عوامل موثر بر معاملات بازار سهام

معرفی بورس انرژی

شرکت بورس انرژی (سهامی عام) بر اساس قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران مصوب آذرماه ۱۳۸۴ مجلس شورای اسلامی تاسیس و در تاریخ ۱۷/۰۴/۹۱ تحت شماره ۴۲۸۰۰۲ در اداره کل ثبت شرکت ها و موسسات غیر تجاری به ثبت رسید و فعالیت های عملیاتی خود را در زمینه انجام معاملات نقدی، قرارداد سلف موازی استاندارد، قراردادهای آتی و اختیار معامله و به منظور مرتفع سازی نیازهایی چون خرید و فروش منابع انرژی، تامین مالی برای تولیدکنندگان و تامین منابع انرژی برای توزیع کنندگان و مصرف کنندگان، از اوایل خرداد ماه همان سال آغار نمود.

موقعیت استراتژیک ایران به عنوان دارنده یکی از بزرگترین ذخائر و منابع هیدروکربوری جهان و بزرگترین کشور تولید کننده نفت و گاز و جهت گیری سند چشم انداز ۱۴۰۴ به سوی ارتقاء جایگاه جمهوری اسامی ایران به اولین کشور منطقه از ابعاد مختلف اقتصادی، سیاسی، و… موجبات تاسیس بازاری متشکل جهت کشف قیمت و معامله حامل های انرژی و خاصه نفت و برق را از طریق تاسیس شرکت بورس انرژی به عنوان چهارمین بورس کشور فراهم آورد. بورس انرژی دارای سه بازار فیزیکی، مشتقه و فرعی است. بازار فیزیکی دربرگیرنده سه تابلوی برق، نفت و گاز و سایر حامل های انرژی و بازار مشتقه شامل سه تابلوی قرارداد سلف موازی استاندارد، قرارداد آتی و قرارداد اختیار معامله می باشد. پذیرش کالاها در بازار فیزیکی بسته به آنکه آن ها در گروه اصلی یا مشابه قرار بگیرند توسط هیات پذیرش و یا کمیته عرضه صورت می پذیرد. شایان ذکر است که شرکت بورس انرژی، با ایجاد بازار فرعی، بستری مناسب را برای معامله کالاهای خارج از گونه و تک محموله ای نیز ایجاد کرده است. در حال حاضر اوراق بهادار مبتنی بر کالا )از جمله قرارداد سلف موازی استاندارد( در بازار مشتقه بورس انرژی، بر روی دارایی های پایه ای صادر می شود که در بورس مورد پذیرش قرار گرفتند یا دارای بازار نقدی قوی هستند.

موضوع فعالیت بورس انرژی

موضوع فعالیت شرکت طبق مفاد ماده ۳ از فصل دوم اساسنامه، به شرح ذیل است:

• تشکیل، سازماندهی و اداره بورس انرژی به صورت متشکل، سازمان یافته عوامل موثر بر معاملات بازار سهام و خود انتظام به منظور انجام معاملات کالاهای پذیرفته شده و اوراق بهادار مبتنی بر کالای پذیرفته شده توسط اشخاص ایرانی و غیر ایرانی مطابق قانون و مقررات.
• پذیرش کالاها و اوراق بهادار مبتنی بر آن مطابق قانون و مقررات.
• تعیین شرایط عضویت برای گروه های مختلف از اعضا، پذیرش متقاضیان عضویت، وضع و اجرای ضوابط حرفه‌ای و انضباطی برای اعضا، تعیین وظایف و مسئولیت های اعضا، نظارت بر فعالیت آن‌ها و تنظیم روابط بین آن‌ها مطابق قانون و مقررات.
• فراهم آوردن شرایط لازم برای دسترسی منصفانه اعضا به منظور انجام معاملات کالاها و اوراق بهادار مبتنی بر کالای پذیرفته شده مطابق قانون و مقررات.
• همکاری و هماهنگی با نهادهای مالی، شرکت ها، ارگان ها و سازمان‌هایی که بخشی از وظایف مربوط به داد و ستد کالاهای پذیرفته شده و اوراق بهادار مبتنی بر کالای پذیرفته شده یا انتشار و پردازش اطلاعات مرتبط با بورس انرژی را به عهده دارند از جمله شرکت های سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه.
• تبادل به موقع اطلاعات بین شرکت و سایر نهادهای متولی بازار فیزیکی انرژی از جمله مدیریت شبکه برق ایران، شرکت ملی نفت ایران و شرکت ملی گاز ایران در چارچوب مقررات مصوب سازمان.
• انجام تحقیقات،آموزش و فرهنگ‌سازی مرتبط با فعالیت بورس انرژی به منظور تسهیل، بهبود و گسترش داد و ستد در بورس انرژی.
• همکاری با بورس¬های دیگر در ایران و خارج از ایران به منظور تبادل اطلاعات و تجربیات، یکسان سازی مقررات و استانداردها جهت تسهیل انجام مبادلات برون مرزی.
• نظارت بر حسن انجام معاملات کالاهای پذیرفته شده و اوراق بهادار مبتنی بر کالای پذیرفته شده در بورس انرژی.
• تهیه، جمع آوری، پردازش، انتشار یا اعلام اطلاعات مربوط به سفارش ها و معاملات کالاهای پذیرفته شده و اوراق بهادار مبتنی بر کالای پذیرفته شده طبق قانون و مقررات.
• نظارت بر عرضه کنندگان کالاهای پذیرفته شده در بورس انرژی و داد و ستدکنندگان اوراق بهادار مبتنی بر کالاهای پذیرفته شده مطابق قانون و مقررات.
• پذیرش انبارها، نظارت بر فعالیت آن ها و انجام عملیات مربوط به انبارها که در جهت داد وستد معاملات در بورس انرژی انجام می شود.
• اجرای سایر وظایفی که مطابق قانون و مقررات بعهده شرکت گذاشته شده یا خواهد شد.

ماموریت، چشم انداز و اهداف بورس انرژی

بورس انرژی به منظور ایجاد بازاری شفاف، کارآ، با نقدشوندگی و رقابت پذیری بالا و به جهت رفع انحصار و کشف عادلانه قیمت حامل های انرژی در سال ۱۳۹۱ تاسیس شد. در این راستا، شرکت برآن است تا به مرجعی برای کشف قیمت حامل های انرژی در منطقه خاورمیانه مبدل شود. از اینرو، شرکت بورس انرژی با نظر به ماموریت و چشم انداز سازمانی مذکور، دارای اهدافی به شرح زیر است:

• ارتقاء جایگاه و کارکردهای بورس انرژی برای ذینفعان
• بکارگیری رویه های موثر جهت حفظ سلامت بازار و صیانت از حقوق ذینفعان
• طراحی ابزارها و محصولات جدید با توجه به نیازهای ذینفعان و اقتضائات محیطی
• تجهیز بهینه منابع فیزیکی و توسعه مستمر سرمایه های انسانی
• ارزش آفرینی و تامین منافع سهامداران
• تعامل و همکاری موثر با نهادهای فعال در بازارهای مالی

مزایای خرید و فروش در بورس انرژی

1. بخشودگی ده درصد(۱۰%) از مالیات بر درآمد حاصل از فروش کالاهای پذیرفته شده در بورس¬های کالایی
2. معافیت مالیاتی معاملات قراردادهای آتی
3. عدم نیاز به برگزاری مناقصه و مزایده برای خرید و فروش کالاهای پذیرفته ¬شده در بورس¬های کالایی توسط وزارت خانه¬ها و دستگاه¬های دولتی و عمومی و دستگاه¬های اجرایی
4. خروج کالای پذیرفته شده در بورس را از نظام قیمت¬گذاری
5. ایجاد بازاری قانون¬مند و سازمان¬یافته جهت تسهیل داد و ستد کالاها؛
6. کشف شفاف قیمت کالاها بر اساس تعامل و تقابل عرضه و تقاضا و نیاز بازار

سرمایه و ترکیب سهامداران بورس انرژی

طبق مفاد بندهای ۸ و ۹ اساسنامه، سرمایه شرکت مبلغ ۲۰۰ میلیارد ریال می باشد که به ۲۰۰ میلیون سهم عادی هزار ریالی با نام تقسیم و تمام آن به صورت نقدی پرداخت شده است. سهامداران شرکت به سه دسته: نهادهای مالی، تولید کنندگان و سایر فعالان مربوط به بورس و انواع کالاهای قابل پذیرش در بورس انرژی و سایر اشخاصی که جزء دسته های اول و دوم نیستند، تقسیم شده اند. حداکثر درصد سهام متعلق به هریک از دسته های اول و دوم به ترتیب ۶۰ و ۲۰ درصد بوده که توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین شده است. به علاوه هر شخص در هر زمان، به طور مستقیم یا غیر مستقیم حداکثر ۲٫۵ درصد از سهام شرکت را می تواند در مالکیت خود داشته و بر اساس ماده ۱۲ اساسنامه شرکت بورس انرژی، تنها در درون دسته سهامداری خود، می تواند اقدام به نقل و انتقال سهام نماید )مگر با تصویب هیات مدیره سازمان).

پیش‌بینی زمان‌بندی انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران

1 دکتری گروه حسابداری، واحد نجف‌آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، نجف‌آباد، ایران.

2 دانشجوی دکتری گروه حسابداری، واحد نجف‌آباد، دانشگاه آزاد اسلامی، نجف‌آباد، ایران.

چکیده

هدف: به دلیل پیچیدگی بازار بورس ‌اوراق بهادار تهران، مسئله‌ زمان‌بندی‌ انجام‌ معاملات بسیارحائز اهمیت است. زمان‌بندی انجام معاملات، تحلیل‌گران و معامله‌گران را در راستای پیش‌بینی روند حرکت ‌قیمت‌ سهام یاری می‌نمایند. از این‌رو هدف از پژوهش‌ حاضر پیش‌بینی ‌زمان‌بندی ‌انجام ‌معاملات‌ سهام‌ شرکت‌های ‌فعال ‌در بورس‌ اوراق ‌بهادار تهران‌ است.
روش: جامعه‌ آماری پژوهش شامل کلیه شرکت‌های ‌پذیرفته‌ شده‌ در بورس‌ اوراق ‌بهادار تهران طی سال‌های 1392 تا 1395 است. حجم نمونه با استفاده روش حذف ‌نظام‌مند بالغ بر 17 شرکت‌ فعال ‌در بورس انتخاب شد. روش اجرای‌ پژوهش مبتنی بر رگرسیون ‌گام‌به‌گام ‌و شبکه ‌عصبی‌ فازی ‌با تکیه ‌بر شاخص‌های ‌قدرت ‌نسبی (RSI)، میانگین ‌متحرک‌ همگراواگرا (MACD)، میانگین‌ متحرک ‌ساده (SMA)، نوسان‌گر تصادفی (SO)، میانگین‌ متحرک‌‌نمایی (EMA) و خط‌سیگنال (SL) است.
یافته‌ها: یافته‌های نتایج ‌نشان ‌داد که میانگین ‌درصد صحت‌ پیش‌بینی ‌کلیه شبکه‌های ‌ایجاد شده (55/96%) بیشتر از حالت ‌تصادفی(50%) است. با اعمال مقررات ‌معاملاتی مقادیر پیش‌بینی شده به سیگنال تبدیل شدند و پیشنهاد داده شد که سیگنال ‌نهایی سیستم ‌طراحی ‌شده از مجموع سیگنال‌های ‌ایجاد شده ‌توسط 5 شاخص ‌تکنیکال مذکور بدست آید. در مرحله ‌بعد جهت ‌سنجش بازده‌ معاملات ‌پیشنهادی، مدل ارائه ‌شده با استفاده از استراتژی ‌معاملاتی ‌پیشنهادی ‌پژوهش یک معامله فرضی ‌شبیه‌سازی گردید. سپس بازده‌ معاملات صورت‌ گرفته بر اساس ‌سیگنال ‌نهایی ‌سیستم ‌پیشنهادی با بازده ‌روش‌های ‌تکنیکال‌ و روش‌های ‌خرید و نگهداری (در دوحالت ‌پیش ‌از کسر هزینه‌های ‌معاملاتی ‌و پس ‌از کسر هزینه‌های‌ معاملاتی) مقایسه ‌شدند.
نتیجه‌گیری: با توجه ‌به‌ بازدهی‌ مثبت شاخص‌های SMA، EMA، SO و روش ‌پیشنهادی می‌توان نتیجه گرفت که با استفاده از شاخص‌های تحلیل تکنیکال در بازار سهام‌ ایران‌روند قیمت ‌سهام را پیش‌بینی نمود. از این ‌میان، روش ‌میانگین ‌متحرک ‌ساده از بالاترین اعتبار برای پیش‌بینی روند قیمت ‌سهام برخوردار است. در نتیجه بازار بورس ‌تهران پتانسیل بکارگیری شاخص‌های مختلف تحلیل تکنیکی را دارا است.

کلیدواژه‌ها

• زمان‌بندی انجام معاملات
• پیش‌بینی
• تحلیل تکنیکال
• شبکه عصبی فازی
• بورس اوراق بهادار تهران

20.1001.1.20082428.1399.5.1.4.0

مراجع

بخردی‌نسب، وحید؛ قاسمی، سعید. (1395). بررسی عوامل موثر بر بازده سهام با تاکید بر عوامل اقتصاد کلان و عوامل حسابداری با درنظر گرفتن تحریم های اقتصادی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه پژوهش های جدید در مدیریت و حسابداری، 3 (17)، 10-25.

تهرانی، رضا؛ عباسیون، وحید. (1387). کاربرد شبکه‌های عصبی مصنوعی در زمان‌بندی معاملات سهام: با رویکرد تحلیل تکنیکی. پژوهش‌های اقتصادی. 8(1)، 177-151.

حامدیان، مهدی. (1379). بررسی عوامل موثر بر قیمت سهام و تصمیم گیری سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. تهران: دانشگاه شهید بهشتی: دانشکده مدیریت.

حنیفی، فرهاد؛ بحرالعلوم، محمد مهدی؛ جوادی، بابک. (1388). طراحی و تحلیل مقایسه ای الگوریتم‌های فراابتکاری جهت پیاده سازی سرمایه گذاری شاخص محور در بورس تهران. چشم انداز مدیریت، 32، 108-89.

خاتمی، حمید رضا. (1387). مبانی مدل‌سازی فازی جلد اول: جبر فازی. کرمان: انتشارات دانشگاه شهید باهنر کرمان.

دلبری، مهدی. (1380). بررسی معیارهای موثر بر انتخاب سهام در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس مدل فرایند سلسله مراتبی (AHP). اصفهان: دانشگاه اصفهان: دانشکده علوم اداری و اقتصاد.

رعیتی‌شوازی، علیرضا. (1385). پیش‌بینی قیمت سهام با استفاده شبکه عصبی فازی و الگوریتم زنتیک.اصفهان: دانشگاه اصفهان: دانشکده علوم اداری و اقتصاد.

صدرایی، محمد؛ میدانی، فرزاد. (1390). مقررات اصول بازار سرمایه، تهران: کانون کارگزاری بورس و اوراق بهادار.

طلوعی‌اشلقی عباس، حق‌دوست شادی. (1388). مدل‌سازی پیش‌بینی قیمت سهام با استفاده از شبکه عصبی و مقایسه آن با روش‌های پیش‌بینی ریاضی. پژوهشنامه اقتصادی، 4(7)، 65-23.

فلاح شمس، میرفیض؛ دلنواز اصغری، بیتا. (1388). پیش‌بینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های عصبی. فراسوی مدیریت، 3(9)، 212-191.

Bekhradi Nasab, V., Ghasemi, S. (2016). Investigating the factors affecting stock returns with emphasis on macroeconomic factors and accounting factors, taking into account economic sanctions in companies listed on the Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of New Research in Management and Accounting, 3(17), 10-25 [In Persian].

Delbari, M. (1380). Investigating the criteria affecting stock selection in the Tehran Stock Exchange based on the hierarchical process model (AHP). Isfahan: University of Isfahan: Faculty of administrative sciences and economics [In Persian].

Fallah Shams, M., Delnavaz Asghari, B. (2009). Prediction of Tehran Stock Exchange index using neural networks. Beyond Management, 3(9), 212-191 [In Persian].

Hamedian, M. (2000). Investigating the factors affecting stock prices and investors' decisions in Tehran Stock Exchange. Tehran: Shahid Beheshti University: School of Management [In Persian].

Hanifi, عوامل موثر بر معاملات بازار سهام F., Bahrololoom, M.M., Javadi, B. (2009). Comparative design and analysis of metaheuristic algorithms for implementing index-based investment in Tehran Stock Exchange. Management Perspective, 32, 108-89 [In Persian].

Khatami, H.R., (2008). Fundamentals of fuzzy modeling volume one: Fuzzy algebra. Kerman: Shahid Bahonar University of Kerman Publications [In Persian].

Kuo, J., Chen, C., Hwang, Y.C. (2001). An intelligent stock trading decision support system through integration of genetic algorithm based fuzzy neural network and artificial network. Fuzzy Sets and System, 118, 21-45.

Lin, C., Alikhan, H. (2008). Can the neuron fuzzy model predict stock indexes better than its rivals? Econometrics Reviews, 29, 14-37.

Mayers, L.S., Gamst, G., Guarino, A.J. (2006). Applied multivariate research: Design and interpretation. London: SAGE Publications.

Rayti Shavazi, A. (2006). Predicting stock prices using fuzzy neural network and genetic algorithm. Isfahan: University of Isfahan: Faculty of Administrative Sciences and Economics [In Persian].

Sadraei, M., Maidani, F. (2011). Capital market principles regulations. Tehran: Stock exchange and securities brokerage center [In Persian].

Tan, A., Quek, C., Yow, K.C. (2008). Maximizing winning trades using a Novel RSPOP Fuzzy Neural Network intelligent stock trading system. Applied Intelligence, 29, 116-128.

Tehrani, R; Abbasian, V. (2008). Application of artificial neural networks in stock trading scheduling: With a technical analysis approach. Economic Research, 8(1), 177-151 [In Persian].

Tolouei Eshlaghi, A, Haq Doost, S. (2009). Modeling stock price forecasting using neural network and comparing it with mathematical forecasting methods. Journal of Economics, 4(7), 65-23 [In Persian].

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام چیست؟

مطمئنا اگر عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام را بدانیم، در شرایط مختلف می توانیم تصمیمات به مراتب بهتر و پخته تری را در بورس اتخاذ کنیم. این که چه عواملی باعث افزایش قیمت سهام می شود قطعا یک سوال کلی است و به صورت کلی هم می توان گفت قیمت سهام در بازار بورس هم مثل دیگر بازارهای مالی با توجه به نظام عرضه و تقاضا مشخص می شود، ولی اگر بخواهیم عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام را به صورت جزئی تر بررسی کنیم، چندین و چند عوامل هستند که در روند قیمت سهم در بازار بورس تاثیرگذارند و شاید مهم ترین آن ها اخبار تاثیرگذار بر سهم، صنعت و بازار بورس ایران است که می تواند بازار بورس و قیمت سهام های مختلف را تعیین کند. حال اگر می خواهید یاد بگیرید که عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام در بورس کدامند، این مطلب به صورت کامل و به زبان ساده شما را راهنمایی خواهد کرد.

عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام

در پاسخ به این سوال که چه عواملی باعث افزایش قیمت سهام می شود می توان گفت عوامل تاثیرگذار بر قیمت سهام به سه دسته کلی تقسیم می شوند که شامل عوامل درونی موثر بر قیمت سهم، عواملی که مرتبط با صنعت سهم هستند و عوامل محیطی و خارجی تاثیرگذار بر قیمت سهم می شود. برای این که بتوانیم دید جامع و مناسبی در خصوص عوامل موثر بر قیمت سهام در بورس داشته باشیم، بهتر است این موارد را یک به یک و به نوبت بررسی کنیم تا درک درستی از دلایل تغییر قیمت سهام در شرایط و زمان های گوناگون داشته باشیم، پس در ادامه عوامل تعیین کننده قیمت سهام را در هر سه مورد بررسی خواهیم کرد.

سهام و بورس در ایران یکی از جمله بازار های پرطرفدار برای کسب یک تجربه تجاری بی نظیر و فوق العاده است که ایرانی های زیادی برای سرمایه گذاری در این بازار و شرکت های موجود در آن، اقدام می کنند، کسب سود در بورس و افزایش قیمت سهام که ارتباط زیادی با عوامل رشد قیمت سهام برای شرکت های گوناگون دارد، از جمله ماجرا های پیوسته در بازار بورس و کسب سود در بورس و اعضای این خانواده بزرگ در ایران است که هر عوامل موثر بر معاملات بازار سهام کسی دوست دارد عوامل رشد قیمت سهام شرکت های گوناگون را بداند و با توجه به آن خود را به دریافت کسب سود در بورس دعوت کند. در ادامه با ما همراه باشید تا بیشتر در خصوص عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام بیشتر صحبت کنیم.

عوامل درونی موثر بر قیمت سهم

1) میزان سودآوری شرکت و ثبات آن : بی شک اصلی ترین انگیزه یک سرمایه‌ گذار از خرید سهام شرکت، سودآوری است. برای یک سرمایه ‌گذار بسیار حائز اهمیت است که شرکتی که سهمش را خریده، بتواند عملکرد مناسبی را از خود نشان بدهد و سود مناسبی در پایان سال حاصل شود. البته، تداوم روند سودآوری نیز نکته بسیار مهمی است، به خاطر این که از دید سرمایه ‌گذاران، شرکتی که تنها در یک دوره سود خوبی به دست آورد، ولی نتواند به این روند ادامه دهد، گزینه مناسبی برای سرمایه ‌گذاری نیست. نکته دیگری که باید آن را در نظر داشته باشید این است که شرکت‌ ها، در سال ‌های آغازین فعالیت خود، سودآوری خیلی زیادی ندارند و به تدریج، روند سودآوری آنها بهبود خواهد یافت که لازم است سرمایه‌ گذاران به این موضوع توجه کنند و با دید بلندمدت، سودآوری شرکت را ارزیابی نمایند.

2) نسبت قیمت به درآمد سهم : نسبت قیمت به درآمد از تقسیم کردن قیمت سهم به سود سالیانه سهم حاصل می شود. به عنوان مثال، دو شرکت الف و ب را که هر دو در صنعت ساختمان فعالیت دارند و در بیشتر شرایط نیز با هم یکسان هستند، در نظر بگیرید؛ چنانچه سود سهام هر دو شرکت در پایان سال 100 تومان باشد، ولی قیمت سهام شرکت الف در بورس 500 تومان و قیمت سهام شرکت ب، 1000 تومان، شما چه نتیجه ای می گیرید؟ طبیعتا اول به این فکر می کنید که با فرض تداوم روند سودآوری، شرکت “الف” پس از 5 سال، می تواند اصل سرمایه سهامدارانش را از محل سود سهام، تامین کند و این در حالی است که این مدت در شرکت “ب”، 10 سال است، لذا احتمالا شرکت “الف” در مقایسه با شرکت “ب”، در وضعیت مناسب تری قرار خواهد داشت.

به صورت معمول در شرایط یکسان، هر اندازه نسبت P به E یک شرکت در مقایسه با دیگر شرکت ‌های موجود در آن صنعت کم تر باشد، بیانگر ارزنده بودن سهم می باشد. همچنین با بررسی نسبت P به E یک شرکت و مقایسه آن با نسبت P به E دیگر شرکت‌ های فعال در آن صنعت، می‌ توان دریافت که آیا قیمتی که هم‌ اکنون برای سهم مذکور در بورس تعیین شده، قیمت مناسبی است یا نه؟ البته این نکته را نباید از یاد برد که نسبت P به E فقط یکی از معیارهای ارزیابی سهم است و نباید به تنهایی و بدون درنظر گرفتن دیگر معیارها، ملاک اصلی تصمیم‌ گیری قرار گیرد.

3) قابلیت نقدشوندگی سهام : همان طور که می دانید، یکی از ویژگی ‌های یک دارایی خوب، این است که سریع به پول نقد تبدیل شود. سهام نیز به عنوان یک دارایی، از این قائله مستثنی نیست و به صورت معمول سهامداران انتظار دارند هر زمان که خواستند، بتوانند سهام خود را فروخته و به پول نقد تبدیل کنند. هر اندازه حجم معاملات، دفعات معامله و تعداد سهام معامله شده یک شرکت در بورس بیشتر باشد، بیانگر قابلیت نقدشوندگی بالای این سهم خواهد بود.

4) وضعیت دارایی‌ ها و بدهی‌ های شرکت : با بررسی صورت ‌های مالی اساسی شرکت از جمله ترازنامه، می ‌توان شناخت خوبی نسبت به وضعیت مالی شرکت و به ویژه میزان دارایی‌ ها و بدهی‌ های آن کسب کرد. طبیعتا برای سهامدار، به عنوان فردی که به نسبت سهامش مالک شرکت به حساب می آید، این موضوع بسیار مهم است که شرکت، چه دارایی‌ هایی در اختیار دارد، به چه میزان بدهی دارد و آیا طبق این حجم دارایی و بدهی، سهام شرکت برای خرید مناسب است یا نه؟ با بررسی ترازنامه و دیگر صورت ‌های مالی شرکت، می ‌توان این اطلاعات را کسب کرد.

5) طرح‌ های توسعه شرکت : هر اندازه طرح ‌های توسعه‌ ای در یک شرکت بیشتر باشد، بیانگر رشد و پویایی آن شرکت است، لذا وجود طرح ‌های توسعه ‌ای، می‌ تواند یکی از نشانه‌ های ارزنده بودن سهام شرکت باشد. البته بایستی هدف از انجام طرح توسعه ‌ای در شرکت و میزان تأثیر آن در فروش و سودآوری شرکت، به صورت کامل بررسی شود، چرا که تمامی طرح های توسعه ‌ای به یک اندازه در شرکت موثر نخواهند بود، به عنوان مثال طرح ‌هایی که برای تعویض ماشین آلات فرسوده یک شرکت اجرا می شود، در مقایسه با طرح ‌هایی که با هدف تاسیس خطوط تولید جدید اجرا می شود، تأثیر به مراتب کم تری در میزان سودآوری شرکت خواهد داشت.

6) میزان سهام در دست مردم : می توان گفت به هر اندازه تعداد بیشتری از مردم، سهامدار یک شرکت باشند، وضعیت آن سهم مناسب ‌تر خواهد بود، به خاطر این که اولا همواره خریداران و فروشندگان زیادی برای سهم وجود داشته و بنابراین قابلیت نقدشوندگی سهم در بورس افزایش پیدا می کند و ثانیا امکان دستکاری قیمت سهم به وسیله گروهی خاص از سهامداران، کاهش پیدا می کند. به آن قسمت از سهام شرکت که در اختیار تعداد زیادی سرمایه ‌گذاران قرار دارد، سهام شناور آزاد می گویند.

7) ترکیب سهامداران شرکت : وجود برخی نهادها و سازمان ‌های بزرگ به عنوان سهامداران عمده یک شرکت، می ‌تواند به عنوان نقطه قوت برای سهام آن شرکت محسوب عوامل موثر بر معاملات بازار سهام شود، به خاطر این که سهامداران عمده در شرایط خاص می ‌توانند با حمایت از سهم، مانع از افت قیمت سهام و در نتیجه، ضرر و زیان سهامداران شوند. البته وجود سازمان ‌ها و نهادها در ترکیب سهامداری یک شرکت، لزوما به معنای حمایت آنان از سهم نیست و باید عملکرد گذشته سهامداران عمده در این خصوص ارزیابی شود.

عوامل مرتبط با صنعت و تاثیرگذار بر قیمت سهم

1) شیوه قیمت ‌گذاری محصولات : قیمت گذاری محصولات در شرکت ‌های بورسی به شیوه های گوناگونی صورت می پذیرد. به منظور سرمایه ‌گذاری در سهام مناسب توجه به این موضوع ضروری است. برای مثال در برخی از اوقات دولت در راستای قیمت ‌گذاری مناسب با هدف تنظیم بازار، به صورت مستقیم بر قیمت خودروهای تولید داخل، نظارت و قیمت آن ‌ها را تعیین می ‌کند. این موضوع موجب می ‌شود قیمت سهام شرکت‌ های بورسی در حوزه خودرو دست خوش تغییراتی قرار گیرد که هر سرمایه‌ گذار بایستی نسبت به این‌ گونه تصمیمات دولت آشنا بوده و در زمان مناسب تصمیم به خرید و یا فروش سهام این شرکت‌ ها نماید.

بعضی دیگر از محصولات مانند مواد دارویی و غذایی نیز نرخ ‌های مصوب دارند. یا در مثالی دیگر قیمت بعضی از محصولات صادراتی مانند فلز روی یا متانول شرکت ‌های پتروشیمی، به وسیله نرخ‌ های جهانی مشخص می شود، بنابراین رصد قیمت ‌های جهانی در این صنایع حائز اهمیت است، بنابراین رصد نحوه قیمت ‌گذاری و تغییرات این قیمت‌ ها بسیار مهم بوده و می ‌تواند قیمت سهام شرکت مورد نظر را تحت تاثیر قرار دهد.

2) میزان عرضه و تقاضا برای محصولات : در بازه‌ های زمانی گوناگون نیز، بسته به شرایط این امکان وجود دارد که تقاضا برای محصولات صنعت خاصی افزایش پیدا کند. این امر می‌ تواند به افزایش فروش برخی شرکت ‌ها منتهی شده و سرانجام قیمت سهام آن‌ ها نیز با افزایش روبرو شود. به عنوان مثال همانطور که می دانید، در سال‌ های گذشته صنعت مسکن و ساخت و ساز بسیار پر رونق شده بود. در این شرایط صنایع مرتبط با بخش مسکن مانند صنعت سیمان و آجر و کاشی و سرامیک و … به علت تقاضای بالا برای محصولاتشان در ساخت و ساز سودآوری مناسبی را تجربه کردند.

3) رقابتی یا انحصاری بودن صنعت : در واقع نوع محصول یا خدماتی که به وسیله شرکت‌ ها ارائه می‌ شود هم، در سودآوری شرکت بسیار تاثیر دارد. این نکته را در نظر داشته باشید که شرکت ‌های از بازار انحصاری برخوردارند، اغلب برای فروش محصولات عوامل موثر بر معاملات بازار سهام خود مشکلی ندارند و سودآوری مناسبی نیز خواهند داشت. دیگر شرکت‌ ها نیز بسته به تبلیغات و رقابتی که دارند می ‌توانند سودآوری مناسبی داشته باشند. این واقعیت وجود دارد که هر اندازه ای که یک محصول انحصاری‌ تر باشد، میزان سودآوری برای شرکت‌ های تولیدکننده آن محصولات نیز بیشتر است و رقبای کمتری در این بازار وجود دارند.

4) حجم سرمایه ‌گذاری در صنعت : یکی از عوامل تاثیر گذار در قیمت سهام حجم سرمایه‌ گذاری در صنعت است که هرچه حجم سرمایه ‌گذاری در یک صنعت بیشتر باشد، نشان دهنده انتظار سوددهی بیشتر و مناسب آن در آینده خواهد بود. دریافت اطلاعات در ورود سرمایه ‌های کلان به صنایع گوناگون می ‌تواند به سرمایه ‌گذاری بهتر در سهام شرکت ‌ها کمک کند.

5) وضعیت صنایع مرتبط : بررسی وضعیت صنایع مرتبط با صنعت مورد نظر از دیگر عوامل موثر بر قیمت سهام یک شرکت است. بعضی از صنایع در داخل کشور به صنایع دیگر وابستگی زیادی دارند و در صورت رکود یکی از صنایع، دیگر صنایع نیز با چالش ‌ها و مشکلات جدی روبرو می شوند. به عنوان مثال امروزه صنایع فولاد با صنایع استخراج سنگ‌ آهن و خودروسازی ارتباط تنگاتنگی دارد و رکود در صنایع فولاد، رکود در دیگر صنایع را به دنبال خواهد داشت. با توجه به این موضوع پیشنهاد می ‌شود پیش از خرید سهام شرکت‌ ها بورسی، تحلیل از آن صنعت و صنایع وابسته داشته باشیم تا در صورت تغییرات در یکی از صنایع، تغییرات در صنایع دیگر را به خوبی پیش‌ بینی کنیم زیرا رونق یا رکود یک صنعت می‌ توانند بر روی صنایع مرتبط دیگر هم موثر واقع شود.

6) تحولات فناوری : در حال حاضر سرعت پیشرفت و تحول فناوری بر هیچ کس پوشیده نیست. صنایعی که بتوانند از تحولات و پیشرفت فناوری، بیشتر استفاده کنند، مطمئنا در طولانی مدت رشد بیشتری را تجربه خواهند کرد. همچنین توجه به انطباق‌ پذیری شرکت ‌ها با پیشرفت تکنولوژی نیز اهمیت خاصی دارد. شرکت ‌های پیشرو همیشه از شرکت ‌های دنباله رو در وضعیت بهتری قرار خواهند داشت.

عوامل کلان یا محیطی موثر بر قیمت سهم

1) وضعیت اقتصادی و سیاسی : یکی از عوامل موثر بر قیمت سهام ، وضعیت سیاسی و اقتصادی است که منظور از آن ثبات یا عدم ثبات در اوضاع اقتصادی و سیاسی در عرصه داخلی و بین ‌المللی است. در واقع مطمئنا آرامش فضای اقتصادی و سیاسی کشورها، زمینه تداوم فعالیت مثبت و رو به رشد بنگاه‌ های اقتصادی را فراهم می کند که از این روی سرمایه‌ گذاران اطمینان پیدا می کنند که با خرید سهام این شرکت ‌ها، می ‌توانند به سود چشم گیری دست یابند اما وقتی که وضعیت کشوری در حال بحران یا جنگ‌ های داخلی است، سرمایه‌ گذاران در آن کشور مایل به سرمایه ‌گذاری در بازار بورس نمی ‌شوند و بر این اساس بازار سرمایه آن کشور را دچار رکود و حتی به ورشکستگی می کشاند.

2) سیاست های کلان پولی، مالی و ارزی : سیاست‌ های کلی دولت در حوزه پولی، مالی و ارزی که از عوامل موثر بر قیمت سهام به حساب می آید، می ‌تواند بر روی وضعیت شرکت‌ و در نتیجه بر قیمت سهام آن ‌ها موثر واقع شود. به عنوان مثال در صورت افزایش نرخ ارز، شرکت های بورسی ای که بیشتر اوقات محصولات خود را به خارج از کشور صادر می ‌کنند، به دلیل این که درآمد حاصل از فروش آنها افزایش پیدا می کند، با افزایش سودآوری روبرو می شوند، ولی در مقابل، شرکت ‌هایی که بخش عمده مواد اولیه مورد نیاز خود را از خارج کشور تأمین می‌ کنند، با افزایش هزینه‌ ها روبرو شده و در نهایت میزان سودآوری آنها کاهش می یابد که به این صورت ارزش سهام آنها تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. پس دنبال کردن نحوه مخارج و درآمدهای ارزی شرکت‌‌ ها یکی از حائز اهمیت ترین مباحث سرمایه‌ گذاری در بورس است.

3) بودجه سالیانه کشور : یکی از موارد حائز اهمیتی که اقتصاد کشور را تحت تاثیر قرار می دهد و از عوامل موثر بر قیمت سهام به شمار می رود بودجه سالیانه و جزییات آن است. در حقیقت ترکیب بودجه سالیانه کشور بیانگر مقدار و میزان توجه دولت به صنایع گوناگون موجود است. به عنوان مثال در صورتی که دولت از بودجه خود بخش‌ زیادی را صرف ارائه تسهیلات برای گسترش صنایع پتروشیمی و افزایش ظرفیت تولید پتروشیمی کشور کند، این موضوع موجب رونق این صنعت شده و طبیعتا سهام شرکت ‌های فعال در این زمینه را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

4) قوانین و مقررات : به صورت کلی تصمیم‌ گیری بهتر و دقیق ‌تر به وسیله سرمایه گذاران زمانی گرفته می شود که ثبات در قوانین و مقررات وجود داشته باشد. به عنوان مثال افزایش تعرفه واردات خودرو می ‌تواند، افزایش در میزان فروش شرکت‌ های خودروساز داخلی را در به دنبال داشته باشد و در نهایت موجب افزایش سودآوری آن‌ ها شود، ولی تحت شرایطی که تغییر پی ‌در پی این قوانین موجب سردرگمی شرکت ‌ها شود و موجب خلل در برنامه ‌ریزی طولانی مدت آن ها شود.

5) نرخ تورم : یکی از مهم ترین عوامل موثر بر قیمت سهام نرخ تورم است که می تواند بازار بورس را دست ‌خوش تغییراتی کند و بر روی قیمت سهام بسیار اثر بگذار، به خاطر این که تعدادی از شرکت ‌های بورسی توانایی این را دارند که قیمت محصولات خود را بیشتر از نرخ افزایش در هزینه ‌های عملیاتی و نرخ تورم افزایش دهند. در این صورت، نرخ رشد سود بیش از نرخ تورم خواهد بود و قیمت سهام این شرکت‌ ها در آینده افزایش پیدا می کند، ولی چنانچه برعکس این موضوع اتفاق افتد و در شرکت‌ هایی که نرخ افزایش قیمت محصولات آن‌ ها کم تر از نرخ افزایش در هزینه آن‌ ها باشد، نرخ رشد سود، کمتر از نرخ تورم است و موجب کاهش قیمت سهم این شرکت‌ ها را در بازار سرمایه می شود.

در پایان امیدوارم از این مطلب که در خصوص عوامل تاثیر گذار بر قیمت سهام بورس توضیحات خود را ارائه داد، نهایت استفاده رو برده باشید.

هر سوال یا ابهامی در مورد عوامل موثر بر افزایش قیمت سهام داشتید، حتما از طریق بخش ارسال نظرات برای ما بفرستید.

به نظر شما عوامل تعیین کننده قیمت سهام در بورس ایران چیست؟

عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس

از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس که بر ارزش ارز می تواند اثر بگذارد به سیاست های اقتصاد کلان دولت می توان اشاره کرد.

پس از عوامل مؤثر بر بازار فارکس که برای معامله گر اهمیت دارد سلامت اقتصادی یک کشور میتواند میسر باشد زیرا نوسانات ارزی بر ماهیت بازار فارکس می تواند اثر منفی بگذارند.

بازارهای سرمایه

از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس می توان به بازارهای سهام و اوراق قرضه اشاره کرد که بازار های سرمایه برای آگاهی از روند معاملات شرکت ها یا نهادهای دولتی از اطلاعات منتشر شده از رسانه ها استفاده می کنند.

از نظر معامله گران میزان ارزش اوراق بهادار یک کشور بسیار اهمیت دارد؛ زیرا نوسانات قیمت اوراق قرضه یکی از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس است که می تواند در نرخ ارزها اثر بگذارد.

اگر معامله گر با مطالعه عوامل اقتصادی بتواند ارزش اوراق بهادار را تعیین کند؛ پس در این صورت می توان گفت که از تحلیل فاندامنتال استفاده کرده است.

تجارت بین المللی

یکی دیگر از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس تعادل اقتصادی در سطح تجاری بین کشورهای جهان است؛ زیرا کشوری می تواند شاهد رشد ارز خود باشد که بتواند بیشترین میزان تقاضای کالا یا خدمات بین المللی را در سطح جهان داشته باشد.

در بررسی عوامل مؤثر بر بازار فارکس مازاد تجاری و کسری بودجه هم بسیار مهم است زیرا کشوری که در تجارت جهانی مازاد تجاری داشته باشد می تواند ارز کشور خود را در سطح بالاتری نگه دارد.

شرایط سیاسی

از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس به شرایط و دیدگاه های سیاسی می توان اشاره کرد زیرا دیدگاه سیاسی در نگرش اقتصادی و ارزش ارز اثر بسیار زیادی دارد.

از دیگر عوامل مؤثر بر بازار فارکس می توان به بررسی نتایج انتخابات اشاره کرد زیرا نرخ ارز به تصمیمات مسئولین آن کشور و چشم انداز اقتصادی آنها بستگی دارد؛ پس معامله گران فارکس لازم است که اطلاعات به روزی از اخبار و رویدادهای اقتصادی داشته باشند تا بتوانند اقدامات احتمالی یک کشور را در حوزه اقتصاد به خوبی پیش بینی کنند.

اخبار اقتصادی

از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس به آگاهی از گزارش های اقتصادی می توان اشاره کرد؛ بنابراین یک معامله گر فارکس برای آگاهی از تغییر و تحولات مهم اقتصادی باید یک تقویم اقتصادی برای خود در نظر بگیرد.

داشتن تقویم اقتصادی از آن جهت اهمیت دارد که معامله گران در بازار فارکس، گاهی می توانند قبل از اعلام اخبار، میزان معاملات را پیش بینی کنند؛ بنابراین قیمت های فارکس طبق نظر معامله گران می تواند تغییر کند.

به عنوان یک معامله گر فارکس در میان گزارشهای داخلی باید از میزان تولید ناخالص داخلی یک کشور نیز آگاهی یافت زیرا تولید ناخالص داخلی یکی دیگر از عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس است که نشانگر ارزش پولی خدمات و کالاهای تولید شده در اقتصاد یک کشور در مدت زمان خاص است.

یکی دیگر از عوامل مؤثر بر بازار فارکس نرخ تورم است کشوری که نرخ تورم آن بیش از اندازه است دولت برای کاهش نرخ تورم میزان بهره را افزایش می دهد که این امر نشانگر وضعیت نامطلوب اقتصادی آن کشور است؛ البته تورم گاهی به علت درآمد بالای مردم نیز می تواند رخ بدهد که این نوع تورم نشانگر رشد اقتصادی خوب آن کشور است.

از دیگر عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس به گزارش هایی مانند خرده فروشی، میزان سطح اشتغال و شاخص های تولید می توان اشاره کرد که بررسی این موارد ذکر شده در تقویم اقتصادی می تواند اطلاعات کاملی از میزان رشد اقتصاد کشورها و میزان ارزهای آنها در اختیار معامله گران قرار بدهد.

عوامل مؤثر بر بازار فارکس را ذکر کردیم اما برای اینکه شما بتوانید در بازار فارکس به موفقیت دست یابید باید توانایی انتخاب و کسب استراتژی، آشنایی با روش معامله کردن، تحلیل فاندامنتال و مدیریت سرمایه را به خوبی بشناسید تا با بتوانید سود کسب کنید. شایان ذکر است که شما برای آموزش مقدماتی فارکس می توانید در وب سایت بروکر نیکس برای دوره آموزش فارکس ثبت نام کنید و در دوره های مختلف آموزشی شرکت کنید در ضمن مشاوران یروکر نیکس در تمامی ساعات شبانه روز آماده پاسخگویی به س ؤالات شما هستند.

سخن پایانی

عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس را در این مقاله مورد بررسی قرار دادیم و به این نتیجه رسیدیم که معامله گران برای به دست آوردن سود بیشتر در بازار فارکس عوامل مختلفی را باید در نظر داشته باشند از جمله عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس شامل آگاهی از سیاست های اقتصادی کلان، تعادل اقتصادی، بازار سرمایه، نرخ تورم، نرخ بهره، میزان تولیدات ناخالص، دیدگاه سیاسی، گزارش های اقتصادی کشورها و تحلیل فاندامنتال است که با بررسی هر کدام از آن عوامل شما می توانید در دنیای رقابتی فارکس نقش موثری داشته باشید لازم به ذکر است که باید تجربیات مورد نیاز را در این زمینه به خوبی کسب کرده باشید تا تحت تأثیر نوسانات ارزی از گردونه معاملات ارزی خارج نشوید با بررسی عوامل اقتصادی مؤثر بر بازار فارکس در این مقاله امیدواریم اطلاعات مناسب و کاملی را در اختیار شما قرار داده باشیم.

سنگین‌ترین خروج پول از بورس در دو هفته

وضعیت بازار سرمایه در دومین ماه پاییز با نوسان قابل توجهی همراه بود، هر چند هفته اول آبان‌ماه سهامداران زیان قابل توجه ۳۰۱ هزار و ۹۰۹میلیارد تومانی را شناسایی کردند اما پس از آن بازار سرمایه با حمایت‌های دولتی روندی صعودی به خود گرفت .به گونه‌ای که پرتفوی سهامداران ظرف ۲ هفته (هفتم تا بیست‌ویکم آبان) بیش از ۷۷۱ هزار و ۴۹۶ میلیارد تومان رشد کرد که این میزان افزایش قیمت، زیان سهامداران در پاییز امسال را به شکل کامل از بین برد و سهامداران را وارد ناحیه سودآوری کرد اما این وضعیت در روز یکشنبه تغییر کرد و سهامداران به‌رغم سیگنال مثبت بازار ارز و رشد حدود ۵۰۰ تومانی دلار، زیان ۲۴ هزار و ۱۴۷ میلیارد تومانی را در سبد‌های خود شناسایی کردند و روز گذشته نیز بازار در یک روند کاهشی قرار گرفت و شاخص کل در پایان معاملات با عقب‌نشینی ۱۰ هزار و ۹۶۸ واحد به رقم یک میلیون و ۴۰۸ هزار و ۱۷۱ واحد رسید. همچنین شاخص کل با معیار هموزن با کاهش ۳ هزار و ۱۰ واحد به رقم ۳۹۸ هزار و ۸۱۵ واحدی همراه شد و ارزش بازار در بورس تهران نیز به بیش از ۵ میلیون و ۲۱۱ عوامل موثر بر معاملات بازار سهام هزار میلیارد تومان رسید. در مجموع در معاملات روز دوشنبه ۲۳ آبان‌ماه ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای پنجمین روز متوالی منفی شد و ۶۷۹ میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که بیشترین رقم در ۱۲ روز کاری اخیر به شمار می‌رود که این میزان خروج پول حقیقی نسبت به روز یکشنیه رشد ۱۱۸ درصدی را نشان می‌دهد.

مسکن‌ها در بازار سرمایه موقتی هستند

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که علت افزایش شاخص‌های بورس در چند روز گذشته و پس از آن افت آن چه بوده است به «اعتماد» گفت: هر جریان و شرایطی در بازار سرمایه و بورس چنانچه به متغیرهای کلان و اثرگذار مرتبط نباشد و صرفا در جهت تغییر رویکرد موقتی بازار به‌ کار گرفته شود از جمله بسته ۱۰‌بندی یا موضوعاتی که در مورد آزادسازی ۷ میلیارد دلار از کره جنوبی در بازار ارز مطرح می‌شد و … به عنوان یک مسکن و به صورت موقتی مطرح می‌شود. نباید انتظار داشت که صرفا با یک تغییر در جزییات اقتصاد کلان و بازار سرمایه به گونه‌ای پیش رود که یک روز با ۱.۵ تا ۳ درصد افزایش شاخص همراه شود و روز دیگر با تنزل روبرو شویم.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: اگرچه معتقدم که به جزییات باید توجه شود و موضوعاتی نظیر تغییر ساعت معاملات در بورس و تغییر نام اختیار فروش تبعی به بیمه سهام و جلوگیری از انتشار اوراق و …حائز اهمیت است اما در صورتی که به موضوعاتی نظیر تغییر نرخ بهره و نرخ موثر اسناد خزانه و اوراق بدهی دولت و حذف عرضه‌های اولیه در بورس و بدهی هنگفت دولت در بازار سرمایه به میزان ۵۲۵ هزار میلیارد تومان و از همه مهم‌تر قیمت‌گذاری دستوری که از عوامل کلان اقتصادی محسوب می‌شود پرداخته شود برای آینده این بازار مهم‌تر است. او ادامه داد: امروز شرایط بورس همانند بیماری است که در اورژانس قرار دارد و ما تنها به تزریق چند واحد خون به او بسنده می‌کنیم و این خونریزی همچنان ادامه دارد، غافل از اینکه باید منشأ جراحت این بیمار در ابتدا مشخص شود تا بتوان او را به صورت کامل معالجه کرد.

بورس قلک دولت نیست

آقابزرگی تصریح کرد: تجربه نشان داده که نه تنها در ایران بلکه در هیچ جای دنیا با به ‌کار گرفتن ابزارهای کوتاه‌مدت و موقت هیچ بازاری را با تحول بنیادی روبرو نمی‌کند، مگر اینکه اقتصاد را تحت‌تاثیر قرار دهند. البته در شرایط حاضر می‌توان فاز‌بندی کرد و فاز کوتاه‌مدت و بلندمدت را برگزید این در حالی است که وقتی می‌بینیم دولت برخلاف گفته‌های گذشته‌اش تنها به عنوان یک قلک از بازار سرمایه بهره می‌گیرد چطور می‌توان انتظار داشت که با تغییر ساعت یا بیمه سهام و تغییر مسوولیت‌های بازارگردان این بازار بهبود یابد؟ این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بی‌اعتمادی کماکان در بازار سرمایه وجود دارد اما نشانه‌هایی که تمایل این را داشته باشند که باید از این وضعیت خارج شوند را دولت به گونه‌ای در چند وقت اخیر نشان داد و با ارایه بسته ده‌بندی جدیدش نشان داد که نمی‌خواهد بورس پیاپی منفی شود هر چند این هم راهکاری موقتی برای این بازار است. او ادامه داد: البته اواخر سال ۱۴۰۰ یک بسته ده‌بندی بسیار موثرتر از این بسته فعلی مطرح شد که متاسفانه کارگر واقع نشد و هنوز هم کارگر واقع نشده است.

بورس حباب ندارد

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که آیا این روزها بورس با حباب همراه است و در صورت داشتن حباب این مساله به نفع سهامدار است یا به نفع بازار، افزود: خیر، این بازار حباب ندارد و به دلیل نزول بیش از اندازه قیمت‌ها نسبت‌هایی مانند قیمت به درآمد و پوشش عملکرد سود و زیان نسبت به دوره سال گذشته و تناسب وضعیت مالی تک تک صنایع و شرکت‌ها به‌طور اعم نشان می‌دهد که بازار سرمایه نسبت به یکی دو سال گذشته اوضاع بهتری دارد و سود آن به ۷۵۰ تا ۸۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده و مارکت آن حدود ۶هزار و ۱۰۰ میلیارد تومان است.

او خاطرنشان کرد: نسبت P/E فوروارد و تناسب متوسط شرکت‌های مثبت به منفی و سرانه خرید نشان‌دهنده آن است که این بازار ارزندگی دارد و از نظر بنده حباب وجود ندارد اما بی‌اعتمادی در بازار شرایطی را فراهم می‌کند تا آن دسته از افرادی که ابتدای استارت حمایت از بازار از این فرآیند اطلاع داشتند چه اشخاص حقیقی یا حقوقی می‌توانستند از یک فرصت ویژه استفاده کنند و این فرصت ویژه هر زمان در اقتصا د وجود داشته باشد به نوعی فسادآور است و دستکاری در بازار سرمایه هم منجر به رانت می‌شود و اسم این حرکت حمایت از بازار نیست و دستکاری بازار است. آقابزرگی ادامه داد: اگر قرار بر این بوده که سهام بیمه شود ابزارهای آن در بورس وجود داشته و اختیار بیمه تبعی و آپشن‌ها و … از گذشته وجود داشته‌اند اما اینکه نقطه صفری را در نظر بگیرند و اینکه شاخص بورس از ۱ میلیون و ۲۸۰ هزار واحد به ۱ میلیون و ۴۶۰ هزار برسد و مجددا به جایگاه قبلی خود در حال بازگشت باشد و طی ۱۰ روز شاهد این نوسان ۲۰ تا ۴۰ درصدی باشیم جای سوال دارد.

با تورم کنونی شاخص بورس باید ۲ میلیون واحدی می‌شد

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه در پاسخ به این پرسش که آیا ریزش‌های اخیر در بورس به معنی واقعی شدن شاخص‌هاست، گفت: خیر به معنی واقعی شدن شاخص‌ها نیست، چرا که به واسطه تورمی که در جامعه وجود دارد شاخص بورس باید ۲ میلیون عوامل موثر بر معاملات بازار سهام واحدی می‌شد اما عواملی مانند قیمت‌گذاری دستوری و انتشار بیش از اندازه اوراق در بازار سرمایه و افزایش نرخ موثر بهره بین بانکی در کنار چشمداشت دولت به سود صنایع بورسی که (تقریبا با کل هزینه‌های عمومی دولت در سال ۱۴۰۱ برابری می‌کند) اعتماد عمومی سهامدار خردی که در دو سال گذشته آسیب دیده فراهم نخواهد شد.

او در مورد نرخ سود بانکی نیز تصریح کرد: در سه‌ماهه پایانی سال ۱۴۰۰ بر اساس دستور رسمی وزیر اقتصاد و دارایی مقرر شد تا نرخ سود ۲۰ درصد برای بهره بانکی تثبیت شود این در حالی است که امروز این نرخ به بیش از ۲۱ درصد رسیده، بنابراین افزایش سود یک صنعت یا شرکت لزوما به معنی تداوم برای سود یک شرکت تلقی نمی‌شود و از اطلاعات و تحلیل آینده با ضریب اطمینان پایین در قیمت‌گذاری‌ها باید بهره برده شود.