مزایای ETF در مقابل بیت کوین

عملکرد بهتر بازار سهام

چگونه در بازار نزولی ارز دیجیتال سود کنیم؟

شاید تصور کنید در بازار ارز دیجیتال تنها وقتی قیمت‌ها صعودی باشند همه‌چیز بر وفق مراد است و زمانی که بازار ریزشی می‌شود باید زانوی غم بغل گرفته و منتظر بمانیم تا بالاخره بازار سبز شود.

بازار؛ گروه اقتصاد دیجیتال: شاید تصور کنید در بازار ارز دیجیتال تنها وقتی قیمت‌ها صعودی باشند همه‌چیز بر وفق مراد است و زمانی که بازار ریزشی می‌شود باید زانوی غم بغل گرفته و منتظر بمانیم تا بالاخره بازار سبز شود. یا احتمالا زمان‌هایی بوده که توانسته‌اید روند نزولی و کاهش قیمت یک ارز دیجیتال را به درستی پیش‌بینی کنید، اما نتوانستید از تحلیل درستی که انجام دادید سودی کسب کنید. این موضوع در مورد بازارهای سنتی و قدیمی صحیح است، اما بازار ارز دیجیتال که یک بازار مالی مدرن است، اینگونه نیست و می‌توانید حتی مزایای ETF در مقابل بیت کوین هنگام بازار نزولی هم سود کسب کنید. در این مقاله قابلیتی را به شما معرفی می‌کنیم تا با استفاده از آن با پیش بینی درست کاهش قیمت هم بتوانید سود کنید!

بازار دوطرفه چیست؟
اما برای معرفی این قابلیت باید با اصطلاح بازار دوطرفه و ویژگی‌های این بازار آشنا شویم. به‌طور کلی به بازارهایی که قابلیت سود بردن از کاهش و افزایش قیمت در آن‌ها وجود داشته باشد، بازارهای دوطرفه می‌گویند. یعنی دیگر برای تریدر یا معامله‌گر مهم نیست که قیمت یک ارز یا دارایی بیشتر شود یا کمتر، مهم این است که تریدر بتواند روند حرکت قیمت را به درستی تشخیص داده و پیش‌بینی کند.

در واقع در بازارهای دوطرفه، تریدر می‌تواند با پیش‌بینی کاهش قیمت، یک ارز یا دارایی را به صورت استقراضی فروخته و پس از رسیدن به قیمت موردنظر، آن را بازخرید کرده و از اختلاف قیمت آن سود ببرد. یکی از دلایل وجود بازارهای دوطرفه این است که سرمایه‌گذاران با دیدن ریزش بازار ناامید نشده و سرمایه خود را از بازار خارج نکنند. وجود چنین بازارهایی به پویایی و رشد نقدینگی در هر شرایطی از بازار اعم از صعودی یا نزولی کمک می‌کند.

بازار ارز دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نبوده و جزء بازارهای دوطرفه است. یعنی هنگامی که بازار نزولی است یا اگر با استفاده از تحلیل، پیش‌بینی کرده‌اید که قیمت یک ارز دیجیتال کاهش می‌یابد، می‌توانید از سقوط قیمت نیز سود کسب کنید.

ساده‌ترین راه استفاده از مزایای بازار دوطرفه چیست؟
در بازار ارزهای دیجیتال به لطف استفاده از فناوری بلاکچین امکان صدور توکن‌های مختلف با کاربردهای متفاوت وجود دارد. به طور کلی، در این بازار هر روز شاهد نوآوری‌های جدیدی هستیم. یکی از این نوآوری‌ها توکن‌های اهرمی یا همان توکن‌های UP و Down هستند که در واقع نوع توکنیزه شده بازارهای دوطرفه هستند.

توکن اهرمی (ETF) چیست و چگونه کار می‌کنند؟
توکن اهرمی به شما امکان می‌دهد در بازار دوطرفه ارزهای دیجیتال از معاملات اهرمی استفاده کنید، بدون اینکه نیاز باشد یک پوزیشن اهرم‌دار باز کنید. با توکن اهرمی می‌توانید به راحتی هنگام کاهش قیمت‌ها کسب سود کنید. از طرفی با استفاده از این توکن‌ها دیگر نگران لیکویید شدن نخواهید بود، چرا که این توکن‌ها از اهرم معقولی برخوردار بوده و سازوکار آنها نیز اندکی متفاوت است. به گونه‌ای که تلاش شده با ایجاد تغییر در میزان اهرم از خطر از دست دادن سرمایه اجتناب شود.

برای اینکه با این توکن‌ها بیشتر آشنا شویم، با مثالی مزایای ETF در مقابل بیت کوین از توکن‌ رشد UP و توکن افت DOWN شروع می‌کنیم.

توکن رشد UP به این معنی است که به عنوان مثال فرض کنید توکن بیت کوین رشد BTCUP را با اهرم ۳ خریداری کرده‌ایم، اگر قیمت بیت کوین ۱ درصد افزایش یابد، ارزش این توکن ۳ درصد بالا می‌رود. در مقابل، اگر بیت کوین ۱٪ کاهش یابد، ارزش این توکن ۳ درصد کاهش پیدا می‌کند.

در مقابل، توکن افت DOWN قرار دارد که مخصوص بازارهای نزولی است. به عنوان مثال، اگر توکن بیت کوین افت BTCDOWN را با اهرم ۳ در نظر بگیریم، اگر قیمت بیت کوین ۱٪ کاهش یابد، ارزش توکن BTCDOWN ۳ درصد افزایش می‌یابد، مزایای ETF در مقابل بیت کوین در حالی که اگر بیت کوین ۱٪ افزایش یابد، این توکن ۳ درصد کاهش پیدا می‌کند.

توجه داشته باشید که در بازارهای دو طرفه قاعده این است که در بازار صعودی، افزایش قیمت باعث افزایش سود شده و در بازار نزولی کاهش قیمت باعث افزایش سود می‌شود. لذا، با وجود توکن‌های افت DOWN می‌توانید از بازار نزولی نیز سود کسب کنید، ضمن اینکه نگران ریسک بالای بازارهای دوطرفه هم نباشید.

چگونه در ایران توکن اهرمی بخریم و هنگام بازار نزولی سود کنیم؟
همه می‌دانیم که به دلیل شرایط تحریم امکان کار با صرافی‌های بین‌المللی و از جمله بایننس برای کاربران ایرانی فراهم نیست. لذا، حساب کاربران ایرانی در مزایای ETF در مقابل بیت کوین این صرافی‌ها در صورت شناسایی با خطر مسدود شدن روبرو است. ضمن اینکه معامله‌گری فرآیندی است که نیاز به آرامش و تمرکز بالا داشته و دغدغه مسدود شدن حساب امری نیست که بتوان به راحتی با آن کنار آمد.

خوشبختانه، صرافی‌های ارز دیجیتال در داخل کشور با گسترش فعالیت‌ها و خدمات خود در صدد هستند تا کاربران ایرانی را از صرافی‌های خارجی بی‌نیاز کنند. در راستای این هدف، بازار معاملاتی بی‌واسطه کوین نیک مارکت که در طول چند ماه گذشته به دلیل استقبال خوب کاربران، چندین ارز دیجیتال محبوب را به لیست خود اضافه کرده و هر روز در حال گسترش خدمات خود است، توکن‌های اهرمی را برای اولین بار بین پلتفرم‌های ایرانی عرضه کرده است.

هدف کوین نیک مارکت از اضافه کردن امکان خرید و فروش توکن‌های اهرمی در پلتفرم خود، در وهله اول این است که کاربران ایرانی بتوانند به راحتی از بازار نزولی سود کسب کنند. همچنین از خروج ارز از کشور جلوگیری شود و ریسک لیکوئید شدن و از دست رفتن سرمایه کاربران ایرانی از بین برود.

توکن‌های اهرمی UP و DOWN بیت کوین، اتریوم و بایننس کوین در کوین نیک مارکت عرضه شده تا کاربران ایرانی بتوانند بدون هیچ دغدغه‌ای از مزایای بازارهای دوطرفه در حوزه ارزهای دیجیتال بهره ببرند و از کاهش قیمت ها هم سود کنند. خرید و فروش این توکن‌ها هم در بازارهای تومانی و هم در بازارهای تتری امکان‌پذیر است.

با توجه به ریزشی بودن بازار در یکی دو ماه اخیر، اکنون زمان مناسبی است که به فکر کسب سود از این بازار نزولی باشید. بدین ترتیب، دیگر همیشه تنها به دنبال صعود قیمت‌ها نبوده و بازار ارزهای دیجیتال در هر شرایطی اعم از صعودی یا نزولی برای شما لذتبخش خواهد بود.

تصمیمی که بیت‌کوین را به ۶۰ هزار دلار رساند

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا با اخذ یک تصمیم مهم، راه را برای معاملات بیت‌کوین هموارتر کرده و باعث جهش قیمتی این رمزارز شده است.

همشهری- ساسان شادمان منفرد: بعد از گذشت حدود ۶ ماه، قیمت بیت‌کوین به مرز ۶۰ هزار دلار رسید و حتی در صرافی بیت استمپ توانست از ۶۰ هزار دلار هم عبور کند. به گزارش خبرگزاری رویترز، علت افزایش ناگهانی بیت‌کوین این موضوع عنوان شده که معامله‌گران بیش از پیش مطمئن شده‌اند که رگولاتورهای ایالات متحده براساس قراردادهای آتی مجوز برای نخستین صندوق (ETF) برای قراردادهای بیت‌کوین را صادر خواهند کرد. این رمزارز ارزشمند جهان نزدیک به ۴ درصد رشد کرد و به ۵۹ هزار و ۶۶۴ دلار رسید که بالاترین رقم از اواسط آوریل محسوب می‌شود. بدین‌ترتیب می‌توان اینگونه بیان کرد که در سال‌جاری میلادی ارزش بیت‌کوین دوبرابر شده است.

خبرهای هیجان‌انگیز بیت‌کوینی

بلومبرگ نیوز روز پنجشنبه به نقل از افراد آشنا با این موضوع گزارش داد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا(SEC) اجازه می‌دهد، نخستینETF آتی بیت‌کوین آمریکا، معاملات خود را هفته آینده آغاز کند. «بن کازلین»، سرپرست تحقیق و استراتژی صرافی آسیایی AAX می‌گوید که افزایش قیمت بیت‌کوین و صعود این رمزارز به بیش از ۵۹ هزار دلار تصادفی نبوده است و سرمایه‌گذاران بلندمدت، خیلی وقت است که زمینه چنین رشدی را مزایای ETF در مقابل بیت کوین شروع کرده بودند. او در این خصوص گفت: «انتظار می‌رود که در ربع پایانی سال، شاهد پیشرفت قابل توجهی در مورد ETF بیت‌کوین در ایالات متحده باشیم». او همچنین به این نکته اشاره کرد که حرکت‌های روز جمعه (دیروز) نیز با توییت دفتر آموزش سرمایه‌گذاران SEC استارت خورد. در توییت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) آمده است: «قبل از سرمایه‌گذاری در صندوقی که قراردادهای آتی بیت کوین دارد، مطمئن شوید که خطرات و مزایای احتمالی را به‌دقت سنجیده‌اید.»

انتظار بزرگ

سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال منتظر اخبار تأیید نخستین ETF بیت‌کوین در این کشور بوده‌اند و برخی از بازارهای بیت‌کوین نیز در ماه‌های اخیر در انتظار این حرکت و چگونگی سرعت‌بخشیدن به پذیرش و معاملات اصلی آن بوده‌اند. چندین مدیر صندوق، ازجمله VanEck Bitcoin Trust، ProShares، Invesco، Valkyrie و Galaxy Digital Funds برای راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده درخواست‌هایی را مطرح کرده بودند. نکته اینجاست که ETFهای ارزهای دیجیتال امسال در کانادا و اروپا راه‌اندازی شده بود. گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا پیش‌تر گفته بود که بازار ارزهای دیجیتال شامل بسیاری از توکن‌ها است که امکان دارد اوراق بهادار ثبت نشده باشند که این موضوع دست‌ها را برای بالا و پایین‌کردن قیمت‌ها باز می‌کند و میلیون‌ها سرمایه‌گذار را در معرض خطرهای چنین اقدامی قرار می‌دهد.

رشد اتر و سقوط سایرین

در کنار افزایش قیمت بیت‌کوین، اتریوم، دومین رمزارز ارزشمند جهان نیز صعود نسبتا خوبی را تجربه کرد و توانست به بیش از ۳ هزار و ۷۶۷ دلار برسد. در مقابل بسیاری دیگر از ارزهای دیجیتال معروف، جمعه را با رشد منفی سپری کردند. دوج‌کوین با بیش از ۴ درصد افت روبه‌رو بود و ترون نیز با سقوط ۸/۲ درصدی روبه‌رو شد.

عملکرد بهتر بازار سهام از بیت کوین

عملکرد بهتر بازار سهام

قیمت بیت کوین در ۱۲ ماه گذشته ۹۰۰ درصد افزایش داشته است. سهام مربوط به استخراج در همین بازه زمانی ۵۰۰۰ درصد افزایش داشته است. شرکت های استخراج با ضرر های پیش رو هستند. اما با این حال قیمت سهام آن ها در ۱۲ ماه گذشته افزایش پیدا کرده است. به این ترتیب متوجه عملکرد بهتر بازار سهام از بیت کوین می شویم.

رئیس شرکت Fundstrat تحلیل های خود در این زمینه را با دیگران به اشتراک گذاشته است. او نظرات خود را در خصوص شرکت های Marathon Digital Holdings، Riot Blockchain، Hive Blockchain و Hut 8 اعلام کرد. ارزش کل بازار این شرکت ها برابر با ۱ تریلیون دلار است.مزایای ETF در مقابل بیت کوین

در ۱۲ ماه گذشته رییس شرکت Fundstrat

متوجه شد که میانگین سود دریافتی از سهام استخراج ۵۰۰۰ درصد افزایش داشته است. این در حالی است که بیت کوین در همین بازه زمانی ۹۰۰ درصد افزایش داشته است. جای تعجب نیست که رابطه مستقیمی میان سهام و قیمت بیت کوین وجود دارد.

محققان به این نتیجه رسیدهاند که به ازای هر ۱ درصد افزایش قیمت در بیت کوین، سهام استخراج ۲.۵ درصد افزایش داشته اند. با این حال مشاهدات نشان می دهد که سهام استخراج در بازارهای خرسی دو برابر قیمت بیت کوین کاهش پیدا می کند. او علت بروز چنین نوسانات شدیدی را فقدان قانون گذاری های مرتبط با محصول رمزارز در آمریکا دانست. تا زمانی که ETF ها رونق بگیرند، به نظر می رسد که شرکت های استخراج بهترین گزینه برای سرمایه گذاری مردم باشند.

از آنجایی که بیت کوین اصلی ترین منبع درآمدزایی به شمار می رود، بسیاری از این شرکت ها به خرید این دارایی ادامه می دهند. این نکته را به یاد داشته باشید که سهام کوین بیس به قیمت ۱۰۰ میلیارد دلار معامله می شود. آنچه مسلم است اشتهای وصف ناپذیر سرمایه گذاران برای خرید دارایی بیشتر است. ماینرها نیز به عنوان بخش جدا نشدنی بازار رمزارز از این قاعده مثنثنی نیستند. شیوع بیماری کرونا شرایط را برای مشارکت و سرمایه گذاری ماینرهای بزرگ بازار مهیا کرد.

آنها سرمایه گذاری های بزرگی را در بازار انجام داده اند و در انتظار ادامه روند صعودی هستند.

در آخر عملکرد بهتر بازار سهام

سرمایه گذاری در بازار بیت کوین به عنوان یک دارایی ارزشمند در بازار از ارزش و اهمیت بالایی برخورداری است. اما این نکته را به یاد داشته باشید که این بازار فرصت های ارزشمندی که به همراه دارد. بیت کوین یک دارایی ارزشمند است. اما به نظر می رسد کسانی که در بازار استخراج سرمایه گذاری کرده اند سود بسیار بیشتری را به دست آورده اند. بیت کوین در ۱۲ ماه گذشته ۹۰۰ درصد افزایش داشته است. این در حالی است که بازار سهام استخراج در این مدت ۵۰۰۰ درصد رشد داشته است. هر کدام از بخش های بیت کوین را که انتخاب می کنید می توانید از مزایای بیشماری بهره مند شوید. این مزایای ETF در مقابل بیت کوین نکته را به یاد داشته باشید که این بازار در کنار عرضه یک ارز ارزشمند، فرصت های متفاوتی را در اختیار شما می گذارد. برای استفاده از این فرصت ها یا خرید بیت کوین ما را در رمزارز مارکت دنبال کنید.

محتوانویس و مترجم زبان انگلیس ا‌ست. از خواندن و نوشتن به وجد می‌آید. پر انرژی ا‌ست و به‌سادگی خسته نمی‌شود. در وصف او همین بس که شیفته آموختن ا‌ست.

تایید ETF بیت کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ، یا SEC ، ممکن است به زودی درخواست مدیر دارایی ارزدیجیتالی «Valkyrie» برای صندوق قابل معامله بیت کوین (BTC) یا ETF را در بازار سهام «Nasdaq» تأیید کند.

مدارکی که پرو شیرز (ProShares)، شرکت فعال در زمینه ارائه محصولات سرمایه‌گذاری، به کمیسیون بورس آمریکا ارائه کرده است، نشان می‌دهد که این مؤسسه تأیید این کمیسیون را برای عرضه صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) بیت کوین دریافت کرده و احتمالاً روز دوشنبه برای اولین بار ETF بیت کوین خود را در بازار عرضه می‌کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ، یا SEC ، ممکن است به زودی درخواست مدیر دارایی ارزدیجیتالی «Valkyrie» برای صندوق قابل معامله (BTC) یا ETF را در بازار سهام «Nasdaq» تأیید کند.

طبق اعلامیه ۱۵ اکتبر(۲۳ مهر) SEC ، درخواست ثبت ETF بیت کوین شرکت والکری (Valkyrie) را برای فهرست‌شدن در نزدک پذیرفته است. در نامه ای از نایب رئیس «Nasdaq» در زمینه فهرست بندی صلاحیت‌ها، «Eun Ah Choi » همان روز ثبت شد، صرافی گفت که مزایای ETF در مقابل بیت کوین سهام ETF بیت کوین والکری تأیید شده است.

در اعلامیه ۱۱ آگوست(۲۰ مرداد) ، والکری گفت که ETF استراتژی بیت کوین خود را با قراردادهای آتی تسویه نقدی غیر مستقیم به دارایی دیجیتالی ارائه می‌دهد. این قراردادها با استفاده از یک شرکت تابعه مستقر در جزایر کیمن که کاملاً متعلق به صندوق است در صرافی ثبت شده در کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده خریداری می‌شود.

ضرب الاجل SEC برای تأیید رسمی برنامه ETF والکری ۲۵ اکتبر(۳آبان) است، اما می‌تواند تا دسامبر(آذر) تمدید شود. در حال حاضر آژانس فدرال در حال بررسی برنامه‌های کاربردی ETF های آینده بیت کوین از « VanEck » ، « ProShares »،«Invesco » و دیگران است.

بدون شک، این موضوع، لحظه تاریخی برای عرضه رمزارزها است. ETF که به عنوان جایگزین قانونی برای حفظ و نگهداری دارایی دیجیتال مورد نظر عمل می‌کند، باعث می‌شود که سرمایه‌های جدیدی از جانب سرمایه‌گذاران سازمانی و خرده سرمایه‌گذاران وارد این عرصه شود.

عملکرد ETF بیت کوین ProShares همانند GBTC شرکت گری‌اسکیل است. این ETF به جای قیمت رمزارز، به رصد قراردادهای آتی بیت کوین خواهد پرداخت. گری گنسلر رییس کمیسیون SEC بیان کرده است که محصولات مبتنی بر بازار آتی، محافظت بیشتری از سرمایه‌گذاران ارائه خواهند داد.

به عنوان یک محصول مبتنی بر بازار آتی، مزایا و تخفیف‌های بالقوه بیشتری در ارتباط با ارزش مزایای ETF در مقابل بیت کوین خالص دارایی (NAV) وجود خواهد داشت. هرچند، ETF شرکت ProShares دارای کارمزد مدیریت ۰.۹۵ درصدی است که کمتر از کارمزد ۲ درصدی GBTC است. این موضوع به همراه دوره‌های طولانی GBTC باعث می‌شود که سرمایه‌ها از طرف GBTC به سمت ETF شرکت ProShares روانه شوند.

حجم معاملات می‌تواند جعلی باشداما ارزش بیت کوین واقعی است

حجم معاملات می‌تواند جعلی باشداما ارزش بیت کوین واقعی است : مطلب زیر از مایکل کیسی، نویسنده مزایای ETF در مقابل بیت کوین و چهره آشنای دنیای ارزهای دیجیتال است که در آن پیرامون گزارش بیت‌وایز در رابطه با حجم جعلی معاملات بیت کوین، به کارابودن قیمت‌ها در بازار بیت کوین و کشف قیمت در این بازار پرداخته است.واکنش‌های جمعی به گزارش بیت وایز (Bitwise)، مبنی بر جعلی بودن ۹۵ درصد از کل معاملات بیت کوین، طبق انتظار، گواه دیگری مبنی بر ماهیت بی‌قانون و فریبکارانه‌ی دنیای ارزهای دیجیتال است.

اما داده‌های آماری فراهم شده توسط مدیر بیت‌وایز برای توصیف فعالیت‌های معاملاتی ۱۰ صرافی که ۵ درصد حجم واقعی معاملات آن‌ها به دور از تجارت شستشو و دست‌کاری‌های دیگر بودند نیز، به همان اندازه اهمیت دارند.

بیت وایز، در خلال بیانیات خود مبنی بر کسب مجوز برای تصویب صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، اسلایدی شامل یک اسکرین شات از صرافی کوین بیس پرو که نسبت شکاف قیمت را به قیمت پیشنهادی ۰٫۰۰۰۳ درصد نشان می‌داد را عرضه کرد و اعلام داشت که این میزان شکاف در قیمت، یکی از فشرده‌ترین ارقام گزارش‌شده از سوی هر ابزار مالی در جهان بوده است. این موضوع، یکی از بحث‌های کلیدی مرتبط به ارزهای دیجیتال را تائید می‌کند:

حجم معاملات می‌تواند جعلی باشداما ارزش بیت کوین واقعی است

با از میان برداشتن بسیاری از واسطه‌های مالی که برای انجام معامله در سیستم مالی سنتی به آن‌ها نیاز است، این فناوری به راندمان قابل توجهی می‌رسد و هزینه‌ برای شرکت‌کنندگان در بازار کاهش خواهد یافت.

گزارش بیت وایز، فراتر از صرفا انتقاد از دست‌کاری شایع در بازار بیت کوین، نشان‌گر پتانسیل بالای ارزهای دیجیتال است. جالب است که این گزارش به طور قانع کننده‌ای توضیح می‌دهد که برای دست‌یابی به چنین توانایی، باید برای معامله‌ی ارزهای دیجیتال، قوانین بهتری وجود داشته باشد.

نقدینگی کم، راندمان بالا

اگر چنین در نظر بگیرید که معاملات واقعی بیت کوین در مقایسه با آن دسته بازارهای سنتی که معمولاً شکاف قیمت در آن‌ها بالاست، مانند قطره‌ای در اقیانوس است، شکاف قیمتی فشرده، یک مسئله قابل توجه خواهد بود.

معاملات بیت کوین با وجود نقدینگی کم، کارا بودن قیمت‌ را نشان می‌دهند. مانند درختان کاکتوس که برای بقا و شکوفایی به آب زیادی نیاز ندارند

برای مثال، گردش مالی روزانه بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا (Treasurys) که یکی از کاراترین بازارها در جهان است، در بازه‌ی ۵۵۰ میلیارد دلار و ۱ تریلیون دلار قرار می‌گیرد. این در حالی است که بیت وایز، حجم معامله‌ی روزانه واقعی بیت کوین را تنها ۲۷۳ میلیون دلار تخمین زده است.

همچنین باید در نظر داشت که صرافی‌های بیت کوین، معمولاً محل خرید و فروش سرمایه‌گذاران خرد است و این در حالی است که، اوراق قرضه خزانه‌داری، تقریباً به مزایای ETF در مقابل بیت کوین دست سرمایه‌گذاران نهادی که حجم زیادی پول جابه‌جا می‌کنند، معامله می‌شوند.

در بازارهای سنتی، اندازه، نشان‌دهنده‌ی نقدینگی است که به‌ نوبه‌ی خود بیانگر کارایی قیمت نیز هست. اما این داده‌ها نشان می‌دهند که بیت کوین، توانایی آن که نتایج بسیار کارایی را در مقیاس بسیار کوچک‌تری ارائه دهد را نیز دارد.

تمام این بهینگی‌ها به این دلیل اتفاق می‌افتند که بیت کوین، واسط‌‌های قابل‌ اعتماد هزینه بر که درون سیستم مالی موروثی به فعالیت‌های پشت صحنه سازمانی و عملیات پرداختی مشغول هستند را حذف می‌کند. اما جمله‌ی قابل توجهی در همین خصوص در این گزارش آمده است:

حجم معاملات می‌تواند جعلی باشداما ارزش بیت کوین واقعی است

گزارش بیت وایز نشان می‌دهد که برای بهره بردن از این مزایا، تریدرها باید برای اجرای تابع فرانت اند و بک اند یافتن فروشندگان و خریداران، به اشخاص قابل اعتماد تکیه کنند.

علاوه بر این، طبق فهرست ۱۰ صرافی واقعی ارائه‌شده توسط بیت وایز، حداقل اکنون، آن صرافی‌هایی که با کمال میل اجازه می‌دهند تا قانون‌گذاران به بررسی آن‌ها بپردازند، همان‌هایی هستند که این اعتماد را به دست می‌آورند.

تمام آن روش‌های طاقت فرسا و آزاردهنده‌ی مشتری‌ات را بشناس ممکن است ارزشش را داشته باشند. با ارائه‌ی این چارچوب‌های قانونی، از دست‌کاری‌های پشت پرده جلوگیری خواهد شد. شاید وسوسه انگیز باشد اگر بگوییم که این مزیت صرافی قانون‌گذاری شده، هنگامی که راه‌حل‌های غیر متمرکز جدیدی مانند مدل توسعه داده‌شده توسط آرون (Arwen) به تریدرها این امکان را بدهد تا حفاظت کامل ارزهای دیجیتالشان را در دست بگیرند و صرافی‌ها نیز تنها برای اجرای تابع تطابق قیمت فعالیت کنند، ناپدید خواهد شد.

اما در همان حال که این مزیت از سرمایه‌گذاران در مقابل سوء استفاده‌هایی که به زیان‌هایی مانند گم شدن ۱۹۰ میلیون دلار در صرافی کوادریگا سی‌اکس (QuadrigaCX) منجر می‌شود محافظت می‌کند، کار اصلی که صرافی‌ها را انجام نمی‌دهد. منظورمان همان کشف قیمت است!

در حال حاضر، و شاید برای همیشه، هیچ راهی برای دوری از مزایای اثر شبکه‌ای که پلتفرم‌های متمرکزی مانند کوین بیس پرو مزایای ETF در مقابل بیت کوین برای فرایند کشف قیمت به ارمغان می‌آورد، نیست.

اما اگر صرافی‌ها، به اجبار قانون‌گذاران، از دست‌کاری در قیمت‌ها خودداری نکنند، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند مطمئن شوند که صرافی‌ها دست به چنین کاری نمی‌زنند. در چنین مواردی، کشف قیمت، توهمی بیش نیست.

حجم معاملات می‌تواند جعلی باشداما ارزش بیت کوین واقعی است

کشف قیمت قانون‌گذاری شده

در این زمینه، لازم به ذکر است که نکته‌ی فروش کلیدی که صرافی بین‌ قاره‌ای از آن برای ارتقای پلتفرم بکت، پلتفرم معاملاتی بیت کوین که همچنان راه‌اندازی نشده است، استفاده می‌کند آن است که به نهادهای مالی، آرامش ذهنی کشف قیمت قانون‌گذاری شده توسط فدرال را هدیه می‌دهد.

ابزارهای قانونی موجب اطمینان سرمایه‌گذاران در کشف قیمت‌ها می‌شوند

به گفته‌ی بنیان‌گذار بکت، تنها با پشتیبانی کامل نظارت فدرال، نهادهای بزرگ می‌توانند به اطمینان‌بخش بودن قیمت‌ها اعتماد کرده و بنابراین وظیفه‌ی امانت‌داری خود در قبال مشتریان را حفظ کنند.

البته، کوین بیس و دیگر صرافی‌هایی که برای تبدیل شدن به بازار نهادی بسیار بزرگ در حال رقابت با بکت هستند نیز با این ارزیابی مخالف هستند. استدلال آن‌ها این است که چارچوب قانونی‌شان که بر اساس قوانین صدور مجوز انتقال پول ایالت به ایالت است، به‌ اندازه‌ی کافی از سرمایه‌گذاران محافظت خواهد کرد. شاید گزارش بیت وایز به آن‌ها در تحقق این بحث کمک کند.

در هر صورت، بیت وایز به جای خدشه‌دار حردن محبوبیت بیت کوین در انظار عمومی، با انتشار گزارشی انتقادی در خصوص صرافی‌های کلاهبردار، باید به عنوان پیشرفت بزرگ در راستای تلاش بیت کوین برای کسب مشروعیت در دنیایی وسیع‌تر، در نظر گرفته شود.

این گزارش نشان‌گر افرادی است که نسبت به کسب منافع عمومی واقعی از این فناوری شکاک هستند و از طرفی دیگر، به معتقدان واقعی بیت کوین نشان می‌دهد که تن دادن به برخی از نظارت‌های قانونی به نفع آن‌ها خواهد بود.