بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟

بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟

دوطرفه شدن بازار بورس و مزایای آن یکی از مسائل بسیار مهم پیش روی بازار بورس خواهد بود که در صورت پیاده‌سازی بازار بورس را دچار تحول عظیمی خواهد کرد. در این محتوا تصمیم داریم درباره مزایای بازار دوطرفه و لزوم پیاده سازی آن صحبت کنیم.

فعالان قدیمی بورس که از آغاز فعالیتشان در بورس بیش از 5 سال می‌گذرد طعم رکود بورس را چشیده‌اند. در دوران رکود، بازار بورس فعالان خود را مورد غضب خود قرار می‌دهد؛ این غضب در دوران رکود نه صرفاً بخاطر افت قیمت‌ها بلکه بیشتر به دلیل کاهش ارزش معاملات و افت نقدشوندگی بازار حس می‌شود.

کارشناسان یکی از مهمترین دلایل این اتفاق را یک طرفه بودن بازار بورس ایران می‌دانند. اما بازار یک طرفه چیست و چه معایب دیگری دارد؟

بازار یک طرفه و معایب آن

بازار یک طرفه بازاری‌ست که فعالان آن بازار تنها در زمان رشد قیمت‌ها امکان کسب بازده از آن بازار دارند و در ریزش قیمت‌ها در بهترین حالت ممکن می‌توانند به موقع شناسایی سود کنند و متحمل زیان نشوند.

در بازارهای یک طرفه فعالان بازار با سختی‌ها و مشکلات فراوانی دست و پنجه نرم می‌کنند. از جمله:

1. زمان‌بر شدن دوران رکود بورس

در بازار یک طرفه بورس ایران به دلیل فضای تورمی، سهامداران علاقه‌ای به فروش دارایی خود با زیان ندارند و حاضرند مدت‌ها سهام را نگهداری کنند تا سرانجام با افزایش قیمت سهام از زیان خارج شوند. این مسئله باعث می‌شود تا از لحاظ نموداری شیب رشد قیمت‌ها و اصلاح قیمت‌ها متفاوت باشد و همین مسئله کارایی برخی ابزار تحلیل تکنیکال را در بورس ایران به صفر می‌رساند.

بطور مثال در نمودار بالا شاهد رشد و افت شاخص کل در دوره تورمی اخیر (90-94) هستیم که نشان‌دهنده تفاوت بازه زمانی دوران رشد و رکود است.

2. گذری شدن بازار سرمایه

بسیاری از افراد عادی جامعه در امواج صعودی بورس وارد این بازار ‌می‌شوند و در رشد بازار سود خوبی نصیبشان می‌شود. زمانی که بورس وارد فاز رکودی خود می‌شود این افراد که فرصتی برای کسب بازده از بورس در دوران رکود پیدا نمی‌کنند از بورس خارج شده و به سایر بازارها کوچ می‌کنند. حال اگر فرصتی در بازارنزولی برای کسب سود در بورس وجود داشته باشد احتمالاً مدت ماندگاری افراد در بورس و فعالیتشان دراین بازار از چند ماه به چندین سال خواهد رسید.

3. ریسک نقدشوندگی

یکی دیگر از مصائب یک طرفه بودن بازار بورس بحث نقدشوندگی این بازار در دوران رکود است. سرمایه‌گذاران کلان و بزرگ در دوران رکود بورس به سختی می‌توانند کل سهام خود را نقد کرده و تغییر رویکرد سرمایه‌گذاری بدهند؛ به همین دلیل، یکی از عوامل اصلی که پول‌های درشت به سمت بورس رهسپار نمی‌شوند همین ترس از دوران رکود احتمالیست که قابلیت نقدشوندگی سرمایه‌ زیر سوال می‌رود.

4. حباب در دوران رونق

دوران رونق بورس همواره با بازدهی‌‌های خوبی همراه بوده است. رشد نقدینگی در سطح جامعه و سرازیر شدن آن به سمت بازار بورس با توجه به عمق پایین این بازار منجر به رشدهای چند برابری درقیمت برخی سهام بازار می‌شود. بازار یک طرفه باعث می‌شود تا به تعادل رسیدن بازار به تاخیر افتاده و برخی سهام در بازاربورس دچار حباب‌های سنگین شود. در چنین شرایطی تحلیل نقشی کم‌رنگ‌تر به خود گرفته و سهام مختلف صرفاً بخاطر ورود نقدینگی رشد قیمتی را تجربه می‌کنند نه ارزش ذاتی.

اما دغدغه بازار یک طرفه تنها به ایران منوط نمی‌شود و ازدهه‌های گذشته کشورهای مختلف دنیا سعی در برطرف کردن این مسئله و حرکت به سمت بازارهای دوطرفه داشته‌اند؛ بطوریکه در حال حاضر ایران از جمله معدود کشورهایی‌ست که بازار بورس آن یک طرفه است.

بازار دوطرفه چیست؟

بازار دو طرفه به بازاری گفته می‌شود که فعالان آن زمانی که پیش‌بینی اصلاح یا افت قیمتی یک سهم را دارند می‌توانند فروش استقراضی انجام دهند؛ یعنی بدون اینکه سهمی داشته باشند می‌توانند آن را به فروش برسانند و متعهد شوند که در زمانی مشخص در آینده سهم آن شرکت را خریده و به قرارداد عمل کنند. برای درک بهتر با ذکر یک مثال ادامه می‌دهیم.

فرض کنید قیمت یک خودرو 100 میلیون تومان است و شما پیش‌بینی می‌کنید قیمت این خودرو در آینده کاهش خواهد یافت و به 80 میلیون تومان خواهد رسید. در شرایط عادی شما امکان کسب سود از این پیش‌بینی نخواهید داشت؛ اما در قالب فروش استقراضی و بازار دوطرفه می‌توانید این خودرو را بدون اینکه ابتدا آن را بخرید طبق قراردادی آن به فروش برسانید و متعهد شوید که در آینده خودرو را تحویل دهید.
حال اگر قیمت خودرو نزولی شود و به 80 میلیون تومان برسد شما می‌توانید با خرید خودرو در بازار به قیمت 80 میلیون تومان و تحویل آن طبق قرارداد، مبلغ 100 میلیون تومان از خریدار دریافت کنید و 20% بازدهی کسب کنید. علاوه بر کسب بازدهی مزایای دیگری نیز برای بازارهای دوطرفه می‌توان برشمرد. (برای مطالعه بیشتر درباره جوانب مختلف فروش استقراضی یا همان فروش تعهدی، می‌توانید به مقاله فروش تعهدی و دوطرفه شدن بازار؛ بررسی سازوکارهای فروش تعهدی در بازار بورس بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ مراجعه کنید.)

مزایای بازار دوطرفه

مزایای زیادی در قبال پیاده‌سازی بازار دوطرفه نصیب بازار بورس و فعالان آن خواهد شد که در زیر به برخی از آنها اشاره خواهیم کرد:

1. امکان کسب بازدهی در ریزش بازارها
2. پررنگ شدن نقش تحلیل در تصمیمات سرمایه‌گذاری
3. جلوگیری از ایجاد حباب در بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ بازار بورس و سهام شرکت‌های مختلف
4. کارا شدن ابزار تحلیل تکنیکال و استفاده از ابزارهای کمکی که در دنیا استفاده می‌شود.
5. افزایش شدید نقدشوندگی در بورس

لازم به توضیح است که در حال حاضر در کشور، در بازار مشتقات شاهد بازار دوطرفه هستیم. بازار معاملات آتی بورس کالا و بازار اختیار سهام و کالا دو بازاریست که فرآیند دوطرفه سازی بازار کامل پیاده شده است اما به دلیل عمق کم این بازارها و عدم شناخت فعالان حوزه سرمایه‌گذاری، چندان مورد توجه قرار نگرفته‌اند. امیدواریم با اتخاذ تصمیمات دقیق، پیاده‌سازی قوانین و استانداردهای مربوطه و ایجاد بسترهای آموزشی و فرهنگ‌سازی متناسب، شاهد شکل‌گیری بازار دو طرفه در بورس باشیم تا بورس ایران بیش از پیش در جامعه بعنوان انتخاب نخست سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

معاملات مارجین چیست؟ معاملات پر سود و پر ریسک

چگونه می‌توانیم سود سرمایه گذاری خود را در ارزهای دیجیتال 2، 10 یا حتی 100 برابر کنیم، آن هم بدون اینکه واقعاً سرمایه گذاری بزرگی انجام داده باشیم؟ شاید در نگاه اول چنین سودهای بزرگی غیر واقعی به نظر برسد. اما با استفاده از معاملات مارجین و اهرم‌ها می‌توانیم این سودهای چند برابری را امکان پذیر کنیم!

ما در این مقاله به بررسی معاملات مارجین یا Margin Trading می‌پردازیم. اگر تا پایان این مطلب همراه داجکس باشید تا با مارجین تریدینگ در بیت کوین و ارزهای دیجیتال آشنا شویم، بهترین صرافی‌ها برای معاملات مارجین را معرفی کنیم و در نهایت نکات آموزشی در مورد Margin Trading را در اختیار شما قرار دهیم.

معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال چیست؟

معاملات مارجین یا Margin trading، به زبان ساده به شما امکان باز کردن یک جایگاه (پوزیشن) معاملاتی با استفاده از اهرم‌ها (لوریج) را می‌دهد. در واقع شما در معاملات مارجین می‌توانید تا چندین برابر سرمایه خود را با استفاده از اهرم‌ها از صرافی قرض بگیرید و به این ترتیب سودهای بسیار کلانی به دست آورید.

پوزیشن ها در معاملات مارجین از دو نوع Long (خرید استقراضی) و Short (فروش استقراضی) هستند. موقعیت خرید استقراضی نشان‌دهنده این فرض است که با افزایش قیمت دارایی معامله‌گر سود می‌کند و موقعیت فروش استقراضی درست برعکس آن با کاهش ارزش دارایی معامله‌گر به سود می‌رسد.

برای مثال، فرض کنید که یک پوزیشن Long بیت کوین با اهرم 2X باز می‌کنیم و انتظار داریم قیمت بیت کوین 10 درصد رشد کند. در این صورت اگر پیش بینی ما درست باشد، به دلیل استفاده از اهرم، سود ما دو برابر خواهد شد و از 10 درصد به 20 درصد می‌رسد. اگر از اهرم 10X به جای 2X استفاده کنیم، سود این معامله مارجین 100 درصد می‌شد! اما کار به همین سادگی نیست. پیش نیاز ورود به چنین بازار پرسودی پشت سر گذاشتن آموزش ارز دیجیتال است.

اهرم یا لوریج در معاملات مارجین؛ سود چند برابری با ریسک بیشتر

ارشمیدس ریاضی دان بزرگ به پادشاه سرزمین سیراکوس که خویشاوند و دوست وی بود گفته بود: «اگر به من نقطه اتکایی بدهید، من زمین را بلند می‌کنم». در واقع، ارشمیدس نابغه‌ای بود که قوانین اهرم‌ها را کشف کرد. ما با کمک اهرم می‌توانیم جسمی بسیار سنگین‌تر از توان خود را به راحتی بلند کنیم. در بازارهای مالی نیز اهرم یا Leverage این امکان را به ما می‌دهند تا با سرمایه اندک، دست به معاملات بزرگ‌تر بزنیم و در نتیجه چندین برابر سود کنیم.

اهرم در معاملات مارجین با نسبت‌های 1:2، 1:5، 1:10، 1:25، 1:50 و 1:100 به ما کمک می‌کند تا سود سرمایه گذاری خود را چندین برابر کنیم. حتی در بعضی از صرافی‌ها امکان بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ استفاده از اهرم‌های 1:1000 نیز وجود دارد که می‌تواند سود 1000 برابری را برای ما به همراه داشته باشد.

اما نکته مهم اینجاست که همانطور که با استفاده از اهرم سود معاملات چندین برابر می‌شود، در صورت پیش بینی اشتباه نیز ممکن است چندین برابر ضرر کنیم. حتی خطر لیکوئید شدن یا از دست رفتن تمام سرمایه نیز وجود دارد. بنابراین این معاملات ریسک بسیار بیشتری نسبت به معاملات معمولی دارند و پیش از پشت سر گذاشتن آموزش پیشرفته ارز دیجیتال پیشنهاد می‌کنیم وارد معاملات مارجین نشوید.

معاملات مارجین ارزهای دیجیتال چگونه انجام می‌شود؟

در اکثر موارد، صرافی‌های بزرگ خارجی با قرض دادن به تریدرها به آن‌ها کمک می‌کنند تا سرمایه اولیه خود را بزرگتر کنند و وارد معاملات مارجین شوند. از این طریق، تریدرها می‌توانند پوزیشن هایی با اهرم‌های بالا باز کنند. چرا صرافی‌ها حاضر به قرض دادن به تریدرها می‌شوند؟ زیرا این کار ریسک زیادی برای صرافی‌ها ندارد. هر پوزیشن لانگ یا شورتی که توسط تریدرها باز می‌شود، بر اساس لوریج استفاده شده، یک Liquidation Price یا قیمت لیکوئید شدن مشخص دارد. به این ترتیب اگر پیش بینی شما به عنوان یک تریدر از افزایش قیمت یا بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ کاهش قیمت اشتباه باشد، صرافی می‌تواند بخش زیادی یا حتی کل سرمایه شما را به جای قرض گرفته شده و ضرری که وارد شده بردارد.

بنابراین باید تحلیل بسیار دقیقی از وضعیت بازار داشته باشید و همواره با سرمایه کم معاملات مارجین را انجام دهید تا خدای نکرده همه سرمایه شما لیکوئید نشود. ما در دوره آموزش مقدماتی ارز دیجیتال نکات اولیه برای ورود به بازارهای مالی دو طرفه همچون فیوچرز و مارجین را آموزش می‌دهیم. با شرکت در این دوره می‌توانید با مدیریت ریسک و نحوه سرمایه گذاری در بازارهای پر ریسک آشنا شوید.

بهترین صرافی‌های خارجی برای معاملات مارجین

برای شروع باید بدانید در صرافی‌های ایرانی فقط امکان انجام معاملات معمولی یا اسپات وجود دارد. بنابراین برای انجام معاملات مارجین و فیوچرز ارزدیجیتال تنها راه پیش روی شما استفاده از خدمات صرافی‌های خارجی است. به این نکته نیز توجه داشته باشید که حتماً باید از نرم افزارهای تغییر آی پی با آی پی ثابت استفاده کنید. زیرا اکثر صرافی‌های خارجی به ایرانیان داخل کشور خدمات نمی‌دهند و از طرفی تغییر زیاد آی پی نیز می‌تواند باعث بسته شدن حساب شما شود.

از طرفی با توجه به اینکه معاملات مارجین جزو معاملات پیشرفته ارزهای دیجیتال هستند که در آن‌ها صرافی به شما برای شروع معاملات قرض می‌دهد، نیاز به تأیید هویت چند مرحله‌ای دارند و سخت گیری‌های بیشتری توسط صرافی‌های خارجی انجام می‌شود. در اینجا لیستی از بهترین صرافی‌های خارجی برای Margin trading ارزهای دیجیتال را مشاهده می‌کنید.

1. صرافی Binance: بزرگ‌ترین صرافی ارزهای دیجیتال با حجم بالا معاملات گزینه مناسبی برای شما خواهد بود. در این صرافی مارجین 125X امکان پذیر است. این صرافی یک شبکه هوشمند با نام bsc با امکانات مختلف راه‌اندازی کرده است. مقاله شبکه bsc چیست به‌طور کامل به معرفی این شبکه می‌پردازد.
2. صرافی Bitmex: این صرافی از سال 2014 فعالیت می‌کند و محیط کاربر پسندی دارد. نقدینگی و حجم معاملات مارجین و فیوچرز بالایی در این صرافی دیده می‌شود و می‌توانید از مارجین 100X نیز در آن استفاده کنید.
3. صرافی KuCoin: در حال حاضر معاملات مارجین صرافی کوکوین بهترین گزینه برای ایرانی‌ها است. این صرافی علاوه بر اینکه محیط کاربرپسند و ساده‌ای دارد، دارای امنیت بالایی است و امکان انجام معاملات مارجین با اهرم 100X را به کاربران خود می‌دهد.

شما می‌توانید بر حسب نیاز خود از خدمات صرافی‌های مختلفی استفاده کنید. اما به طور کلی با توجه به شرایط مربوط به تحریم‌ها و عدم ارائه خدمات صرافی‌های مختلف به ایرانیان، انجام معاملات مارجین در صرافی کوکوین بهترین گزینه است.

راهنمای انجام معاملات مارجین، پیش از معامله این نکات را رعایت کنید

از آنجایی که معاملات مارجین ریسک بسیار بالایی دارند، پیشنهاد می‌شود که تازه کارها به سراغ چنین معاملات نروند. شرکت در دوره‌های تدریس خصوصی ارز دیجیتال می‌تواند گزینه مناسبی برای شروع معاملات مارجین باشد. با این حال اگر قصد ورود به این بازار را دارید باید نکات زیر را رعایت کنید:

• همیشه با مقدار کمی از سرمایه خود معاملات مارجین را شروع کنید
• هیچگاه همه سرمایه خود را وارد معامله نکنید
• قبل از باز کردن پوزیش، کارمزدها و شرایط لیکوئید شدن را در نظر بگیرید
• مدیریت ریسک انجام دهید و از Stop-loss مناسب استفاده کنید
• بدون تحلیل منطقی هیچ معامله‌ای انجام ندهید
• از معاملات مارجین برای سرمایه گذاری کوتاه مدت استفاده کنید
• در کنار تحلیل تکنیکال، به تحلیل فاندامنتال نیز توجه داشته باشید
• همیشه احتمال نوسانات بازار ارزهای دیجیتال را در نظر بگیرید

رعایت این نکات تقریباً در تمامی بازارهای مالی ضروری است اما در معاملات مارجین به دلیل ریسک بیشتر باید دقت بیشتری نیز داشته باشید.

آموزش انجام انواع معاملات مارجین و فیوچرز در داجکس

در این مقاله سعی کردیم به زبان ساده با معاملات مارجین، مفاهیم آن و نکات مهمی که در این معاملات باید بدانیم آشنا شویم. با این حال برای اینکه بتوانید مانند یک تریدر حرفه‌ای از این معاملات برای کسب سودهای زیاد استفاده کنید باید آموزش‌های پیشرفته ارزهای دیجیتال را پشت سر بگذارید. پیشنهاد ما به شما استفاده از دوره‌های آموزش ارز دیجیتال در داجکس است. ما در دوره‌های آموزشی داجکس با استفاده از مثال‌های واقعی سعی می‌کنیم همه نکات ریز و درشت معاملات ارزهای دیجیتال را به شما آموزش دهیم. همچنین با شرکت در لایو تریدینگ ها می‌توانید همزمان با ما انجام معاملات پیشرفته را به صورت آنلاین و کاملاً واقعی تمرین کنید. برای شروع کافی است تا همین حالا فرم عضویت را پر کنید و وارد دوره‌های آموزش ارز دیجیتال داجکس شوید.

شمارش معکوس برای بازار دوطرفه سهام

دنیای‌اقتصاد : دستورالعمل فروش تعهدی اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس درحالی اواخر مردادماه سال‌جاری توسط هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار ابلاغ شد که قرار است طی ماه آینده، اجرایی شود. در این راستا شرکت بورس اوراق بهادار تهران زیرساخت‌های لازم را برای ورود این ابزار به بازار سهام فراهم کرده و درحال نهایی‌ کردن تمامی بسترهای لازم برای این امر است. به‌طوری‌که طبق گفته‌های رئیس اداره عملیات بازار ابزارهای نوین بورس تهران تا یک‌ماه آینده و همزمان با ورود این ابزار جدید به بازار، تمامی زیرساخت‌ها تکمیل می‌شود. همچنین قرار است و تلاش شده در ابزار فروش تعهدی تنوع صنایع فعال در بازار سهام نیز لحاظ شود و طیف گسترده‌ای از سهام در این ابزار گنجانده شوند.

بازار سهام درحالی با روند صعودی و رشدهای پیاپی توانسته از ابتدای سال‌جاری به بازدهی بیش از ۱۲۱درصدی دست یابد که این امر سبب شده تا شاهد ورود سهامداران جدید به این بازار باشیم. در این راستا «دنیای‌اقتصاد» در گزارش‌های خود به دفعات به این موضوع اشاره کرده که نه تنها سهامداران قبلی بورس، بلکه تازه‌واردان به این بازار نیز تشنه کسب سود بیشتر هستند. به این ترتیب به هر وسیله‌ای برای رسیدن به این مقصود چنگ می‌زنند بدون آنکه به آگاهی از معاملات سهام توجهی داشته باشند. به عبارت دقیق‌تر عطش سودآوری سبب می‌شود که معامله‌گران از توجه به واقعیت‌ها غافل شده و حتی سهامی که بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ ارزنده نیست را نیز خریداری کنند؛ اما در شرایطی که امکان کسب سود از نزول سهام نیز وجود داشته باشد، خود بازار در جهت تعدیل انتظارات برمی‌آید.

همواره از سوی کارشناسان به این نکته تاکید شده که به‌خصوص در شرایط مثبت و رونق بورس باید مکانیزمی مانند فروش تعهدی و دوطرفه کردن بازار از سوی مقام ناظر فعال شود تا علاوه بر کنترل هیجان در معاملات سهام، امکان رونق پایدار فراهم شود. در واقع زمانی‌که امکان کسب سود از نزول سهام وجود داشته باشد، فضای تحلیلی در بازار سهام تقویت می‌شود و با توجه به دوطرفه شدن بازار می‌توان به رونق پایدار آن امیدوار بود. در این راستا لزوم راه‌اندازی فروش استقراضی یا همان فروش تعهدی بر کسی پوشیده نیست. هر چند تا کنون تعلل زیادی از سوی سیاست‌گذاران بازار سرمایه درخصوص راه‌اندازی این ابزار مشاهده شده، ولی به‌نظر می‌رسد سرانجام این ابزار در راه ورود به بازار سهام است.

فروش تعهدی چیست؟

دستورالعمل فروش تعهدی اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس توسط هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در ۳۰ مرداد ماه ۹۸، ابلاغ شد. فروش تعهدی اوراق بهادار که در دنیا با نام فروش استقراضی (Short Selling) شناخته می‌شود، به‌صورت معامله‌ای تعریف شده است که در آن فروشنده به وکالت از مالک سهام نسبت به فروش اوراق بهادار وی مطابق با قرارداد فروش تعهدی در بورس اقدام می‌کند.

در مدل متعارف، رابطه بین فروشنده و مالک اوراق بهادار به شکل استقراض تعریف شده است. به این صورت که فروشنده با قرض کردن اوراق بهادار از مالک و پرداخت بهره از پیش توافق شده، به فروش اوراق بهادار در بازار و پیاده‌سازی استراتژی معاملاتی خود اقدام می‌‌کند. به این ترتیب با توجه به وجود اشکالات شرعی در این روش معاملاتی (یعنی پرداخت بهره مشخص)، راهکار جایگزین در قالب عقد وکالت تعریف شده است. به عبارت دقیق‌تر در این مدل، متقاضی به وکالت از مالک و به نام او، به فروش اوراق بهادار مشخصی اقدام کرده و موظف است در زمان مشخص (در سررسید) یا به درخواست مالک یا به تشخیص خود تا سررسید، اوراق بهادار فروخته شده را به نام مالک بازخرید کند.

افزایش تحلیل در بورس

فروش تعهدی اوراق بهادار زمانی مورد استفاده قرار می‌گیرد که سرمایه‌گذاران انتظار دارند قیمت اوراق بهادار در آینده با کاهش همراه شود. از این‌رو با هدف کسب سود از این کاهش قیمت، به فروش اوراق تحت مالکیت شخص دیگری (که در دستورالعمل مالک عنوان شده است) اقدام کرده و با کاهش قیمت و بازخرید آن، مابه‌التفاوت قیمت فروش و بازخرید را به‌عنوان سود خود شناسایی می‌کنند. این ابزار که دوطرفه شدن معاملات سهام را در بر خواهد داشت، با ایجاد فضای تحلیلی از تشدید حباب قیمتی در سهام جلوگیری می‌کند. به عبارت دیگر در بازار دوطرفه معامله‌گران علاوه بر رشد قیمتی سهام از افت سهم نیز با اخذ موقعیت فروش امکان کسب سود وجود دارد. این موضوع می‌تواند در کنترل هیجان معاملات موثر باشد و در عین حال رونق پایدار و ارزش معاملات بالا را در سهام حفظ کند.

یکی از مهم‌ترین تحولات بازار سرمایه ایران در سال‌های اخیر، بسترسازی قانونی جهت طراحی و استفاده از ابزارهای جدید است. در همین راستا پس از ارائه راهکارهای متفاوت برای ایجاد ابزاری با کاربرد فروش استقراضی در بازار سرمایه کشور، با دستور ریاست سازمان بورس و اوراق بهادار، اجرایی شدن فرآیندی با نام «فروش تعهدی» در دستور کار سازمان و کمیته فقهی و بورس قرار گرفت. حال قرار است این ابزار جدید در ماه آینده رونمایی شود. ابزاری که پیش‌بینی می‌شود یکی از ابزارهای قابل‌توجه در بازار سرمایه ایران باشد.

تنوع صنایع در فروش اعتباری

در همین راستا نگار نظری، رئیس اداره عملیات بازار ابزارهای نوین بورس تهران در گفت‌وگو با «دنیای‌اقتصاد» به تشریح مفهوم این ابزار جدید پرداخت و گفت: شرکت بورس اوراق بهادار تهران در راستای تاثیرگذاری و ارتقای حداکثری متغیرهای کلان اقتصادی، اقدام به بررسی و طراحی سازوکار فروش تعهدی کرده است.

وی در ادامه افزود: به این ترتیب سازوکارهای اجرایی شدن این ابزار جدید در شرکت بورس طراحی و آماده شده و زیرساخت‌های نهایی نیز درحال تکمیل است. به‌این ترتیب قرار است تا یک ماه آینده فروش تعهدی به بازار سرمایه وارد شود و تا این زمان تمامی بسترهای موردنیاز نیز نهایی شده است. نظری در پاسخ به این سوال که آیا مشخص است سهام چه شرکت‌هایی در این فرآیند قرار خواهند گرفت و به عبارت دقیق‌تر فروش تعهدی در چه نمادهایی تعریف خواهد شد، گفت: هنوز به‌طور دقیق مشخص نیست که چه نمادهایی در طرح فروش تعهدی هستند ولی سعی شده تنوع صنایع در این ابزار لحاظ شده و در نظر گرفته شود.

جزئیات بیشتر از ابزار جدید

نظری در ادامه به تشریح جزئیات بیشتر از این ابزار پرداخت و گفت: فروش تعهدی در دنیا که با عنوان فروش استقراضی (Short Selling) شناخته می‌شود، روشی است که در آن فروشنده مطابق با قرارداد فروش تعهدی، به وکالت از مالک اوراق بهادار نسبت به فروش اوراق بهادار در بورس اقدام می‌کند. وی در ادامه افزود: در مدل متعارف جهانی، رابطه بین فروشنده و مالک اوراق بهادار به شکل استقراض تعریف می‌شود؛ به‌طوری‌که فروشنده با قرض کردن اوراق بهادار از مالک و پرداخت بهره از پیش تعیین شده، به فروش اوراق بهادار در بازار اقدام کرده و در هر زمان حسب درخواست مالک یا به تشخیص خود نسبت به بازخرید و عودت اوراق بهادار اقدام می‌کند.

به گفته نظری، سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی کاهش قیمت اوراق بهادار در آینده و از طریق سازوکار فروش استقراضی، اقدام به استقراض اوراق بهادار و فروش آن در بازار می‌کنند به‌طوری‌که اگر قیمت اوراق بهادار مطابق انتظار سرمایه‌گذار کاهش یابد، سرمایه‌گذار با خرید مجدد اوراق بهادار مذکور به قیمت کمتر و تحویل آن به مالک (قرض دهنده) اولیه، از اختلاف قیمت خرید و فروش سود کسب می‌کند. از دیگر مزایای فروش استقراضی می‌توان به پوشش ریسک و افزایش نقد شوندگی بازار نیز اشاره کرد.

رئیس اداره عملیات بازار ابزارهای نوین بورس تهران در ادامه توضیح داد: فروش تعهدی تعریف شده در بورس تهران مبتنی بر قرارداد وکالت بوده و مالک (دارنده اوراق بهادار) مشخصات اوراق بهادار قابل‌فروش تعهدی را در سامانه‌ای تحت‌عنوان سامانه تامین که کارگزار در اختیار وی قرار داده است، ثبت می‌کند. نظری در ادامه افزود: متقاضیان نیز به‌واسطه کارگزار خود، از اوراق بهادار موجود جهت انجام معاملات فروش تعهدی آگاهی پیدا می‌کنند. ثبت مشخصات اوراق بهادار جهت فروش تعهدی در سامانه تامین توسط مالک اوراق بهادار و ثبت‌سفارش فروش تعهدی توسط متقاضی، به منزله قبول مفاد قرارداد فروش تعهدی است.

پوشش ریسک چگونه است؟

نظری در ادامه در پاسخ به این سوال که پوشش ریسک در این ابزار به چه صورت است؟ گفت: در راستای پوشش ریسک مربوط به تعهدات این دسته از معاملات، متقاضی موظف است وجه تضمین اولیه‌ای مطابق اطلاعیه بورس نزد کارگزار قرار دهد. وی در ادامه افزود: این میزان نقدینگی متناسب با تغییرات قیمت اوراق بهادار مبنای فروش تعهدی در پایان هر روز و به‌صورت روزانه تعدیل خواهد شد.

حق برداشت وجود ندارد

رئیس اداره عملیات بازار ابزارهای نوین بورس تهران با اشاره به اینکه وجه حاصل از فروش تعهدی اوراق متعلق به مالک بوده، اما حق برداشت مبلغ مذکور را ندارد، گفت: در واقع مالک تنهامی‌تواند این مبلغ را به نفع خود سرمایه‌گذاری کند. نظری در ادامه توضیح داد: براساس دستورالعمل «معاملات فروش تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران» که در خردادماه سال‌جاری تصویب شد، دو گزینه سپرده بانکی و ETFهای بادرآمد ثابت، جهت سرمایه‌گذاری وجوه حاصل از فروش تعهدی مجاز شمرده شدند. به گفته نظری، به منظور افزایش جذابیت معاملات فروش تعهدی، مطابق دستورالعمل مربوطه، مالک می‌تواند مبلغی را در قالب نرخ تشویقی به متقاضی فروش استقراضی پرداخت کند. نرخ تشویقی درصدی از مبلغ حاصل از فروش تعهدی است.

وی در پاسخ به این سوال که بازخرید این اوراق به چه صورت است، گفت: بنابر مکانیزم طراحی شده، در صورت درخواست مالک یا بنابر تمایل متقاضی، تا سررسید امکان بازخرید اوراق و عودت آن به مالک وجود دارد. نظری در ادامه توضیح داد: بازخرید اوراق (به منظور تحویل به مالک)، به نام خود مالک و توسط متقاضی انجام می‌شود. منابع لازم جهت تامین خرید مذکور ابتدا از محل وجوه حاصل از فروش تعهدی اوراق تامین شده و در صورت عدم کفایت، از حساب وجه تضمین متقاضی، برداشت صورت می‌گیرد. چنانچه بازهم مبلغ مذکور کافی نباشد، متقاضی موظف است نسبت به تامین مابقی آن اقدام کند.

وجود سررسید

رئیس اداره عملیات بازار ابزارهای نوین بورس تهران به وجود سررسید در فروش تعهدی اشاره کرد و گفت: برخلاف مدل متعارف فروش استقراضی که بدون سررسید است، در روش فروش تعهدی، یک سررسید مشخص، تعیین و در مشخصات قرارداد توسط بورس اعلام می‌شود. به گفته نظری، سررسید تعیین‌شده به‌صورت تعداد روزهای تقویمی یا معاملاتی تعریف می‌شود. وی در ادامه با اشاره به اینکه نکته مهم دیگر مربوط به سررسید قرارداد است گفت که در سررسید باید تمامی قراردادهای مربوطه تسویه نهایی شوند.

مطابق دستورالعمل و براساس زمان‌بندی تسویه نهایی اعلامی در مشخصات قرارداد، ابتدا به متقاضی اجازه خرید اوراق بهادار موضوع قرارداد داده می‌شود و در صورت عدم اجرای تعهدات، کارگزار متقاضی ملزم به خرید اوراق به نام مالک است، لذا نقش کارگزاران در زمان تسویه نهایی قرارداد فروش تعهدی بسیار حائز اهمیت است.

تالار گام صفر

20/30=66. و 66./10=066.لات میشود که همان 06.لات در نظر میگیریم.

2. در این معامله چه مقدار مارجین لازم داریم[اگر اهرم ما 1به 100باشد]. حجم دقیق معاملمون رو ضربدر 100000میکنیم و حاصل این دو را تقسیم بر میزان اهرممان میکنیم 066.*100000=6600 و 6600/100=66

3. حداقل tp ما در این معامله چقدر است. حداقل تیک پرافیت ما با توجه به قوانین مدیریت ریسک و سرمایه باید 3 برابر استاپ لاس ما باشد که در این معامله برابر 90 هستش و اگر این 90 پیپ رو ضربدر 66. که ارزش هر پیپ ما است بکنیم پی میبریم که سود ما از این معامله تقریبا 60 دلار است.

4.ماکسیمم ضرر ما چقدر است. با توجه به قوانین مدیریت ریسک و سرمایه همون 1 درصدی که وارد معامله کردیم حداکثر ضرر ماست.

سلام آفرین موارد رو به خوبی بیان نمودید منتظر تمرینات بعدی شما هستیم.

سلام مجدد دوست عزیز

همونطور که واسه پست جدیدت گفتم اینجا هم بگم که اینطو ر نیست که R/R ما باید سه باشه. بلکه حداقل باید سه باشه.

سلام آقا محمد عزیز

تمرین به درستی انجام شده است آفرین

می تونید سراغ مبحث بعدی بروید

عرض ادب موارد رو کامل وصحیح ارائه کردید

2022-07-05 - 04:37:01 گام صفر - محاسبه حجم معامله
ALI
گام 1

محاسبه حجم معامله6

دوستان عزیز وقت بخیر .امیدوارم صبح پر انرژی رو شروع کرده باشید.اشکالی هست به بنده عرض کنید دوستان.

فرض میکنیم سرمایه اولیه ای داریم معادل 10.000دلار میخواهیم معامله ای را انجام دهیم که 35پیپ استاپ لاس دارد.حجم را محاسبه کنید

_اولین قدم برای محاسبه حجم این است که میزان ریسکی که در سرمایه اصلی میخواهیم بکنیم چقدر است که طبق اصول مدیریت ریسک 1% است-

_قدم دوم این است که میزان که استاپ لاس میخواهیم بگذاریم به پیپ چقدر است_

_قدم سوم این است که در بازار فارکس معاملات بر مبنای قرار داد CFDهستند وبرای محاسبه حجم باید یک مرحله اضافه تری انجام دهیم و ان این است که تقسیم بر 10 کنیم عدد به دست امده و حجم مورد نظر ما به دست می اید_

1%کل سرمایه ما 100دلار است باید تقسیم بر 35 که میزان استاپ لاس ما است کنیم و جواب بدست امده را تقسیم بر 10 کنیم تا حجم معامله بدست اید

100/35=2.85/10=0.28لات میشود حجم معامله ما

*وطبق قانون دوم مدیریت ریسک زمانی حق داریم معامله کنیم که میزان سود یک معامله به میزان ضرر ان حداقل 1به 2 باشد و اگر زیر 1به 2 باشد حق نداریم معامله را باز کنیم یعنی در این مثال باید حداقل معامله پناسیل 200دلار سود را داشته باشد تا بتوان به معامله پرداخت.

(در بازارهای مالی باید توجه کرد که کلید موفقیت در بلند مدت مدیریت ریسک است و باید به قوانین مدیریت ریسک و سرمایه پایبند باشیم و خودمان را مستلزم ان کنیم که به این قوانین پایبند باشیم. و اگر عوامل روانشناسی مثل ترس و طمع دچار شویم و این قوانین را رعایت نکنیم نمیتوانیم موفق باشیم.و باید بدانیک که ترس و طمع دو احساس کشنده در بازار های مالی است)

: بازار دو طرفه به بازاری گفته می‌شود که سهامداران آن زمانی که انتظار اصلاح بازار دو طرفه و استقراضی چیست؟ یا …

بازار دو طرفه به بازاری گفته می‌شود که سهامداران آن زمانی که انتظار اصلاح یا افت قیمتی یک سهم را دارند می‌توانند فروش استقراضی انجام دهند؛ یعنی بدون اینکه سهمی داشته باشند می‌توانند آن را به فروش برسانند و متعهد شوند که در زمانی مشخص در آینده سهم آن شرکت را خریده و به قرارداد عمل کنند. به عنوان مثال: فرض کنید قیمت یک خودرو ۲۰۰ میلیون تومان است و شما پیش‌بینی می‌کنید قیمت این خودرو در آینده کاهش خواهد یافت و به ۶۰ میلیون تومان خواهد رسید. در شرایط عادی شما امکان کسب سود از این پیش‌بینی نخواهید داشت؛ اما در قالب فروش استقراضی و بازار دوطرفه می‌توانید این خودرو را بدون اینکه ابتدا آن را بخرید طبق قراردادی آن به فروش برسانید و متعهد شوید که در آینده خودرو را تحویل دهید. حال اگر قیمت خودرو نزولی شود و به ۶۰ میلیون تومان برسد شما می‌توانید با خرید خودرو در بازار به قیمت ۶۰ میلیون تومان و تحویل آن طبق قرارداد، مبلغ ۲۰۰ میلیون تومان از خریدار دریافت کنید و اختلاف مبلغ خريد و فروش را بازدهی کسب کنید.
#رضا_بهار#فارکس#رمزارز#ارزدیجیتال #بیتکوین#تتر#اتریوم#بلاکچین#بازار_جهانی#دوطرفه #بازار_دوطرفه #سهم#بورس#بورس_آنلاین #بورس_تهران #اوراق_بهادار #معامله#قیمت#تحلیلگر#سود#زیان #پوزیشن_معاملاتی
#short#long