دلیل قصد داریم شما را با یکی از مفاهیم بازار سرمایه آشنا کنیم.
الگوی جهانی پیشگیری از جرائم بورسی +جدول
کامودیتی کالایی است که قابلیت معامله با کالاهای مشابه را داشته باشد، این کالاها عموما مواد اولیه صنایع هستند. کامودیتی ها هر روز به عنوان یک ماده خام برای تمامی کالاهایی که بشر در زندگی روزمره استفاده می‌کند و نیز به عنوان یک دارایی، در بازار کامودیتی داد و ستد می‌شوند. قیمت کامودیتی ها به این دلیل برای اقتصاد حائز اهمیت است که به طور مستقیم قیمت کالاهای نهائی را تحت تأثیر قرار میدهد.
محصولات کامودیتی در دو دسته کلی سخت و نرم دسته بندی می‌شوند.
از جمله کامودیتی های سخت می‌توان به مواردی چون نفت، طلا و… اشاره کرد. این دسته از کامودیتی ها به صورت طبیعی در طبیعت وجود دارند.
دسته دیگری همچون ذرت، سویا، گندم و…. جزءکامودیتی های نرم محسوب می‌شوند. این دسته از کامودیتی ها را می‌توان در دسته محصولات کشاورزی جای داد. محصولات کشاورزی حساسیت بالایی نسبت به تغییرات اقلیمی و آب و هوایی دارند و به همین خاطر همیشه شاهد چرخه های قیمتی فصلی در این بازار هستیم.
کامودیتی فلزات اساسی
انواع مهم دیگری از کامودیتی ها فلزات اساسی همچون فولاد، مس، آلومینیوم، روی و… هستند. نفت و مشتقات نفتی نیز در زیر شاخه بازار انرژی جای می‌گیرند. همچنین بازار فلزات گران بهایی چون طلا و نقره نیز زیر شاخه کامودیتی ها هستند.
با توجه به این که کامودیتی ها به ویژه نفت، گندم، آهن و آلومینیوم جزء اصلی ترین ترکیب های تشکیل دهنده کالاهای رایج هستند، نقش مهمی در اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی اقتصاد دارند و تغییرهای قیمت آن ها کل اقتصاد جهان را تحت تأثیر قرار میدهد.
معاملات کامودیتی ها چگونه انجام می شود؟
امکان معامله کامودیتی ها از طریق سرمایه گذاری در سهام شرکت های مرتبط با این کالاها فراهم می شود، همچنین به موازات بازارهای فیوچرز کامودیتی ها، بازارهای سهامی نیز وجود دارند که فرصت سرمایه گذاری موازی برای سرمایه گذاران ایجاد میکنند تا بتوانند از رشد قیمت شرکت های فعال در حوزه کامودیتی بهره ببرند.
معامله در بازار آتی و یا به صورت CFD نیز فراهم است که مخفف کلمه Contract for Difference به معنای قرارداد ما به التفاوت است . در این روش، سود با توجه به تفاوت قیمت خرید با فروش بدست می‌آید، در واقع به معامله گر این امکان را میدهد که روی تغییرات قیمتی سود کند.
کامودیتی ها خود نوعی دارایی مالی به عنوان رقیبی برای سهام هستند، جابه جایی نقدینگی بین بازار فیوچرز کامودیتی و بازار سهام، همواره به عنوان ابزاری برای سرمایه گذاران در راستای کسب حداکثر بازدهی استفاده شده است.
افزایش قیمت کامودیتی‌ها اغلب به دنبال یک افزایش تقاضای شدید ناشی از رونق فعالیت های اقتصادی ایجاد میشود زیرا تقاضا برای نهاده‌های تولید افزایش می‌یابد و همان گونه که پیش تر عنوان شد کامودیتی‌ها در زمره اساسی ترین نهاده های تولید قرار دارند.
ضمنا یکی از ویژگی های مهم و لازم کامودیتی ها، دارا بودن استانداردهای حجمی، وزنی یا به طور کلی اندازه گیری است.
عوامل موثر بر بازار کامودیتی ها
عرضه و تقاضای کالاها
میزان تولید، محدودیت ها و موانع موجود بر سر راه تولید کنندگان اصلی در جهان
تغییرات ذخایر یا انبار کالای کالاها
سیاست های پولی و مالی دولت ها و بانک مرکزی کشورهای موثر در تجارت جهانی کامودیتی ها
شاخص های مهم اقتصادی کشورهای موثر در تجارت جهانی کامودیتی ها
وجود چشم انداز مثبت راجع به آینده اقتصادی دو کشور آمریکا و چین به عنوان نخستین و دومین اقتصاد بزرگ جهان، کاهش ارزش دلار در برابر سایر ارزها به خصوص در برابر یوآن و یورو، کاهش نرخ بهره در اقتصادهای قدرتمند جهان به ویژه آمریکا و چین، اتخاذ سیاست های تقویت کننده تقاضای کامودیتی ها است.
برای مثال اعمال سیاست های محرک اقتصادی در چین، اتخاذ سیاست های محدود کننده عرضه کامودیتی ها، سیاست کاهش تولید فلزها به دلیل ملاحظه های زیست محیطی یا سیاست کاهش عرضه نفت اوپک و وقوع رخدادهایی که به نحوی عرضه کامودیتی ها را محدود میکنند، نظیر اعتصاب معدن کاران در معادن بزرگ دنیا در رونق بازار کامودیتی ها نقش دارند. به همین ترتیب اگر این رویدادها به صورت معکوس اتفاق بیفتند باعث افت بازار کامودیتی خواهند شد.
تاثیر کامودیتی ها بر بورس ایران
بورس اوراق بهادار تهران بازاری کامودیتی محور است. مهمترین تاثیر کامودیتی ها بر شرکت های فعال در بازار سرمایه ایران به موضوع نرخ گذاری آن ها و حجم صادرات برمی‌گردد، بسیاری از شرکت ها خواه با فروش داخلی و یا صادراتی، از نرخ های جهانی کالا ها تاثیر می‌گیرند، لذا نرخ جهانی کالاها در سطح جهان بر کالاهای مرتبط در شرکت ها و کارخانجات داخلی موثرند.
از جمله این شرکت ها می‌توان به شرکت های فعال در صنعت فولاد، سنگ آهن، پتروشیمی، پالایشی و… اشاره کرد اما مهم ترین تاثیرگذاری متوجه شرکت های صادرات محور شده است، همچنین تاثیرپذیری از نرخ های جهانی متعاقبا بر مبالغ فروش و در نهایت بر سودآوری شرکت ها تاثیرگذار خواهد بود.
لذا یکی از مهم ترین جنبه های تحلیل شرکت ها جهت اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری، درک عمیق و صحیح از صنعت مورد نظر در ابعاد داخلی و جهانی است، بررسی وضعیت و جایگاه گذشته، فعلی و آینده صنعت لازمه تحلیل شرکت ها بوده و بدون آگاهی از این موارد نمی‌توان تصمیم جامعی جهت سرمایه گذاری در یک شرکت اتخاذ کرد.
برای مثال وقتی قیمت نفت و گاز افزایش می‌یابد شرکت هایی که با اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی استخراج و بهره برداری نفت و گاز سر و کار دارند سود بیشتری به دست می‌آورند. اما شرکت های پتروشیمی که با پالایش و فرآوری نفت سرو کار دارند، بار افزایش قیمت را به شرکت های مصرف کننده نفت نظیر شرکت های معدنی، فلزی، ساختمان سازی، حمل و نقل و … منتقل خواهند کرد و این شرکت ها با کاهش سودآوری و افت احتمالی قیمت سهام مواجه خواهند شد.
معرفی یک شاخص کالایی
بازارهای کالایی متعددی وجود دارد که بررسی آن ها نیازمند یک شاخص جامع است، شاخص (Commodity Research Bureau Index) CRB در این زمینه به سرمایه گذاران کمک می‌کند. این شاخص دو حالت نقدی و آتی دارد که اثرات ۱۹ کالا در این شاخص لحاظ شده است. این کالاها در ۴ دسته تقسیم می‌شوند که اوزان متفاوتی دارند.
این چهار دسته به طور کلی شامل محصولات کشاورزی، انرژی، فلزی و فلزات گران بها هستند، برای مثال جهت درک کاربرد این شاخص، با کاهش قیمت نفت، شاخص CRB نیز روند کاهشی در پیش می گیرد پس بدین ترتیب ارزش دلار افزایش یافته و تورم کاهش می یابدو با کاهش تورم، نرخ بهره نیز کم خواهد شد و قیمت اوراق قرضه و سایر قیمت‌ها در بازار سهام روند صعودی پیدا می کند.
شاخص های دیگری چون BCI، شاخص مواد خام گلدمن سکس، شاخص بین المللی مواد راجرز، شاخص بانک جهانی، CCI و… نیز در این زمینه قابل استفاده هستند.
مهم ترین اخبار تاثیر گذار بر بازار مالی کشور
به گزارش پرسون، در این گزارش مهمترین رویدادهای تاثیرگذار اقتصادی ایران و جهان که بر بازار مالی متاثر هستند را می‌خوانید. برای کسب اطلاعات و آگاهی بیشتر با ما همراه باشید.
1) دلار نیمایی 20.800تومان - دلار نیما بر اساس درهم 21.360 تومان - دلار آزاد 24.300
2) تضعیف دلار آزاد به علت سفر وزیر خارجه فرانسه روز سه شنبه به تهران است که فضای انتظاری پدید آورده است.
3) در بورس کالا، الکین بنزن خطی 21.1میلیون تومان - اوره پریل 3.55 میلیون تومان، اوره گرانول 3.48 میلیون تومان ، بنزن 8.4میلیون تومان، پلی پروپیلن 23 - 27 میلیون تومان، PVC غدیر 16.6میلیون تومان، اسلب 8.4 میلیون تومان، روغن پایه سپاهان 10میلیون تومان، مس مفتول 135میلیون تومان ، شمش روی 49 میلیون تومان است.
4) تملت از محل سلب حق تقدم افزایش سرمایه می دهد. اولین شرکتی که در این مسیر گام برداشته است . برخی دیگر همچون وپست و وبصادر هم اعلام آمادگی کرده اند.
5) پالایشگاه ستاره خلیج فارس، زیرمجموعه 49درصد تاپیکو بدهی ارزی خود را به ریالی تبدیل کرد که اثر مثبتی دارد.
6) همتی می گوید "معاملات حواله ارزی روز های گذشته شهریورماه درسامانه نیما، که بخشی از آن همراه با ایام تعطیلات عزاداری بود از یک میلیارد یورو فراتر رفت که مؤید افزایش عرضه ارز توسط صادر کنندگان و تعمیق تدریجی بازار ثانویه معاملات حواله ارزی است. از روز سه شنبه بانک مرکزی ازطریق بازار متشکل ارزی و صرافی های بانکی تأمین نیازهای ارزی بازار اسکناس را آغازکرده است و درروزهای آتی نیز این سیاست را با هدف ایجاد تعادل و ثبات بازارارز با قدرت پیش خواهد برد.
7) ارزش بازار Tsepress در محاسبه ارزش دلاری بازار سهام نشان میدهد از 426 میلیارد دلار در 19 مردادماه، اکنون با 131 میلیارد دلار کاهش به رقمی معادل 295 میلیارد دلار رسیده است.
8) رئیس شورای رقابت اعلام کرد که ورود خودرو به بورس رای نیاورده و فعلا منتفی شده است.
9) مدیرعامل فولاد مبارکه می گوید "ظرفیت فعلی تولید ذوب‌های کیفی گاززدایی‌شده 1 میلیون تن است که با نصب ایستگاه جدید به بیش از 2 میلیون تن خواهد رسید.
10) همتی روز گذشته یک پست در خصوص بازار سهام داشت که به دلیل سکوت وی پس از چند هفته، مورد توجه قرار گرفت. بخش اصلی صحبت های وی توجه به نهاد بازارگردان است که باید تقویت شود و رویکرد درستی است.
11) ارزش لیر ترکیه در برابر دلار به رکورد جدید ۷.۴۴۹۷ واحدی سقوط کرد.
12) همایون دارابی گفت: اصولا مقایسه تولید ناخالص ملی و ارزش بازار سرمایه فاقد مبنای علمی است. بورس‌های کشورهای دارای منابع زیر زمینی نظیر نفت و گاز و معادن به صورت طبیعی دارایی ارزش بیشتری نسبت به تولید ناخالص ملی هستند. یک نمونه فقط ارزش شرکت آرامکو عربستان چند برابر تولید ناخالص عربستان است.
13) مدیرعامل وصندوق گفت: اولین پروژه اولویت دار صندوق بازنشستگی کشور، راه‌اندازی طرح فولادسازی فولاد اکسین خوزستان است".
14) حسن روحانی به سرقینی در یک خط نوشت: از عزل و نصب افراد در دوره سرپرستی خودداری کنید" شایعه شده است که اقای سالاری به عنوان وزیر معرفی می شود.
15) سنگ آهن 62درصد چین از 130دلار عبور کرد.
16) قیمت پلی اتیلن در بازارهایی نظیر آمریکا و اروپا در حال تقویت است که بخشی ازان البته به دلیل طوفان آمریکا است.
17) نزدیک شدن به انتخابات آمریکا باعث تلاطم های شدید در بازار سهام آمریکا شده است. بهبود اشتغال نیز از دلایلی است که باعث عدم تصویب بسته حمایتی می شود لذا بازار سهام آمریکا تضعیف شد.
18) بهبود اشتغال آمریکا شاخص دلار را تقویت کرد ضمن اینکه گسترش کرونا در اروپا عامل تضعیف یورو در مقابل دلار شده است.
19) چینی ها احتمالا میزان خرید نفت خود را 2میلیون بشکه در روز کاهش می دهند که دلیل آن ارزان نبودن نفت نسبت به دوران کرونا است. این مساله باعث تضعیف نفت در بازار جهانی شده است.
20) آمار اقتصادی چین وضعیت خوب این کشور را نشان می دهد. بازگشت به کار آمریکایی ها هم مزید بر علت شد تا کامودیتی ها تقویت شوند. مس، روی و فولاد صعودی بودند.
21) کیوان جعفری گفت: به طور معمول، تقاضای فولاد چین در سپتامبر و اکتبر با توجه به فعالیت های بالای ساخت و ساز به اوج خود می رسد.
22) دولت چین قرار است ۲۰۰ میلیارد دلار از ۱تریلیون دلار اوراق قرضه خزانه امریکا که تحت تملک دارد به فروش برساند.
23) اتحادیه اروپا از توزیع واکسن کرونا در آبان اطمینان داد.
24) آژانس اتمی گفت: ذخائر اورانیوم غنی‌شده ایران افزایش یافته است. ایران در حال برداشتن گام‌های مقدماتی برای نصب سانتزیفیوژهای پیشرفته است.
25) سخنگوی وزارت امور خارجه گفت: سفر وزیر خارجه سوئیس ربطی به مسایل روابط ایران و آمریکا ندارد
26) سخنگوی وزارت خارجه آمریکا از تماس تلفنی مایک پمپئو با ایگناتسیو کاسیس، وزیر خارجه سوئیس خبر داد.
قیمت کامودیتی ها تحت تاثیر عوامل ژئوپلیتیکی است / تحلیل قیمت کامودیتی ها بسیار دشوار است
علی بخشنده، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، تشریح کرد: در شرایط فعلی اعمال دوباره محدودیت‌های قوی در چین تقاضا را در بازار کامودیتی کم کرده، اما بر اثر جنگ روسیه بازار کامودیتی ها چند ماهی میشود که دچار پیچیدگی و پیش‌بینی‌ناپذیری شده است. برجام و جنگ اروپا هم بی‌تأثیر نبود و بازار کامودیتی را به تأثیرپذیری از مباحث سیاسی منجر کرده است. اقدامات چین در تایوان هم تا حدودی در بازار کامودیتی‌ها تاثیرگذار بود تمام این عوامل در کنار هم منجر به پیش‌بینی‌ناپذیری این بازار شده است.
وی افزود: به دلیل انتشار لحظه ای اخبار غیر سیستماتیک و تغییرات مداوم قیمت‌ها در بازار کامودیتی، هیچ‌کسی اتفاقات این بازار را نمی‌تواند پیش‌بینی کند. از سوی دیگر تمام کامودیتی‌ها روند رو به بالا نداشته‌اند. نفت که یکی از نماد‌های تأثیرگذار بازار کامودیتی شناخته میشود، در نوسانی میان ۸۰ تا ۱۰۰ دلاری به سر می‌برد. باید گفت بازار کامودیتی نیز جهت خود را مشخص نکرده است. با توجه به بحث قطع گاز روسیه که تأثیر زیادی بر مشتقات نفتی داشته باید منتظر تصمیمات این کشور ماند. باوجود افزایشی بودن قیمت گاز موجودی انبار ایونتورایی آمریکا اخبار تاثیر گذار بر قیمت کامودیتی وارد بازار میشود.
بخشنده با تأکید بر ریسک‌های غیر سیستماتیک عنوان کرد: این دست ریسک‌ها باعث شده که تمام اقدامات در این حوزه چه از منظر افزایش یا کاهش نرخ بهره یا دیگر آمارهای اقتصادی برروی بازار کامودیتی‌ها تاثیرگذارد. با وجود افزایش استخراج نفت در آمریکا شاهد هستیم ، قیمت نفت بالا می‌رود. در چنی شرایطی فدرال رزرو با افزایش نرخ بهره باعث شده به صورت مقطعی شاخص‌ها کمی نزولی شود، گزارشگران، اما در گزارشات خود به آن چندان اهمیتی نمی‌دهند. باید گفت تنها در صورت بهبود شرایط سیاسی تحلیلگران می‌توانند بازار کامودیتی را تحلیل کنند.
وی افزود: قطع گاز دراروپا منجر به ریزش بورس‌های اروپایی شد و نرخ یورو بعد از ۲۰ سال به زیر قیمت دلار رسید که این دست ریسک‌ها ژئوپلوتیک هستند و برای تحلیل نمی‌توان فقط عامل‌های اقتصادی را در نظر گرفت ریسک‌های سیاسی نیز در حال جهت دادن به بازار کامودیتی است و تاثیر شاخص‌های اقتصادی را کمرنگ می‌کند.
دیدگاه شما