چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟

فاکتورهای تاثیرگذار بر بازار بورس چیست؟

اصطلاح فراکاب چیست؟

فراکاب در بین سهامداران اصطلاحی بسیار رایج است ولی ممکن است این واژه به گوش تازه‌واردان بورس ناآشنا باشد. همان‌طور که می‌دانید بازار بورس ایران متشکل از 4 بازار بزرگ است. در ادامه با این 4 بازار آشنا شده و به اختصار فراکاب را توضیح می‌دهیم .

فراکاب یعنی چه و شامل چه نمادهایی میشود ؟

فراکاب اصطلاحا نشانگر 4 نماد بزرگ بورس ایران شامل بورس، فرابورس، بورس کالا و بورس انرژی است. این شرکت‌­ها، شرکت‌­های سهامی عام هستند که سهام آن‌ها در بازار بورس و فرابورس معامله می‌شود و به سهم‌های طلایی بازار معروف شده‌اند .

به بازاری ساماندهی شده که به منظور معامله (خرید و فروش) سهام یا اوراق بهادر ایجاد شده است، بازار سهام یا بازار بورس می‌گویند. در واقع بازار بورس سرمایه‌گذاران و معامله‌گران را در یک بستر معین، گرد هم آورده است تا با معامله اصولی به سودآوری برسند. بازار بورس برای اولین بار در ایران، در سال 1315 شروع به فعالیت کرد .

فرابورس

به بازاری ساماندهی شده که به منظور معامله (خرید و فروش) سهام یا اوراق بهادر، با قوانینی ساده‌تر از بازار بورس ایجاد شده است، بازار فرابورس می‌گویند. در واقع شرکت‌هایی که شرایط ورود به بازار بورس را ندارند، به بازار فرابورس وارد می‌شوند. نظارت بازار بورس به این ترتیب است که شرکت‌ها موظف به ارائه حداکثری گزارش‌های مالی 1 ساله هستند ولی این سخت‌گیری در بازار فرابورس وجود ندارد، به همین علت ریسک‌ سرمایه‌گذاری در بازار فرابورس بیشتر است .

بورس کالا

بازاری مدرن که برای فروش کالاهایی خاص و مشخص تحت چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ نظارت سازمان بورس و اوراق بهادر است، بورس کالا می‌گویند. بورس کالا برای اولین بار در ایران، سال 1382 شروع به فعالیت کرد .

در حقیقت، بورس کالا به منظور جلوگیری از مشکلاتی اعم از غیر قابل اعتماد بودن کالاها، غیر واقعی بودن قیمت‌ها و تقلب خریداران یا فروشندگان کالا که در بازار سنتی وجود داشت، ایجاد شد. در نهایت بورس کالا توانست تمامی مشکلات مطرح شده را برطرف سازد .

بورس انرژی

بورس انرژی ایران (Iran Energy Exchange) به عنوان یک بورس کالا شناخته می‌شود، که به منظور نظارت و نظم‌‌دهی معاملات حاملان انرژی فیزیکی ( مانند نفت، گاز، برق و. ) و دارایی‌هایی بر پایه‌ حاملان انرژی، شکل گرفته است. بورس انرژی برای اولین بار در ایران، سال 1391 شروع به فعالیت کرد .

هزینه و درآمد فراکابی‌ها

درآمد این شرکت‌ها علاوه بر درآمد حاصل از ارائه خدمات، شامل کارمزد سهام معامله شده توسط سهامداران نیز می­‌باشد. به این ترتیب که به ازای هر خرید و فروش سهم، از هر دو طرف معامله (خریدار و فروشنده) کارمزدی دریافت می‌شود. مبالغی که بابت کارمزد از انجام معاملات اخذ می گردد، با درصدهای مشخصی بین کارگزاری، شرکت بورس، سازمان بورس و مالیات دولتی تقسیم می‌شود. بخشی از این کارمزدها نیز به درآمدهای شرکت بورس مربوطه اختصاص می‌یابد .

هزینه این شرکت‌ها شامل هزینه‌های عادی و هزینه‌های ساز‌ و‌ کار معاملات است .

آینده سهام فراکاب

در کل، سهم‌های فراکابی که شامل 4 نماد کالا، بورس، فرابورس و انرژی3 است، برای سرمایه‌گذاری بلند مدت بسیار مناسب هستند. اگر چه این سهم‌ها هم با روند نزولی نیز رو به رو خواهند شد ولی در چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ نهایت آینده رو به رشدی خواهند داشت .

جمع‌بندی

مطالعه این مقاله برای سهامداران تازه واردی که از اصطلاحات بورسی اطلاعی ندارند، توصیه می‌شود. همچنین آشنایی با فراکاب و شرکت‌های دارای سهام عام، شرایط تصمیم‌گیری به منظور خرید سهام این شرکت‌­ها را تسهیل می‌بخشد .

چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟

چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟ سوالی است که برای خیلی از افراد پیش می‌آید که در این مقاله به آن می‌پردازیم. در این روزها و باتوجه به شرایط بعضا مناسب بازار بورس نسبت به جو متلاطم بازارهای مالی دیگر برای سرمایه‌گذاری ‌ های خردوکلان و همچنین فعالیت افراد بسیاری از اقشار مختلف مردم در بازار سهام، کلمه عرضه‌ اولیه را بسیار شنیده‌اید و ممکن است تعریف و تمجید‌های بسیاری هم چاشنی شنید‌های شما باشد. اما عرضه‌ اولیه به چه معناست؟ در ادامه بررسی می‌کنیم که عرضه‌ اولیه چیست و چه زمانی بهتر است سهام عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم.

سهام عرضه‌اولیه به چه معناست؟

عرضه‌ اولیه به این معنی است که یک شرکت برای اولین‌بار سهام خود را در بازار بورس عرضه می‌کند به معنای دیگر می‌توان گفت به سهام یک شرکت که برای اولین‌بار توسط عموم مردم قابل خریداری و سرمایه‌گذاری است سهام عرضه‎ اولیه می‎‌گویند.

این نوع از سهام سالانه چندین بار ارائه می‌شود اما زمان مشخصی به صورت دوره‌ای برای آن مشخص نشده‌است و هر شرکت پس از تائید در سازمان بورس و اوراق بهادار می‌تواند سهام خود را به صورت عمومی در بورس ارائه دهد.

سهام عرضه اولیه به این دلیل که برای اولین‌‌بار در بازار سرمایه قابل خرید و فروش است قیمت بسیار مناسبی داشته و در آینده نیز برای سرمایه‌گذاران سود سرشاری به همراه خواهد داشت.

اگر بخواهیم به صورت جزئی‌تر به موضوع عرضه اولیه در بازار سرمایه بپردازیم این نوع سهام که برای نخستین بار در بازار عرضه شده و قابل معامله است به دلیل قیمت ابتدایی که سازمان بورس و اوراق بهادار به آن تخصیص می‌دهد و قابلیت بالا رفتن مناسب قیمت آن در طول مدت زمانی کوتاه، طرفداران بسیاری دارد اما تعداد این سهام بسیار محدود بوده و خرید آن در حال حاضر ساده است.

چگونه سهام عرضه اولیه خریداری کنیم؟

پس از بررسی چیستی سهام عرضه اولیه به این سوال می‌پردازیم که چگونه می‌توان سهام عرضه اولیه را خریداری کرد. و در ادامه به سوال چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟ پاسخ داده می‌شود.

در قدم اول نه‌تنها برای خرید سهام عرضه اولیه بلکه برای خرید تمامی سهم‌های بازار سرمایه همه ما نیاز به یک کد‌بورسی داریم که این کد معرف هر شخص در بازار سهام و اوراق بهادار است.

دریافت کد معاملاتی رایگان بوده و پس از دریافت می‌توانید به معامله در بازار سرمایه بپردازید. در حال‌حاضر معاملات در بازار به صورت برخط و آنلاین صورت می‌گیرد، در قدم بعدی پس از دریافت کد معاملاتی باید در یکی از شرکت‌های کارگزاری ثبت‌نام کرده و کد معاملاتی برخط دریافت نمائید، در نهایت می‌توانید با ورود به حساب‌کاربری خود در سامانه معاملاتی کارگزاری به خرید و فروش سهام بپردازید.

پس از دریافت کدبورسی و کد معاملاتی آنلاین از کارگزاری، شما می‌توانید در زمان ارائه سهام عرضه اولیه به خریداری آن در تعداد محدود از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری اقدام نمائید.

این تعداد توسط ناظران بازار سرمایه پیش از ارائه آن به صورت عمومی اطلاع‌رسانی می‌شود و هر فرد با یک کد معاملاتی می‌تواند تا سقف مشخص‌شده از سهام عرضه اولیه را خریداری نماید.

چه اطلاعاتی جهت معرفی سهام عرضه اولیه ارائه می‌شود؟

اطلاعاتی که توسط سازمان بورس پیش از ارائه عرضه اولیه یک سهم در اختیار همگان قرار می‌گیرد عبارت است از:

• نام شرکتی که سهام آن عرضه اولیه خواهد شد به همراه نماد این سهم
• تاریخ انجام عرضه اولیه سهام شرکت
• حداکثر حجمی که هر خریدار با یک کد معاملاتی قادر به خرید آن خواهدبود
• بازه قیمتی هر سهم برای خرید (بالاترین و پایین‌ترین قیمت مجاز جهت معامله)

برای درک بهتر این موضوع یک مثال را بررسی می‌کنیم. برای مثال شرکت سایپا قصددارد سهام خود را برای اولین‌بار در بازار سرمایه عرضه نماید با توجه به موارد گفته‌شده در ابتدا نام‌ شرکت و نماد آن جهت عرضه اولیه توسط سازمان بورس اعلام می‌شود:

• نام شرکت: سایپا
• نماد شرکت در بازار سرمایه: خساپا

در قدم بعدی سازمان بورس تاریخ انجام عرضه اولیه را اعلام می‌نماید که حداکثر دو هفته پیش از زمان عرضه است، سپس در اطلاعیه منتشر شده حداکثر حجمی که هر خریدار قادر به خرید آن خواهد بود اعلام می‌شود که در این مثال حداکثر حجم ۸۰۰ عدد از سهام شرکت سایپا است یعنی هیچ یک از متقاضیان نمی‌توانند بیش از ۸۰۰ عدد از سهم عرضه اولیه را سفارش دهند.

در نهایت بازه قیمتی خرید هر سهم توسط سازمان منتشر می‌شود که این بازه قیمتی یک حداقل و یک حداکثر دارد که در این مثال حداقل بازه قیمتی ۲۰۰۰ و حداکثر آن ۳۰۰۰ ریال خواهدبود، بدین معنی که هر یک از متقاضیان نمی‌توانند بیش از حداکثر و کمتر از حداقل قیمت سهام سفارش خود را ثبت نمایند.

نکات مهم در خصوص خرید سهام عرضه اولیه

در خصوص عرضه اولیه سهام چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ در بازار نکات مهمی وجود دارد که در ادامه به بررسی این نکات می‌پردازیم:

نکته اول میزان تعدادی خرید هر سهم توسط هر فرد در زمان عرضه اولیه آن سهم است که با توجه به محدود بودن تعداد سهام و تعداد بالای متقاضیان خرید آن عموماً میزان سهمیه هر کد معاملاتی کمتر از میزان حداکثر حجمی است که سازمان پیش از عرضه اولیه اعلام کرده‌است.

در عرضه اولیه سهام شرکت سایپا سازمان بورس اعلام می‌دارد که هر کد معاملاتی می‌تواند ۸۰۰ سهم از سهام این شرکت را خریداری نماید اما پس از انجام عرضه اولیه و تخصیص سهام به خریداران هر یک از آن‌ها متوجه می‌شوند که میزان ۵۰۰ سهم به آنها تعلق گرفته‌است.

نکته مهم دیگر در خصوص عرضه اولیه سهام این است که هر فرد برای موفقیت در خرید سهام عرضه اولیه، باید در زمان ثبت سفارش حداکثر قیمت اعلامی سازمان را وارد نماید چرا که در صورت وارد کردن قیمتی کمتر از حداکثر قیمت اعلام شده این سهام با توجه به حضور تعداد زیادی از متقاضیان به فرد تعلق نخواهدگرفت.

در خصوص خرید سهام عرضه اولیه هر فرد مجاز است که به ازای کد معاملاتی خود یکبار سفارش خرید سهام عرضه اولیه را ثبت کند و یک فرد نمی‌تواند چندین بار یک سهم عرضه اولیه را خریداری نماید.

چه زمانی عرضه اولیه را بفروشیم؟

با توجه به توضیحات فوق در حال‌حاضر می‌دانیم که عرضه اولیه را چه زمانی و به چه شکل باید خریداری کرد اما موضوع مهمی که در ادامه بررسی می‌شود زمان مناسب برای فروش سهام عرضه اولیه است. پرسش بسیار مهمی که ذهن تمامی خریداران یک سهام عرضه اولیه را مشغول می‌نماید این است که برای پاسخ به این سوال چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟ باید از جنبه‌های مختلف این سهم را بررسی کرد.

پیش از بررسی جوانب مختلف برای فروش سهام عرضه اولیه باید به این پرسش پاسخ دهیم که چرا باید زمان فروش این سهم را بدانیم؟

در پاسخ می‌توان گفت شما به عنوان سهام‌دار به دنبال سود حداکثری از تجارت در بازار سرمایه هستید بنابراین با دانستن زمان خرید عرضه اولیه و زمان مناسب فروش آن سهمی پرسود و منفعت خریداری نموده و به فروش رسانده‌اید و صد البته مخاطرات کمتری متوجه سرمایه‌گذاری شما خواهدبود.

یکی از دیدگاه‌های مهم در خصوص زمان فروش سهام عرضه اولیه این است که سهامداران می‌توانند در صورتی که سهم آن‌ها ۱۰ الی ۲۰ درصد رشد کرد آن را به فروش برسانند اما اگر قصد بررسی جزئی‌تر سهم خریداری شده خود را دارید باید سوالات بیشتری در زمان فروش آن از خود بپرسید.

سوالات مهمی که در زمان فروش سهام باید از خود بپرسیم چیست؟

اولین سوال، تحلیل بنیادی سهام عرضه اولیه خریداری شده توسط شماست. درصورتی که به تحلیل بنیادی مسلط هستید بهتر است سهم خریداری‌شده را به صورت کامل تحلیل نمایید اما در صورتی که به این تحلیل مسلط نیستید می‌توانید از افراد خبره در این حوزه و یا سایت‌های تحلیل‌کننده بنیادی سهام استفاده کنید.

قدم بعدی در خصوص مشخص کردن زمان فروش سهام عرضه اولیه قدرت و وسعت شرکت ارائه‌دهنده سهم است. شما به عنوان یک سهام‌دار باید پیش از فروش سهام خود به بررسی شرکت مادر بپردازید در صورتی که شرکت صاحب سهم ارزشی پایین‌تر از ۲ هزار میلیارد ریال داشت سهام این شرکت در دسته سهم‌های کوچک بازار قرار می‌گیرد.

اگر شرکت صاحب سهم ارزشی مابین ۲ تا ۵ هزار میلیارد ریال داشت، این شرکت در دسته سهم‌های متوسط بازار سرمایه قرار می‌گیرد و درنهایت در صورتی که ارزش شرکت چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ بالغ بر ۵ هزار میلیارد ریال بود، این سهم می‌تواند در آینده یکی از سهم‌های بزرگ و بنیادی بازار سهام و اوراق بهادار باشد.

موضوع مهم دیگر در خصوص مشخص کردن زمان فروش عرضه اولیه، وضعیت شرکت ارائه‌دهنده سهم در زمان حال و پیش‌بینی عملکرد آن در آینده است.

به عنوان مثال هر یک از سهام‌داران شرکت خودروسازی سایپا که به عرضه اولیه در بازار رسیده است باید جهت فروش سهام خود وضعیت شرکت در زمان فعلی، میزان سوددهی آن و همچنین پیش‌بینی از وضعیت سوددهی آن در آینده داشته باشند.

در نهایت نکته بسیار مهم وضعیت و شرایط بازار در زمان عرضه اولیه سهام و همچنین وضعیت بازار در زمان فعلی شما جهت فروش است.

در صورتی که وضعیت بازار در زمان عرضه اولیه سهم نزولی و بازار شاهد خروج سرمایه باشد طبیعتا میزان تقاضا برای خرید عرضه اولیه بسیار کم بوده و و تقاضا برای فروش آن بالاست، به همین دلیل وضعیت سهم در حالت افت و نزولی قرار می‌گیرد.

اما در صورتی که وضعیت بازار در زمان ارائه عرضه اولیه صعودی و سبز باشد بازار شاهد تقاضای بسیار بالا برای خرید سهام عرضه اولیه خواهدبود و همچنین تعداد متقاضیان فروش آن بسیار کم است در این صورت سهم شما صعودی بوده و ارزش آن در حال بالا رفتن است، در این حالت فروش سهام توصیه نمی‌شود.

در حالت کلی اگر قصد اتخاذ تصمیم نهایی در خصوص فروش سهام عرضه اولیه را داشته باشیم بهتر است این سهم را تا زمانی که منفی نشده نگهداری کنیم. عموما سهام عرضه اولیه پس از ارائه برای مدتی عمدتا طولانی صعودی و سبزپوش است و پس از آن دچار افت می‌شود.

شما می‌توانید سهام خود را در صورتی که دید بلندمدت برای نگهداری آن ندارید بفروشید. اما در صورتی که با دید بلندمدت وارد سهم شده‌اید به بررسی قیمت و سود و زیان آن نپردازید و به مدت طولانی سهام‌دار باشید.

چند نکته مهم در خصوص خرید و فروش سهام عرضه اولیه

1. سهام عرضه اولیه می‌تواند سود بسیار بالایی در کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذار به همراه داشته باشد و یا در حالت عکس سود آن حتی در بلندمدت چشمگیر نباشد اما نکته اصلی این است که تمامی سهم‌های عرضه اولیه سودده هستند. این سود می‌تواند بیش از ۱۰۰ درصد بوده و یا در کمترین حالت ممکن ۱۰ الی ۲۰ درصد به صورت حتمی سودده خواهدبود.
2. در صورتی که میزان درخواست‌های خرید عرضه اولیه از میزان حجم تعدادی آن بیشتر باشد، تعداد سهام تخصیص یافته به هر کدمعاملاتی کمتر خواهدبود.
3. خرید و فروش سهام عرضه اولیه به صورت آنلاین با کد معاملاتی در سامانه‌های برخط کارگزاری‌ها انجام می‌شود.
4. وضعیت فعالیت سهام‌داران عمده که در بازار سرمایه به آن‌ها اصطلاحا سهام ‌دار حقوقی گفته می‌شود تاثیر بسیاری در سود و زیان سهم خریداری‌شده شما دارد.
5. معمولا سهام عرضه اولیه پس از اتمام ساعت معاملاتی در لیست خرید متقاضیان قرارنمی‌گیرد و تخصیص آن حداقل به ۲۴ ساعت زمان نیاز دارد.
6. از دیگر نکاتی که می‌توان در خصوص خرید سهام عرضه اولیه مورد توجه قرارداد این است که آیا می‌توان این نوع سهام را بدون داشتن نقدینگی مناسب خریداری کرد یا خیر؟ پاسخ به این پرسش منفیست. شما برای خرید سهام عرضه اولیه همانند سهم‌های دیگر نیازمند نقدینگی موردنیاز آن می‌باشید.

طبق ۶ مورد گفته شده در بالا تا حد خوبی به سوال چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟ پاسخ داده شد.

جمع‌بندی

در نهایت پس از مواردی که در خصوص خرید و فروش سهام عرضه اولیه گفته‌شد، نمی‌توان به طور قطع یک زمان دقیق برای فروش این سهم ارائه داد و عوامل متعددی در مشخص‌کردن زمان فروش آن تاثیر دارند.

از این رو همانطور که می‌دانید آموزش در بازار سرمایه اهمیت بسیار بالایی دارد و شما به عنوان یک متقاضی پیش از ورود به این بازار نیازمند آموزش کامل و کافی در خصوص فعالیت در آن هستید تا بتوانید بهترین زمان ورود به هر سهم و خروج از آن را به درستی تشخیص داده و از میزان سود خود اطمینان حاصل نمائید.

در صورتی که تازه‌وارد هستید توصیه به شما این است که برای آشنایی با شرایط بازار و طی‌کردن مدت زمان آموزشی، فقط به خرید سهام عرضه اولیه بپردازید چرا که این کار باعث امن ماندن سرمایه شما و همچنین یادگیری بهتر شما برای شروع فعالیت اصلی می‌شود.

امیدواریم که در این مقاله به سوال چه زمانی عرضه‌ اولیه را بخریم و بفروشیم؟ به خوبی پاسخ داده باشیم.

سرمایه گذاری غیرمستقیم، بهترین مسیر ورود به بورس

به گزارش پایگاه خبری شهر بورس، به نقل از شبکه خبر، احمد پویانفر در برنامه تیتر امشب شبکه خبر گفت: طی دو هفته گذشته، افت قیمت ها وارد روند کاهشی شده است. پویانفر افزود: در این گونه جلسه‌ها و برنامه‌ها قرار نیست کلاس آموزش سرمایه گذاری بگذاریم و بگوییم مردم چه سهمی بخرند و چه

به گزارش پایگاه خبری شهر بورس، به نقل از شبکه خبر، احمد پویانفر در برنامه تیتر امشب شبکه خبر گفت: طی دو هفته گذشته، افت قیمت ها وارد روند کاهشی شده است.

پویانفر افزود: در این گونه جلسه‌ها و برنامه‌ها قرار نیست کلاس آموزش سرمایه گذاری بگذاریم و بگوییم مردم چه سهمی بخرند و چه سهمی نخرند؛ ما باید نهادسازی و فرهنگ سرمایه گذاری را ترویج کنیم، ۳۳ درصد سهامداران در دنیا از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری اقدام به خرید سهام کرده اند.

سهم هایی بخریم که بازارگردان‌های فعال دارند

جواد عشقی نژاد کارشناس بازار سرمایه نیز گفت: بازار سرمایه بازده بالاتری نسبت به بازارهای دیگر دارد.

کارشناس بازار سرمایه با بیان این که سهام قابل انتخاب است گفت: در خرید سهام باید به سوددهی آن توجه کرد و سهامی خرید که بازارگردان‌های فعال دارند، همین الان بعد از اصلاح اساسی بازار می‌توان سهم‌هایی را پیدا کرد که قیمت آن‌ها به زیر ارزش واقعی شان رسیده است.

وی با اشاره به این که ما در بازار فقط ۳۳ صندوق بازارگردانی داریم چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ گفت: این میزان کمتر از یک درصد است، اما با دستورالعمل تازه همه بازار ملزم به بازارگردانی شده اند.

عشقی نژاد گفت: تجربه تاریخی نشان داده که سرمایه گذار صبور بازده بیشتری از سرمایه گذار عجول داشته است.

این کارشناس سرمایه گفت: میانگین ریزش سهم‌های بزرگ ۲۰ درصد بوده، اما سهم‌هایی که مبتنی بر شایعات رشد کردند، ریزش ۷۰ درصدی داشته اند.

توجه به سابقه سهم و حجم معاملات در خرید سهام

بهروز خدارحمی دیگر کارشناس سرمایه هم با بیان این که مردم به صورت تجربی مفهوم ریسک و ریسک بالا و ریسک بالاتر را متوجه شده اند گفت: مخاطب برنامه ما، سازمان برنامه و بودجه یا بانک مرکزی و سازمان بورس نیست بلکه میلیون‌ها مردمی هستند که وارد بورس شده اند و می‌خواهند بدانند فردا چه کار باید بکنند تا یک پله در بازار سرمایه جلوتر بروند.

خدارحمی گفت: مردم در خرید سهام به سابقه سهم و حجم معاملاتش و روزهای مثبت و منفی اش نگاه کنند بعد اقدام به خرید کنند و ما البته همیشه توصیه کرده ایم که مردم از سرمایه گذاری غیر مستقیم و از طریق صندوق ها و شرکت‌های سرمایه گذاری اقدام به خرید سهام کنند.

خرید از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری

دلبری دیگر کارشناس بازار سرمایه نیز گفت: با چند ساعت آموزش دوره آشنایی با بورس نمی‌توان حرفه‌ای شد بلکه باید از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری اقدام به خرید سهام کرد.

صندوق سرمایه‌گذاری‌

صندوق سرمایه‌گذاری‌ یا Mutual Fund مجموعه‌ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است که فرصت سرمایه‌گذاری واسطه‌ای را برای شما بوجود می‌آورد. اینجا جدول مقایسه چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ بهترین صندوق سرمایه گذاری را مشاهده می‌کنید.

[توضیح پس از جدول رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری را حتما بخوانید]

مقایسه

صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟

قبل از اینکه بدانید بهترین صندوق سرمایه گذاری (بهترین صندوق درآمد ثابت یا سهامی) کدام است و صندوق‌های سرمایه گذاری پرسود را با هم مقایسه کنید، باید ابتدا از تعریف آن بدانید؛ صندوق سرمایه‌گذاری یا Mutual Fund مجموعه‌ای از سهام، اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار است که فرصت سرمایه گذاری واسطه‌ای را برای شما بوجود می‌آورد.

اغلب افرادی که قصد سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و با حداقل ریسک در بورس را دارند، جامعه هدف صندوق‌ها محسوب می‌شوند و درواقع صندوق‌های سرمایه‌گذاری که زیر نظر سازمان بورس و برخی بانک‌ها و موسسه‌های اعتباری فعالیت می‌کنند، نقش واسطه مالی را برای این افراد ایفا می‌کنند تا سرمایه‌گذاری کم ریسک‌تر و حرفه‌ای‌تری داشته باشند. در حال حاضر سرمایه گذاری در لیست صندوق های سرمایه گذاری در بازار بورس ایران آنقدر مفصل است که مجموع سرمایه‌های آن به بیش از ۱۱۵۰۰۰ میلیارد تومان رسیده.

شما برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها و بررسی سود صندوق های سرمایه گذاری نیاز به دانش حرفه‌ای بورس نخواهید داشت. علاوه بر این زمان زیادی هم از شما نخواهد گرفت و درگیر کارهای اداری و مالی چندانی نیستید، چرا که بیشتر موارد توسط مدیر و متولی صندوق سرمایه گذاری انجام می‌شود.

با حداقل مبلغ نیز می‌توانید در صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنید و در کمترین مدت می‌توانید واحد سرمایه‌گذاری خود را نقد کنید.

مقایسه و انواع صندوق های سرمایه گذاری

صندوق‌های سرمایه‌گذاری را به‌واسطه نوع سرمایه‌گذاری و ترکیب دارایی‌ها که دارند و اهدافی که دنبال می‌کنند می‌توان دسته‌بندی کرد. صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، صندوق سرمایه‌گذاری سهامی، صندوق سرمایه‌گذاری مختلط، صندوق قابل معامله، صندوق‌های نیکوکاری، صندوق مبتنی بر طلا، صندوق‌های بازارگردان ازجمله آن‌ها هستند که در بین آن‌ها صندوق‌های درآمد ثابت، سهامی و مختلط در اولویت سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران هستند.

• صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت
• صندوق سرمایه‌گذاری در سهام
• صندوق سرمایه‌گذاری مختلط
• صندوق قابل معامله (ETF)
• صندوق‌های نیکوکاری
• صندوق‌های تأمین مالی
• صندوق‌های اختصاصی بازارگردان

صندوق درآمد ثابت

اگر به دنبال سرمایه‌گذاری با کمترین ریسک ممکن هستید، صندوق‌های با درآمد ثابت بهترین انتخاب برای شماست. بیشترین حجم دارایی این صندوق‌ها (بعضاً تا 90 درصد) در قالب سپرده‌های بانکی، گواهی سپرده بانکی اوراق مشارکت و سایر اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌شود. ضمن اینکه بخش اندکی از دارایی صندوق نیز در بورس سرمایه می‌شود. سود غالبا تضمین‌شده این صندوق‌ها در مقاطع عمدتاً در مقاطع یک‌ماهه و بعضاً در مقاطع سه‌ماهه پرداخت می‌شود.

مشتریانی که به هر دلیل در کوتاه‌ترین زمان ممکن (حداقل یک ماه) نیاز به دریافت سرمایه خود باشند، به‌راحتی می‌توانند با ابطال واحدهای خود، سرمایه‌شان را به‌صورت نقدی دریافت کنند.

صندوق سهامی

با توجه به اینکه حداکثر دارایی‌های این صندوق (حداقل 70 درصد) به‌صورت سهام در بورس سرمایه‌گذاری می‌شود، امکان تضمین حداقل سود برای مشتریان وجود ندارد و به همین دلیل ریسک سرمایه‌گذاری در آن بالاست. این صندوق بیشتر مدنظر آن دسته از سرمایه‌گذارانی است که اهل ریسک هستند و تمایل دارند باواسطه قرار دادن صندوق سرمایه‌گذاری و استفاده از تجربیات کارشناسان و مدیران صندوق در بورس فعالیت داشته باشند.

اگرچه ریسک صندوق های سرمایه گذاری بورسی نسبت به صندوق درآمد ثابت بیشتر است و تضمین حداقل سود وجود ندارد اما این شانس برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که بازدهی و سود بیشتری را نصیب خودشان کنند.

صندوق سرمایه‌گذاری مختلط

اگر برای سرمایه‌گذاری حد وسطی از ریسک‌پذیری را دارید، صندوق مختلط بهترین انتخاب برای شما خواهد بود. در این صندوق، حداقل 40 درصد از میزان دارایی‌ها به‌صورت سپرده بانکی و اوراق مشارکت و مابقی دارایی‌ها در بورس سرمایه‌گذاری می‌شود. با توجه به سرمایه‌گذاری بخشی از دارایی‌ها در بورس، سود تضمین‌شده در این صندوق وجود ندارد اما احتمال سوددهی بیشتر نسبت به صندوق درآمد ثابت وجود دارد.

چطور در صندوق‌های سرمایه‌گذاری واحد بخریم؟

برای سرمایه‌گذاری در بهترین صندوق های سرمایه‌گذاری باید به تعداد حداقل سرمایه‌گذاری که در هرکدام از صندوق‌ها متفاوت است، واحد (Unit) سرمایه‌گذاری توسط متقاضی خریداری شود که قیمت آن در زمان پذیره‌نویسی حدود 100 هزار تومان و پس از آن برابر با ارزش روز واحدهای سرمایه‌گذاری است.

برای انجام امور احراز هویت شما باید همراه با مدارک شناسایی خود به دفاتر کارگزاری یا شعب منتخب صندوق مراجعه و بعد از انجام پر کردن فرم‌های لازم، به‌صورت اینترنتی تعداد واحد لازم را با توجه به میزان مبلغی که برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته‌اید، خریداری کنید. نکته مهم اینکه قیمت صدور (خرید) واحدهای سرمایه‌گذاری شما بر اساس NAV اولین روز کاری پس از ارائه درخواستتان محاسبه می‌شود و مبلغ واریزی شما علی‌الحساب است.

چطور صدور (خرید) بهتری انجام دهیم؟
قطعاً برای افرادی که تمایل به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارند این سؤال پیش‌آمده که چطور می‌توانند، بهترین انتخاب را در بین صندوق‌های سرمایه‌گذاری (بهترین صندوق درآمد ثابت یا بهترین صندوق سهامی یا بهترین صندوق مختلط) داشته باشند؟

بدون شک بررسی عملکرد هفتگی، ماهانه، سه‌ماهه و سالانه صندوق‌ها می‌تواند کمک بزرگی برای مقایسه صندوق‌ها باشد. بررسی روند نوسانات صندوق‌ها از طریق نمودارهای NAV که در سایت اکثر صندوق‌ها قابل‌دسترسی است و همچنین مقایسه میزان ترکیب دارایی صندوق‌ها می‌تواند نقشه راه خوبی برای یک انتخاب خوب و کم‌ریسک‌تر باشد.

همین جدول مقایسه صندوق سرمایه گذاری که در بالا می‌بینید یکی از روش‌های مناسب بررسی و انتخاب بهترین صندوق سرمایه گذاری است.

منظور از ضامن نقد شوندگی چیست؟
اینکه هر زمان شما برای نقد شدن واحدهای خریداری‌شده اراده کنید و در کمترین زمان ممکن پول خود را از صندوق خارج کنید، یکی از مزیت‌های مهم صندوق‌های سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. درواقع هنگام فروش واحدهای سرمایه‌گذاری خود، شما در جایگاه فروشنده و ضامن نقد شوندگی صندوق در جایگاه خریدار قرار می‌گیرد و در زمان تعیین‌شده در قرارداد (24 تا 72 ساعت کاری) سرمایه شما تبدیل به پول نقد می‌شود.

ضمن اینکه در برخی صندوق‌ها پرداخت حداقل سود تضمین‌شده نیز، دارای ضمانت است. در حال حاضر در خصوص اینکه بانک‌ها می‌توانند ضامن نقد شوندگی صندوق‌های سرمایه‌گذاری باشند یا خیر، قوانین و مقررات اجرایی یکسانی وجود ندارد و درحالی‌که بسیاری از صندوق‌ها اعلام می‌کنند که امکان ضمانت از سوی بانک‌ها وجود ندارد، برخی صندوق‌ها همچنان ضامن نقد شوندگی خودشان را بانک‌های عامل مربوطه اعلام می‌کنند.

ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) چیست؟
مبلغی که برای خریدوفروش (صدور و ابطال) هر واحد صندوق لازم است اصطلاحاً NAV صندوق گفته می‌شود که همان ارزش خالص دارایی‌های صندوق است.

NAV یا همان ارزش کل دارایی‌های یک صندوق پس از کسر بدهی‌های آن بر تعداد واحدهای صندوق تقسیم می‌شود. یعنی اگر بدهی‌های صندوق را از کل دارایی‌های آن کم کنیم و عدد حاصل را بر تعداد واحدهای منتشرشده آن صندوق تقسیم کنیم، عددی که به دست می‌آید تعیین‌کننده قیمت هر واحد (unit) صندوق است.

ارزش خالص دارایی‌های صندوق سرمایه‌گذاری در پایان هرروز محاسبه و از تقسیم مابه‌التفاوت دارایی‌ها و بدهی‌ها بر تعداد واحدهای منتشره، ارزش هر واحد سرمایه‌گذاری مشخص می‌شود که بر اساس این قیمت شخص می‌تواند اوراق جدید خریداری و یا اوراق قبلی خود را ابطال کند.

هزینه ابطال چیست؟

دارنده واحد (unit) هر زمان که بخواهد می‌تواند برای ابطال واحدها و نقد کردن سرمایه خود اقدام کند. هزینه ابطال، نحوه پرداخت و بازه زمانی تعیین‌شده برای پرداخت سرمایه شما بر مبنای اساسنامه و امیدنامه صندوق خواهد بود. در برخی صندوق‌ها ابطال واحدها هیچ هزینه‌ای برای مشتری ندارد اما برخی صندوق‌ها هزینه‌ای بابت ابطال واحدها از مشتریان دریافت می‌کنند که مبلغ ثابت آن 2000 تومان بابت هر گواهی سرمایه‌گذاری است.

ضمن اینکه هزینه متغیر ابطال نیز بر اساس زمان‌بندی ابطال (فاصله صدور و ابطال و مدت‌زمان سرمایه‌گذاری) تحت عنوان تعجیل در خروج در امید نامه صندوق‌ها تعیین و دریافت می‌شود. هزینه ابطال متغیر سرمایه‌گذارانی که مدت سرمایه‌گذاری آن‌ها کمتر از 90 روز است بین 1 تا 5 درصد نسبت به قیمت ابطال دریافت خواهد شد.

زمان ابطال واحد	هزینه ابطال متغیر
کمتر از 7 روز از صدور	5 درصد قیمت ابطال
بین 7 تا 15 چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ روز بعد از صدور	4 درصد قیمت ابطال
بین 15 تا 30 روز بعد از صدور	3 درصد قیمت ابطال
بین 30 تا 60 روز بعد از صدور	2 درصد قیمت ابطال
بین 60 تا 90 روز بعد از صدور	1 درصد قیمت ابطال

قیمت ابطال واحد سرمایه‌گذاری چطور تعیین می‌شود؟

اگر شما تصمیم به ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری خودی در صندوق سرمایه‌گذاری را گرفته باشید، قیمت واحدهای شما بر مبنای قیمت ابطال روز بعد از ارائه درخواست ابطال، محاسبه می‌شود. به‌طور مثال اگر شما روز شنبه درخواست ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری خود را به صندوق اعلام کنید، قیمت واحدهای شما برای ابطال به قیمت روز یکشنبه واحد محاسبه خواهد شد.

منشاء سود صندوق سرمایه‌گذاری کجاست؟

با خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلف سودها مختلفی به سرمایه شما تعلق می‌گیرد. سود حاصل از محل افزایش ارزش خالص دارایی‌ها ((NAV، دریافت سود تقسیمی سالانه صندوق و دریافت سود سرمایه‌ای حاصل از خریدوفروش اوراق بهادار توسط صندوق با توجه به مندرجات امیدنامه و اساسنامه آن‌ها در مقاطع تعیین‌شده پرداخت خواهد شد. بسیاری از صندوق‌ها نیز این شرایط را برای مشتریان خود به وجود آورده‌اند تا به‌جای دریافت سود نقدی و با تبدیل سود به واحدهای جدید، میزان سرمایه خود را افزایش دهند.

امیدنامه صندوق سرمایه‌گذاری چیست؟

بامطالعه امیدنامه صندوق، می‌توانید در جریان سیاست کاری و برنامه‌ریزی صورت گرفته برای آینده پول سرمایه‌گذاری شده شما در صندوق‌های سرمایه قرار بگیرید. در امید نامه صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توانید اطلاعاتی چون: انواع کارمزدها (مدیریت، فروش، ابطال) واحدها و سهام، مهم‌ترین ریسک‌هایی که سرمایه‌گذاران در طی سرمایه‌گذاری در این صندوق با آن روبه‌رو خواهند شد، اسامی مدیران و میزان سرمایه‌گذاری حقوق و دستمزد آن‌ها، ضامنین، نحوه پرداخت سود و… پیدا کنید.

بهترین صندوق سرمایه گذاری کدام است؟

دقت کنید که صندوق‌ها انواع مختلفی دارند و صندوقی مناسب است که بانک اصل پول را تضمین کرده باشد. صندوق‌ها ممکن است حداقلی از سود را تضمین کرده باشند. اگر تضمین حداقل سود برای صندوق وجود چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ نداشته باشد در شرایط خاص که بازدهی صندوق کاهش پیدا کند سود شما هم می‌تواند کم شود و بانک و صندوق سرمایه‌گذاری تعهدی در این مورد ندارند.

صندوق‌ها معمولاً پیش‌بینی سودی دارند که همان عددی است که معمولاً در بانک به شما اعلام می‌شود. اما سود قطعی صندوق می‌تواند با این عدد تفاوت داشته باشد.

میانگین بازدهی صندوق
اطلاع خیلی مفیدی که پیش از سرمایه‌گذاری در هر صندوق، میانگین بازدهی صندوق در طول چند ماه گذشته است. دو صندوق دو بانک مختلف ممکن است پیش‌بینی سود یکسانی داشته باشند اما با تحقیق در مورد عملکرد چند ماه گذشتهٔ آن‌ها می‌توانید ببینید که در کدام‌یک سود بیشتری می‌توانید کسب کنید. اطلاعات به‌روز مربوط به میانگین سود صندوق‌های سرمایه‌گذاری بانک‌ها و دیگر آمار مربوط به آن‌ها را می‌توانید در بخش صندوق سرمایه‌گذاری رده مشاهده کنید.

هزینه و مدت ابطال
اگر می‌خواهید در صندوق سرمایه‌گذاری بانکی پول بگذارید حتماً در مورد مدت‌زمان و هزینه ابطال اطلاعات کافی کسب کنید. برخی صندوق‌ها برای ابطال سرمایه‌گذاری ممکن است هزینه‌ای در نظر بگیرند. این هزینه ممکن است رقمی ثابت به ازای هر واحد سرمایه‌گذاری 100 هزارتومانی باشد و یا ممکن است که پول شما برای مدتی مثلاً یک ماه در حسابی مسدود شود. مطمئن شوید که حالت برداشت بدون جریمه و هزینه ابطال به چه صورت است. در مورد مدت ابطال و اینکه دقیقاً چند روز بعد پول در حسابتان است هم اطمینان حاصل کنید. دقت کنید که تعداد روزی که به شما اعلام می‌شود روز کاری است و روزهای تعطیل و آخر هفته‌ها را در نظر نگیرید.

دوره بازپرداخت سود
دوره بازپرداخت سود هم از دیگر مواردی است که باید به آن توجه کنید. درحالی‌که بیشتر صندوق‌ها به‌صورت ماهانه سود پرداخت می‌کنند ممکن است صندوقی سودش را هر سه ماه پرداخت کند. به‌علاوه ممکن است بتوانید بین دوره‌های مختلف پرداخت سود هم انتخابی داشته باشید. طبیعی است که صورت وجود چنین شرایطی با انتخاب دوره‌های طولانی‌تر، سود بیشتری برای شما در نظر گرفته می‌شود.

روز پرداخت سود هم لزوماً اول ماه نیست. بنابراین اگر این موضوع برای شما اهمیت دارد در این مورد هم حتماً سؤال کنید.

چگونه بفهمیم سهام یک شرکت بورسی ارزنده است؟

به گزارش تیتربرتر؛ سرمایه گذاری در بازار سهام همواره با ریسک همراه است و حالا که مدتی است بازار منفی شده است باید برای خرید سهام چه فاکتورهایی را مدنظر قرار دهیم تا در بلند مدت و کوتاه مدت متضرر نشویم.

چگونه بفهمیم یک سهام ارزنده است؟

چگونه بفهمیم یک سهام ارزنده است؟

قیمت سهام در بازار سرمایه مانند بازارهای دیگر بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. با افزایش تقاضا، فروشندگان سهام خود را با قیمت بالاتری به فروش می‌گذارند و در صورت افزایش عرضه، خریداران به همان نسبت قیمت‌های پایین‌تری را برای خرید سهام پیشنهاد چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ می‌کنند.

اما در همین حال توجه به فاکتورهای ارزندگی سهام برای خرید لازم و ضروری است. به ویژه سهامدارانی که در روزهای منفی بازار و پس از ۶ ماه اصلاح فرسایشی قصد خرید دارند باید به این فاکتورها توجه بیشتری کنند. نرخ دلار ، قیمت‌های جهانی، نرخ سود بانکی، تورم و نقدینگی فاکتورهایی است که کارشناسان تاکید دارند سرمایه‌گذاران برای انتخاب سهام خود باید به آنها توجه کنند.

به این ترتیب که هر شرکت و صنعتی را بر مبنای این فاکتورها مورد بررسی بنیادی قرار دهند. در همین حال برخی کارشناسان نیز به سهامدارانی که در شرایط فعلی تصمیم به خرید سهام در بازار سرمایه دارند توصیه می‌کنند این نکته را فراموش نکنند که ممکن است روزهای منفی مدت‌ها ادامه داشته باشد بنابراین نگاهشان بلندمدت باشد.

در روزهای منفی چه سهامی بخریم؟

در روزهای منفی سهام بخریم؟

«روند منفی بازار ممکن است مدت‌ها ادامه داشته باشد بنابراین سهامداران قبل از هر معامله باید به این نکته توجه کنند»؛ این توصیه را علیرضامستقل، کارشناس بازار سرمایه به سهامدارانی که در این روزهای منفی می‌خواهند به بازار سرمایه ورود کنند، می‌گوید. او توضیح می‌دهد: در روزهای منفی مهم‌ترین فاکتوری که سهامداران برای معامله باید به آن توجه کنند تنها ارزندگی سهم نیست. وقتی بازار منفی است اولا باید به این نکته دقت داشت که این بازار منفی می‌‌تواند مدت‌ها به همین شکل باقی بماند. بنابراین شخص سرمایه‌گذار باید این مهم را مدنظر داشته باشد سهمی که می‌خرد در شرایط منفی بازار است و ممکن است این شرایط هم مدت‌ها ادامه داشته باشد. پس باید دیدش به بازار بلندمدت باشد تا بتواند با منفی بازار کنار بیاید. اگر هم نگاهش به بازار نگاه کوتاه‌مدتی است باید برای خود حد ضرر تعیین کند و این حد ضرر هم باید پایین تعیین شود.»

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه می‌گوید: ضمن اینکه چه در بازار منفی و چه در بازار مثبت اصولا معاملات مکرر توصیه نمی‌شود. در بازار مثبت و صعودی معاملات مکرر ممکن است از سود کم کند و ضرری ندارد ولی در حالت نزولی بازار، معاملات مکرر باعث تشدید و افزایش زیان معاملات می‌شود. خود این عامل نیز موجب می‌شود ثبات و تعادل روانی شخص سرمایه‌گذار برای تصمیم‌گیری برای معامله به هم بخورد و نتواند در معاملات بعدی درست انتخاب کند و تصمیم بگیرد. اینها پارامترهای مهمی است که سهامداران باید به آن بسیار توجه کنند.

مستقل با بیان اینکه «ارزندگی سهم مبحثی جداگانه از معاملات دارد و بحث فاندامنتال است» می‌گوید: اکنون شاهد ثبات نرخ دلار هستیم. مقاومت سیاسی هرچند به دلار ۱۵ هزار تومانی اشاره داشتند و این رقم را نرخ دلار معین کرده‌ بودند اما رئیس کل بانک مرکزی به نرخ ۲۰ هزار تومان اشاره داشته است؛ یعنی بالاتر از آن ۱۵ هزار تومانی که قبلا گفته شده بود که به نظر می‌رسد باید به نظرهای فنی مسوولان اقتصادی توجه کرد؛ هرچند سهامداران باید تحلیل جداگانه‌ای هم داشته باشند.

او اضافه می‌کند: ولی در کل می‌توان گفت که اکنون قیمت دلار در حالت ثابتی قرار دارد و از سوی دیگر هم قیمت‌های جهانی هم در اوج خود هستند. البته ادامه روند صعودی قیمت‌های جهانی مقداری با ابهام چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ روبه‌رو است. اما وقتی قیمت‌های جهانی در اوج خود باشند و قیمت‌ دلار هم تقریبا ثابت باشد یا حداقل افت و افزایش خاصی در کوتاه‌مدت برای آن متصور نبود، طبیعتا باید با P/ E نزدیک به سود بانکی وارد بازار شد یا حتی پایین‌تر از آن. یعنی هرقدر P/ E بازار یا سهمی که خریداری می‌شود کمتر از ۵ باشد بهتر است و هرقدر بالاتر از ۵ باشد آن سهم ریسک بیشتری خواهد داشت. البته همه اینها بحث‌های تحلیلی است که بحث‌های تحلیل هم مستقل از معاملات است و شخص باید سعی کند از آن تحلیل به معامله خوب برسد.

مستقل یادآور با بیان اینکه «علاوه بر همه این فاکتورها توجه به نرخ بهره هم مهم است» یادآور می‌شود: آقای همتی اخیرا به کاهش جزئی نرخ چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ بهره و سود غیربانکی هم اشاره داشته‌اند که گرچه ۱۸ و نیم که ایشان گفتند عدد پایینی نیست ولی ثبات آن مهم است. با این حال اگر قرار باشد سود غیربانکی به ۱۸ برسد یعنی افزایش حجم نقدینگی که در نهایت منجر به تورم می‌شود و اثرات بلندمدت خود را دارد. با گذشت زمان انتظارات تورمی افزایش پیدا می‌کند و اثرش را روی همه دارایی‌ها در کشور می‌گذارد.

فاکتورهای تاثیرگذار بر بازار بورس چیست؟

فاکتورهای تاثیرگذار بر بازار بورس چیست؟

حمید اعرابی اما این توصیه که باید به سهامداران گوشزد کرد که نگاه بلندمدت به بازار داشته باشند را چندان قبول ندارد و می‌گوید: اینکه می‌گویند سهامداران باید به بازار نگاه بلند‌مدتی داشته باشند، نظر اشتباهی است. در شاخص دو میلیون هم چنین حرفی زدند. مثلا در نسبت قیمت به درآمد ۲۷ بازار گفتند سهامداران بلندمدت به بازار نگاه کنند! این حرف زمانی اطلاق دارد که تمام فاکتورهای بازار در شرایط خوب باشد.

وقتی در شاخص دو میلیونی این حرف را زدند اصلا فلسفه این صحبت را از بین بردند. الان همان کسانی که به این توصیه عمل کردند می‌گویند اگر ۶ ماه قبل فروخته بودم ضررم کمتر بود و جلو‌تر بودم که حرفش هم درست بود. کسانی که این حرف را در تلویزیون زدند باید فاکتورهای تاثیرگذار را در بازار هم می‌سنجیدند.

او با بیان اینکه «یکی از فاکتورها برای خرید سهام در بازار، قیمت دلار است» توضیح می‌دهد: فاکتور دیگر قیمت‌های جهانی و بعدی نیز میزان ورود پول به بازار سرمایه است. از سویی قیمت‌های جهانی از زمان ریزش بازار ۴۵ درصد بالا آماده‌اند و به عقیده من قیمت دلار زیر ۲۲ هزار تومان هم نمی‌رود، بنابراین P/ E‌ بازار برای سهم‌های بزرگ می‌تواند بین ۴ تا ۶ باشد یعنی سهم‌هایی که ۷۰ درصد بازار را تشکیل می‌دهند.

اعرابی با بیان اینکه «من جای ریزش بیشتری برای بازار نمی‌بینم و کف آن را یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحد می‌دانم» می‌افزاید: دیگر اینکه باید هیجانات را از بازار دور کرد تا خروج پول از بازار اتفاق نیفتد. از زمانی که بازار خراب شده روزانه بین ۵۰۰ تا ۶۰۰ میلیارد تومان پول از سوی حقیقی‌‌ها از بازار خارج می‌شود. دلیل این اتفاق هم هیجاناتی است که در بازار وجود دارد. اکنون با توجه به قیمت‌هایی که وجود دارد باید کاری کرد که سهم‌ها صف فروش نشوند.

بازار بورس در بلاتکلیفی

احمد مهجوری چه سهم‌هایی برای بلند مدت بخریم؟ نگاه تحلیل دیگری دارد. این کارشناس بازار سرمایه معتقد است «ارزندگی یک سهم چند شاخص دارد که سودآوری، نوع تولید و حاشیه سود جز این شاخص‌هاست». او با بیان اینکه «جا برای ریزش شاخص هنوز هست ولی این ریزش زیاد نخواهد بود» می‌گوید: به عقیده من شاخص از یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد پایین‌تر نمی‌آید. البته بنده جزو کسانی بودم که پیش‌بینی کردم شاخص تا عید به ۲ میلیون برسد ولی همه آن پارامترها تحقق پیدا نکرد. بازار حجمی ندارد و عرضه جدید هم وارد بازار نمی‌شود اگر هم باشد شرکت‌های خیلی کوچک است که وقتی عرضه می‌کنند به هر سهامدار ۷ تا سهم می‌رسد که خیلی فایده‌ای ندارد. در همین حال متاسفانه دخالت‌های ناصوابی از بیرون بر بورس اعمال می‌شود ولی با همه اینها به نظر نمی‌رسد شاخص از یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد پایین‌تر بیاید.

مهجوری یادآور می‌شود: الان نگرانی‌ای که وجود دارد این است که با این قیمت‌ها در مجامع سال آتی قرار است چه اتفاقی بیفتد. اگر نگاهی به قیمت‌های سهام داشته باشیم می‌بینیم که همه قیمت‌ها پر است؛ آن هم با EPSهای نه چندان مطلوب. بنابراین اینکه برای بازار چه اتفاقی می‌افتد معلوم نیست.